Osakeoptio
Mikä on osakeoptio?
Optio-oikeus antaa sijoittajalle oikeuden, mutta ei velvollisuutta, ostaa tai myydä osakkeita sovittuun hintaan ja päivämäärään. On olemassa kahdenlaisia vaihtoehtoja: puts,. joka on veto, että osake putoaa, tai calls,. joka on veto, että osake nousee. Koska sen kohde-etuutena on osakkeita (tai osakeindeksiä), osakeoptiot ovat eräänlainen osakejohdannainen ja niitä voidaan kutsua osakeoptioiksi.
Työntekijöiden osakeoptiot (ESO) ovat eräänlainen osakepalkkio, jonka yritykset myöntävät joillekin työntekijöille tai johtajille ja jotka ovat käytännössä osto-optioita.
Osakeoptioiden ymmärtäminen
Optiot ovat eräänlainen rahoitusväline, joka tunnetaan johdannaisena – niiden arvo perustuu kohde-etuutena olevan arvopaperin tai omaisuuserän arvoon tai johdetaan siitä. Optio-oikeuksien osalta tämä omaisuus on yhtiön osakkeiden osakkeita. Pohjimmiltaan optio on sopimus, sopimus kahden osapuolen välillä myydä/ostaa osakkeita; optiosopimuksessa asetetaan kaupantekopäivä (yleensä muutaman kuukauden päähän tulevaisuuteen) ja hinta.
Kun sopimus on kirjoitettu, se määrittää hinnan, joka kohde-etuutena olevan osakkeen on saavutettava ollakseen " rahassa ", eli toteutushintana. Optio-oikeuden arvo määräytyy kohde-etuutena olevan osakkeen hinnan ja toteutushinnan (merkintähinnan) erotuksen perusteella.
Osakeoptioita on kaksi perusluokkaa:
Ostooptioiden avulla haltija voi ostaa omaisuuden ilmoitetulla hinnalla tietyn ajan kuluessa.
Myyntioptiot antavat haltijalle mahdollisuuden myydä omaisuuden ilmoitetulla hinnalla tietyn ajan kuluessa.
Tyylit
Vaihtoehtoja on kaksi eri tyyliä: amerikkalainen ja eurooppalainen. Amerikkalaisia optioita voidaan käyttää milloin tahansa oston ja vanhenemispäivän välisenä aikana. Eurooppalaiset optiot, jotka ovat harvinaisempia, voidaan käyttää vasta eräpäivänä.
Viimeinen käyttöpäivä
Vaihtoehdot eivät salli vain sijoittajan lyödä vetoa osakkeen noususta tai laskusta, vaan antavat myös mahdollisuuden valita tietyn päivämäärän, jolloin hän odottaa osakkeen nousevan tai laskevan. Tämä tunnetaan vanhentumispäivänä. Viimeinen voimassaolopäivä on tärkeä, koska se auttaa kauppiaita hinnoittelemaan putoamisen ja oston arvon, joka tunnetaan aika-arvona ja jota käytetään useissa optiohinnoittelumalleissa.
Lähtöhinta
Lupahinta määrittää, tuleeko optiota käyttää. Se on hinta, jonka elinkeinonharjoittaja odottaa osakkeen olevan ylä- tai alapuolella vanhenemispäivään mennessä. Jos elinkeinonharjoittaja lyö vetoa siitä, että International Business Machine Corp. (IBM) nousee tulevaisuudessa, hän saattaa ostaa puhelun tietylle kuukaudelle ja tietylle lunastushinnalle. Esimerkiksi kauppias lyö vetoa, että IBM:n osake nousee yli 150 dollarin tammikuun puoliväliin mennessä. He voivat sitten ostaa tammikuun 150 dollarin puhelun.
Sopimuksen koko
Sopimukset edustavat tiettyä määrää kohde-etuutena olevia osakkeita, joita elinkeinonharjoittaja saattaa haluta ostaa. Yksi sopimus vastaa 100 kohde-etuutena olevaa osaketta. Edellisessä esimerkissä elinkeinonharjoittaja päättää ostaa viisi puhelusopimusta. Nyt kauppias omistaisi viisi tammikuun 150 dollarin puhelua.
Jos osake nousee yli 150 dollarin vanhenemispäivään mennessä, elinkeinonharjoittajalla on mahdollisuus käyttää tai ostaa 500 IBM:n osaketta hintaan 150 dollaria, riippumatta osakkeen nykyisestä hinnasta. Jos osakkeen arvo on alle 150 dollaria, optiot raukeavat arvottomiksi, ja kauppias menettäisi koko optioiden ostamiseen käytetyn summan, joka tunnetaan myös palkkiona.
Premium
Preemio on optiosta maksettu hinta. Se määritetään ottamalla puhelun hinta ja kertomalla se ostettujen sopimusten määrällä ja kertomalla se sitten 100:lla. Esimerkissä, jos elinkeinonharjoittaja ostaa viisi tammikuuta IBM 150 dollaria. 1 dollari per sopimus, elinkeinonharjoittaja kuluttaisi 500 dollaria. Kuitenkin, jos elinkeinonharjoittaja halusi lyödä vetoa, että osake putoaisi, hän ostaisi putoamisen.
Kaupankäynti osakeoptioilla
Optio-oikeuksia voidaan myydä myös kauppiaan käyttämän strategian mukaan. Jatkaen yllä olevaa esimerkkiä, jos elinkeinonharjoittaja uskoo IBM:n osakkeiden olevan nousussa, hän voi ostaa puhelun tai myös myydä tai kirjoittaa putoamisen. Tässä tapauksessa myynnin myyjä ei maksa palkkiota, mutta saisi preemion. Viiden IBM:n tammikuun 150 dollarin oston myyjä saisi 500 dollaria.
