Ex Warrant
Mikä on Ex-Warrant?
Ex-warrant kuvaa tilannetta, jossa warranttia ei siirretä ostajalle osana toisen arvopaperin ostoa. Tässä tapauksessa sen arvopaperin myyjä, johon on liitetty warrantteja, säilyttäisi warrantit sen sijaan, että warrantit siirrettäisiin ostajalle.
Warrantteja voidaan ostaa ja myydä, ja joskus ne yhdistetään muihin arvopapereihin houkutellakseen sijoittajia ostamaan näitä arvopapereita. Kun warrantit liitetään muihin arvopapereihin, ne käyvät kauppaa yhdessä. Kun takuu on ohitettu, siitä tulee oma tuote.
Ex-Warrantin ymmärtäminen
Ex-optio on samanlainen käsite kuin ex-osinko,. jolloin osakkeella ei enää käydä kauppaa osingonmaksun arvon kanssa. Kun sijoittaja ostaa osakkeen, joka on ilman osinkoa, hänellä ei ole oikeutta osinkoon. Osingon saamiseksi heidän on ostettava osakkeet ennen osingon irtoamispäivää.
Optioiden tapauksessa sama logiikka pätee. Kun ostaja ostaa arvopaperin, joka on ex-warrantti, hänelläkään ei ole oikeutta warranteihin.
Vaikka ex warrant ja ex-dividend ovat ostajan oikeuden käsittelyssä samanlaisia, käytännössä niillä on vain vähän yhteistä. Kantaosakkeiden osingot ovat melko yleisiä . Warrantit ovat paljon vähemmän näkyviä markkinoilla, koska ne lasketaan liikkeeseen makeutusaineena muiden arvopapereiden liikkeeseenlaskun aikana tai lisärahoituksena.
Cum warrant kuvaa warranttia, joka tulee tietyn arvopaperin mukana.
Warranttien ymmärtäminen
Warrantti on erikoistunut arvopaperi, joka yleensä lasketaan liikkeeseen joukkovelkakirjalainan tai osakkeen kanssa. Joillakin tavoilla warrantit muistuttavat osakeoptioita. Optio oikeuttaa sen haltijan ostamaan tietyn määrän kantaosakkeita määrättyyn hintaan, jota kutsutaan toteutushinnaksi. Pääsyhinta on yleensä asetettu korkeammaksi kuin liikkeeseenlaskuhetken markkinahinta. Mahdollisuus ostaa osakkeita lunastushintaan on yleensä saatavilla tietyn ajan, eräpäivään asti, vaikka se voi olla ikuisestikin.
Warrantit ovat hinnoiteltuja samalla tavalla kuin osto-optiot,. koska ne saavat arvoa, kun hinta lähestyy ja ylittää lunastushinnan, ja warrantit, joiden voimassaoloaika on pidempi, ovat arvokkaampia kuin vastaavat warrantit, joiden voimassaoloaika on lyhyempi. Tämä johtuu siitä, että ajan myötä on suurempi mahdollisuus, että warrantti nousee lopulta toteutushinnan yläpuolelle.
Warrantit lasketaan usein liikkeelle makeutusaineena – toisin sanoen ne parantavat tai muutoin auttavat tekemään tiettyjä arvopapereita, kuten kiinteätuottoisempia, markkinakelpoisempia. Warrantit ovat vapaasti siirrettävissä ja niillä käydään kauppaa suurimmissa pörsseissä, eli warranttien saaja voi myydä ne erikseen tai irrottaa ne arvopaperista, jolla ne on liitetty. Mutta sijoittajan, joka ostaa obligaatioita tai etuoikeutettuja osakkeita, jotka tulivat warranttien kanssa, on ymmärrettävä, käydäänkö arvopaperilla kauppaa warranttia vai ei.
Esimerkki optiotodistuksesta, joka siirtyy entiseen optiotodistukseen
Yritys voi houkutella sijoittajia ostamaan joukkovelkakirjalainansa liittämällä joukkovelkakirjaan warrantteja. Optio-oikeudet antavat joukkovelkakirjalainan ostajalle mahdollisuuden ostaa osakkeita merkintähintaan ennen optio-oikeuden päättymispäivää. Warrantti voi esimerkiksi antaa ostajalle mahdollisuuden ostaa 100 osaketta 15 dollarin toteutushintaan seuraavien viiden vuoden aikana. Osakkeella voi tällä hetkellä käydä kauppaa 10 dollarilla. Vaikka osake on alle merkintähinnan, optioilla on edelleen arvoa ja potentiaalia. Tämä johtuu siitä, että seuraavan viiden vuoden aikana osakekurssi voi nousta lakon yläpuolelle.
Takakirja ja warrantti voidaan liittää määräajaksi, ex warrantin päivämäärään saakka. Ex-warranttipäivänä joukkovelkakirjalaina ja warrantti muuttuvat täysin erillisiksi rahoitusvälineiksi, ja niitä voidaan ostaa ja myydä yksinään. Ennen ex-warrantin päivämäärää joukkovelkakirjalaina ja warrantti on liitetty. Joukkovelkakirjalainan ostajalle myönnetään warrantti; warrantit ovat joukkovelkakirjalainan mukana. Ex-warrantin päivämäärän jälkeen joukkovelkakirjalainan myyjä ei sisällytä optio-oikeuksia myyntiin.
##Kohokohdat
Kun arvopaperi on ex-warrantti, warrantti käy kauppaa itsestään.
Warrantti on liitetty arvopaperiin ja käy kauppaa sen kanssa ennen ex-warranttia.
Warrantteja yhdistetään usein muihin arvopapereihin sijoittajien houkuttelemiseksi.
Ex-warrant kuvaa tilannetta, jossa warranttia ei siirretä ostajalle osana toista arvopaperia.
