Effet de dotation

Qu'est-ce que l'effet de dotation ?

L'effet de dotation fait référence à un biais émotionnel qui amène les individus à valoriser un objet possédé plus haut, souvent de manière irrationnelle, que sa valeur marchande.

Comprendre l'effet de dotation

En finance comportementale,. l'effet de dotation, ou l'aversion au désinvestissement comme on l'appelle parfois, décrit une circonstance dans laquelle un individu accorde une valeur supérieure à un objet qu'il possède déjà à la valeur qu'il accorderait à ce même objet s'il ne le possédait pas. ce.

Ce type de comportement est généralement déclenché par des éléments qui ont une signification émotionnelle ou symbolique pour l'individu. Cependant, cela peut aussi se produire simplement parce que l'individu possède l'objet en question.

Exemple d'effet de dotation

Prenons un exemple. Un particulier obtenait une caisse de vin relativement modeste en termes de prix. Si une offre était faite ultérieurement pour acquérir ce vin à sa valeur marchande actuelle, qui est légèrement supérieure au prix que le particulier a payé, l'effet de dotation pourrait contraindre le propriétaire à refuser cette offre, malgré les gains monétaires que serait réalisé en acceptant l'offre.

Ainsi, plutôt que d'accepter le paiement du vin, le propriétaire peut choisir d'attendre une offre à la hauteur de ses attentes ou de le boire lui-même. La propriété réelle a conduit l'individu à surévaluer le vin. Des réactions similaires, motivées par l'effet de dotation, peuvent influencer les propriétaires d'objets de collection, voire les entreprises, qui perçoivent leur possession comme plus importante que toute valorisation marchande.

Selon les hypothèses restrictives de la théorie du choix rationnel , qui sous-tend la théorie microéconomique et financière moderne , un tel comportement est irrationnel. Les économistes comportementaux et les spécialistes de la finance comportementale expliquent un tel comportement prétendument irrationnel comme le résultat d'une sorte de biais cognitif qui déforme la pensée des individus.

Selon ces théories, un individu rationnel devrait évaluer la caisse de vin exactement au prix actuel du marché, puisqu'il pourrait acheter une caisse de vin identique à ce prix s'il devait vendre ou abandonner la caisse qu'il possède déjà.

Les déclencheurs d'effet de dotation

La recherche a identifié deux principales raisons psychologiques quant aux causes de l'effet de dotation :

Propriété : des études ont montré à plusieurs reprises que les gens attachent plus d'importance à quelque chose qu'ils possèdent déjà qu'à un article similaire qu'ils ne possèdent pas, ce qui correspond bien à l'adage : "Un oiseau dans la main en vaut deux dans le buisson. ." Peu importe si l'objet en question a été acheté ou reçu en cadeau ; l'effet tient toujours.
Aversion aux pertes : c'est la principale raison pour laquelle les investisseurs ont tendance à s'en tenir à certains actifs ou transactions non rentables, car la perspective d'un désinvestissement à la valeur de marché en vigueur ne correspond pas à leur perception de sa valeur.

L'impact de l'effet de dotation

Les personnes qui héritent d'actions de parents décédés présentent l'effet de dotation en refusant de céder ces actions, même si elles ne correspondent pas à la tolérance au risque ou aux objectifs d'investissement de cet individu, et peuvent avoir un impact négatif sur la diversification d'un portefeuille. Déterminer si l'ajout de ces actions a ou non un impact négatif sur la répartition globale de l'actif est approprié pour réduire les résultats négatifs.

Le biais de l'effet de dotation s'applique également en dehors de la finance. Une étude bien connue qui illustre l'effet de dotation, et qui a été reproduite avec succès, commence avec un professeur d'université qui enseigne une classe à deux sections, une qui se réunit les lundis et mercredis et une autre qui se réunit les mardis et jeudis.

Le professeur distribue gratuitement une toute nouvelle tasse à café avec le logo de l'université à la section lundi / mercredi, sans en faire grand-chose. La section mardi/jeudi, en revanche, ne reçoit rien.

Une semaine plus tard, le professeur demande à tous les élèves d'évaluer la tasse. Les étudiants qui ont reçu la tasse, en moyenne, ont mis une étiquette de prix plus élevée sur la tasse que ceux qui ne l'ont pas reçue. Lorsqu'on leur a demandé quel serait le prix de vente le plus bas de la tasse, la citation des étudiants recevant la tasse était systématiquement et significativement supérieure à celle des étudiants qui n'avaient pas reçu de tasse.

Points forts

La recherche a identifié la « propriété » et « l'aversion aux pertes » comme les deux principales raisons psychologiques à l'origine de l'effet de dotation.
L'effet de dotation peut être clairement observé avec des éléments qui ont une signification émotionnelle ou symbolique pour l'individu.
L'effet de dotation décrit une circonstance dans laquelle un individu accorde une valeur supérieure à un objet qu'il possède déjà à la valeur qu'il accorderait à ce même objet s'il ne le possédait pas.