Jos osakekauppa ylittää 150 dollaria, optio raukeaisi arvottomaksi, jolloin putoamisen myyjä voi pitää kaiken preemion. Jos osakkeet kuitenkin sulkeutuvat alle lunastushinnan, myyjän olisi ostettava kohde-etuutena olevat osakkeet 150 dollarin toteutushintaan. Jos näin tapahtuu, se aiheuttaisi palkkion ja lisäpääoman menetystä, koska kauppias omistaa nyt osakkeet 150 dollarilla osakkeelta huolimatta siitä, että se käy kauppaa alhaisemmalla tasolla.
Esimerkki osakeoptioista
Alla olevassa esimerkissä elinkeinonharjoittaja uskoo, että Nvidia Corpin (NVDA) osakkeet nousevat tulevaisuudessa yli 170 dollariin. He päättävät ostaa tammikuun 10. päivän 170 dollarin puhelut, joiden kauppahinta on 16,10 dollaria per sopimus. Se johtaisi siihen, että elinkeinonharjoittaja kuluttaisi 16 100 dollaria puheluiden ostamiseen. Kuitenkin, jotta elinkeinonharjoittaja ansaitsee voittoa, osakkeen on noustava yli lunastushinnan ja puhelujen hinnan eli 186,10 dollaria. Jos osake ei nousisi yli 170 dollaria, optiot raukesivat arvottomiksi ja kauppias menettäisi koko preemion.
Lisäksi, jos elinkeinonharjoittaja haluaa lyödä vetoa siitä, että Nvidia putoaa tulevaisuudessa, he voivat ostaa 10. tammikuuta 120 dollaria myyntiä hintaan 11,70 dollaria per sopimus. Se maksaisi kauppiaalle yhteensä 11 700 dollaria. Jotta kauppias ansaitsisi voittoa, osakkeen pitäisi pudota alle 108,30 dollarin. Jos osake sulkeutuu yli 120 dollarin, optiot raukeavat arvottomiksi, mikä johtaisi preemion menettämiseen.
Kohokohdat
Työntekijöiden osakeoptiot ovat sitä, kun yritys tosiasiallisesti myöntää osto-optioita tietyille työntekijöille.
Optiosopimuksia on kahta päätyyppiä: puhelut ja putoukset.
Optio-oikeudet antavat elinkeinonharjoittajalle oikeuden, mutta ei velvollisuutta, ostaa tai myydä tietyn osakkeen osakkeita sovittuun hintaan ja päivämäärään.
Yksi osakeoptiosopimus edustaa pääsääntöisesti 100 kohde-etuuden osaketta.
Optio-oikeudet ovat yleinen osakejohdannainen.
UKK
Mitkä ovat 2 pääasiallista osakeoptiotyyppiä?
Kun sijoittajat käyvät kauppaa osakeoptioilla, he voivat valita osto- tai myyntioption välillä. Osto-optiossa sijoittaja spekuloi, että kohde-etuutena olevan osakkeen hinta nousee. Myyntioptio ottaa laskuaseman, jossa sijoittaja lyö vetoa, että kohde-etuutena olevan osakkeen hinta laskee. Optiot ostetaan sopimuksina, jotka vastaavat 100 kohde-etuuden osaketta.
Miksi ostaisit vaihtoehdon?
Pohjimmiltaan osakeoptio antaa sijoittajalle mahdollisuuden lyödä vetoa tietyn osakkeen noususta tai laskusta tiettyyn päivämäärään mennessä tulevaisuudessa. Usein suuret yritykset ostavat osakeoptioita suojautuakseen tietyn arvopaperin riskiltä. Toisaalta optiot antavat sijoittajille mahdollisuuden spekuloida osakkeen hinnalla, mikä tyypillisesti nostaa riskiään.
Kuinka osakeoptiot toimivat?
Harkitse sijoittajaa, joka spekuloi, että osakkeen A hinta nousee kolmen kuukauden kuluessa. Tällä hetkellä osakkeen A arvo on 10 dollaria. Sijoittaja ostaa sitten osto-option 50 dollarin toteutushinnalla, joka on hinta, joka osakkeen on ylitettävä, jotta sijoittaja voi tehdä voittoa. Kelaa eteenpäin viimeiseen voimassaolopäivään, jolloin osake A on nyt noussut 70 dollariin. Tämän osto-option arvo olisi 20 dollaria, koska osakkeen A hinta on 20 dollaria korkeampi kuin 50 dollarin toteutushinta. Sitä vastoin sijoittaja hyötyisi myyntioptiosta, jos kohde-etuutena oleva osake putoaisi alle hänen lunastushintansa eräpäivään mennessä.
Mitä on osakeoption käyttäminen?
Osakeoption käyttäminen edellyttää kohde-etuuden ostamista (jos kyseessä on osto) tai myyntiä (myynnin tapauksessa) sen toteutushintaan. Tämä tehdään useimmiten ennen voimassaolon päättymistä, kun optio on syvällä rahassa delta lähellä 100, tai erääntyessä, jos se on rahassa mikä tahansa summa. Käytettäessä optio katoaa ja kohde-etuus toimitetaan (pitkä tai lyhyt) toteutushintaan. Elinkeinonharjoittaja voi sitten päättää sulkea kohde-etuuden positio vallitsevilla markkinahinnoilla voitolla.
