Begavelseseffekt

Hvad er begavelseseffekten?

Begavelseseffekten refererer til en følelsesmæssig bias, der får individer til at værdsætte et ejet objekt højere, ofte irrationelt, end dets markedsværdi.

Forståelse af begavelseseffekten

I adfærdsfinansiering beskriver begavelseseffekten, eller frasalgs-aversion, som det nogle gange kaldes, en omstændighed, hvor en person sætter en højere værdi på en genstand, som de allerede ejer, end den værdi, de ville placere på den samme genstand, hvis de ikke ejede. det.

Denne type adfærd udløses typisk med genstande, der har en følelsesmæssig eller symbolsk betydning for individet. Det kan dog også forekomme, blot fordi individet besidder den pågældende genstand.

Eksempel på begavelseseffekten

Lad os se på et eksempel. En person fik en kasse vin, der var relativt beskeden med hensyn til pris. Hvis der på et senere tidspunkt blev afgivet et tilbud om at erhverve vinen til dens nuværende markedsværdi, som er marginalt højere end den pris, som den enkelte betalte for den, kan legateffekten tvinge ejeren til at afslå dette tilbud, på trods af de økonomiske gevinster, som ville blive realiseret ved at acceptere tilbuddet.

Så i stedet for at tage betaling for vinen, kan ejeren vælge at vente på et tilbud, der lever op til deres forventning, eller drikke det selv. Det faktiske ejerskab har resulteret i, at den enkelte har overvurderet vinen. Lignende reaktioner, drevet af begavelseseffekten, kan påvirke ejerne af samleobjekter, eller endda virksomheder, som opfatter deres besiddelse som vigtigere end enhver markedsvurdering.

Under de restriktive antagelser om rationel valgteori,. som ligger til grund for moderne mikroøkonomisk og finansiel teori, er en sådan adfærd irrationel. Adfærdsøkonomer og adfærdsfinansieringsforskere forklarer sådan angiveligt irrationel adfærd som et resultat af en slags kognitiv skævhed, der fordrejer individets tænkning.

Ifølge disse teorier bør et rationelt individ værdsætte vinkassen til nøjagtig den aktuelle markedspris, da de kunne købe en identisk æske vin til den pris, hvis de skulle sælge eller på anden måde opgive den sag, som de allerede ejer.

Begavelseseffekten udløser

Forskning har identificeret to hovedpsykologiske årsager til, hvad der forårsager begavelseseffekten:

1. Ejerskab: Undersøgelser har gentagne gange vist, at folk vil værdsætte noget, de allerede ejer, mere end en lignende genstand, de ikke ejer, meget i tråd med ordsproget: "En fugl i hånden er to værd i bushen ." Det er ligegyldigt, om den pågældende genstand er købt eller modtaget som gave; effekten holder stadig.

2. Tabsaversion: Dette er hovedårsagen til, at investorer har en tendens til at holde sig til visse urentable aktiver eller handler, da udsigten til at sælge til den gældende markedsværdi ikke svarer til deres opfattelse af dets værdi.

Begavelseseffekten

Personer, der arver aktier fra afdøde slægtninge, udviser begavelseseffekten ved at nægte at afhænde disse aktier, selvom de ikke passer til den pågældende persons risikotolerance eller investeringsmål, og kan have en negativ indvirkning på en porteføljes diversificering. Det er hensigtsmæssigt at afgøre, om tilføjelsen af disse aktier negativt påvirker den overordnede aktivallokering for at reducere negative resultater.

Bevillingseffektens skævhed gælder også uden for økonomi. En velkendt undersøgelse, der eksemplificerer begavelseseffekten, og som er blevet gentaget med succes, starter med en universitetsprofessor, der underviser i en klasse med to sektioner, en der mødes mandage og onsdage og en anden der mødes tirsdage og torsdage.

Professoren uddeler gratis et helt nyt kaffekrus med universitetets logo på mandag/onsdag sektionen som gave, hvilket ikke gør det store væsen ud af det. Tirsdag/torsdag afsnittet modtager derimod intet.

En uge senere beder professoren alle eleverne om at værdsætte kruset. De studerende, der modtog kruset, satte i gennemsnit et større prisskilt på kruset end dem, der ikke fik. På spørgsmålet om, hvad der ville være den laveste salgspris for kruset, var det krus, der modtog elevernes tilbud, konsekvent, og betydeligt, højere end tilbuddet fra de studerende, der ikke modtog et krus.

Højdepunkter

• Forskning har identificeret "ejerskab" og "tab aversion" som de to vigtigste psykologiske årsager, der forårsager begavelseseffekten.

• Begavelseseffekt kan tydeligt ses med genstande, der har en følelsesmæssig eller symbolsk betydning for den enkelte.

• Begavelseseffekten beskriver en omstændighed, hvor en person sætter en højere værdi på en genstand, som de allerede ejer, end den værdi, de ville sætte på den samme genstand, hvis de ikke ejede den.