Begavelseseffekt
Hva er begavelseseffekten?
Begavelseseffekten refererer til en følelsesmessig skjevhet som får individer til å verdsette et eid objekt høyere, ofte irrasjonelt, enn dets markedsverdi.
Forstå begavelseseffekten
I atferdsfinansiering beskriver begavelseseffekten, eller avhendingsaversjon som det noen ganger kalles, en omstendighet der et individ setter en høyere verdi på et objekt som de allerede eier enn verdien de ville satt på det samme objektet hvis de ikke eide den.
Denne typen atferd utløses vanligvis med gjenstander som har en følelsesmessig eller symbolsk betydning for individet. Det kan imidlertid også oppstå bare fordi individet besitter den aktuelle gjenstanden.
Eksempel på begavelseseffekten
La oss se på et eksempel. En person skaffet seg en kasse vin som var relativt beskjeden med tanke på pris. Hvis det ble gitt et tilbud på et senere tidspunkt om å anskaffe vinen for dens nåværende markedsverdi, som er marginalt høyere enn prisen som den enkelte betalte for den, kan begavelseseffekten tvinge eieren til å avslå dette tilbudet, til tross for de økonomiske gevinstene som ville bli realisert ved å akseptere tilbudet.
Så i stedet for å ta betaling for vinen, kan eieren velge å vente på et tilbud som oppfyller deres forventninger eller drikke det selv. Selve eierskapet har resultert i at den enkelte har overvurdert vinen. Lignende reaksjoner, drevet av begavelseseffekten, kan påvirkes av eierne av samleobjekter, eller til og med selskaper, som oppfatter besittelsen deres som viktigere enn noen markedsverdi.
Under de restriktive forutsetningene til rasjonell valgteori,. som ligger til grunn for moderne mikroøkonomisk og finansteori, er slik oppførsel irrasjonell. Atferdsøkonomer og atferdsfinansforskere forklarer slik angivelig irrasjonell atferd som et resultat av en slags kognitiv skjevhet som forvrider den enkeltes tenkning.
I følge disse teoriene bør et rasjonelt individ verdsette vinkassen til nøyaktig gjeldende markedspris, siden de kunne kjøpe en identisk kasse vin til den prisen hvis de skulle selge eller på annen måte gi opp den saken de allerede eier.
Begavelseseffekten utløser
Forskning har identifisert to hovedpsykologiske årsaker til hva som forårsaker begavelseseffekten:
Eierskap: Studier har gjentatte ganger vist at folk vil verdsette noe de allerede eier mer enn en lignende gjenstand de ikke eier, mye i tråd med ordtaket: «En fugl i hånden er verdt to i busken ." Det spiller ingen rolle om den aktuelle gjenstanden ble kjøpt eller mottatt i gave; effekten holder fortsatt.
Tapsaversjon: Dette er hovedårsaken til at investorer har en tendens til å holde seg til visse ulønnsomme eiendeler,. eller handler, ettersom utsiktene til å selge til gjeldende markedsverdi ikke oppfyller deres oppfatning av verdien.
The Endowment Effect Impact
Personer som arver aksjer fra avdøde slektninger viser begavelseseffekten ved å nekte å selge disse aksjene, selv om de ikke passer med den enkeltes risikotoleranse eller investeringsmål, og kan ha negativ innvirkning på en porteføljes diversifisering. Å bestemme hvorvidt tillegget av disse aksjene påvirker den samlede aktivaallokeringen negativt eller ikke, er hensiktsmessig for å redusere negative utfall.
Begavelseseffektens skjevhet gjelder også utenfor finans. En velkjent studie som eksemplifiserer begavelseseffekten, og som har blitt replikert med suksess, starter med en høyskoleprofessor som underviser i en klasse med to seksjoner, en som møtes mandager og onsdager og en annen som møtes tirsdager og torsdager.
Professoren deler ut et splitter nytt kaffekrus med universitetets logo utsmykket til mandag/onsdag-delen gratis som gave, og gjør ikke så mye vesen ut av det. Tirsdag/torsdag-delen mottar derimot ingenting.
En uke senere ber professoren alle studentene om å verdsette kruset. Elevene som fikk kruset, satte i gjennomsnitt en større prislapp på kruset enn de som ikke fikk det. På spørsmål om hva som ville være den laveste salgsprisen på kruset, var kruset som fikk studentenes tilbud konsekvent, og betydelig, høyere enn tilbudet fra studentene som ikke mottok et krus.
##Høydepunkter
– Forskning har identifisert «eierskap» og «tapsaversjon» som de to viktigste psykologiske årsakene som forårsaker begavelseseffekten.
Begavelseseffekt kan tydelig sees med gjenstander som har en følelsesmessig eller symbolsk betydning for individet.
Begavelseseffekten beskriver en omstendighet der et individ setter en høyere verdi på en gjenstand som de allerede eier enn verdien de ville satt på den samme gjenstanden hvis de ikke eide den.
