Finanssialan sääntelyviranomainen (FINRA)

Mikä on rahoitusalan sääntelyviranomainen (FINRA)?

meklarikauppiaita koskevia sääntöjä Yhdysvalloissa.

Sen ilmoitettu tehtävä on "suojata sijoittavaa yleisöä petoksilta ja huonoilta käytännöiltä". Sitä pidetään itsesääntelyorganisaationa.

FINRA syntyi National Association of Securities Dealersin (NASD) konsolidoinnin ja New Yorkin pörssin (NYSE) jäsensääntelyn, täytäntöönpanon ja välimiesmenettelyn tuloksena vuonna 2007. Konsolidoinnin tarkoituksena oli poistaa päällekkäisyys. tai tarpeeton sääntely ja vähentää vaatimustenmukaisuuden kustannuksia ja monimutkaisuutta.

FINRAn ymmärtäminen

Valvojan rooli

Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) on suurin yksittäinen riippumaton Yhdysvalloissa toimivien arvopaperiyritysten sääntelyelin. Vuodesta 2020 lähtien se valvoo yli 3 400 välitysyritystä, 152 000 konttoria ja lähes 617 550 rekisteröityä arvopaperiedustajaa. FINRAlla on 19 toimistoa ympäri Yhdysvaltoja ja noin 3 600 työntekijää.

FINRA säätelee osakkeiden, yrityslainojen, arvopaperifutuurien ja optioiden kauppaa. Kongressi on myös valtuuttanut sen suojaamaan sijoittajien etuja.

Arvopaperiyritysten ja niiden välittäjien valvonnan lisäksi FINRA hallinnoi pätevyyskokeet, jotka arvopaperialan ammattilaisten on suoritettava myydäkseen arvopapereita tai valvoakseen muita. Näitä ovat esimerkiksi Series 7 General Securities Representative Qualification Examination ja Series 3 National Commodities Futures Examination.

Sääntöjen täytäntöönpano

Täytäntöönpanotoiminnassaan FINRAlla on valtuudet ryhtyä kurinpitotoimiin rekisteröityjä henkilöitä tai yrityksiä vastaan, jotka rikkovat sen sääntöjä.

Vuonna 2020 se aloitti 808 kurinpitotoimia, määräsi sakkoja yhteensä 57 miljoonan dollarin arvosta ja määräsi 25,2 miljoonan dollarin palauttamisen sijoittajille. Se erotti myös kaksi jäsenyritystä ja keskeytti toiset kaksi, samalla esti 246 henkilöä arvopaperiliiketoiminnasta ja keskeytti 375 henkilöä.

Myös vuonna 2020 se siirsi 970 petos- ja sisäpiirikauppatapausta Securities and Exchange Commissionille (SEC) ja muille valtion virastoille syytteeseenpanoa varten.

Sijoittajille, jotka ostavat välittäjää tai haluavat tarkistaa nykyisen välittäjän, FINRA ylläpitää BrokerCheckiä, haettavissa olevaa tietokantaa välittäjistä, sijoitusneuvojista ja rahoitusneuvojista. BrokerCheck sisältää sertifioinnit, koulutuksen ja kaikki täytäntöönpanotoimet. Se perustuu FINRAn Central Registration Depository (CRD) -tietokantaan, joka sisältää tiedot Yhdysvalloissa arvopaperialalla toimivista henkilöistä ja yrityksistä.

Finanssialan sääntelyviranomaisella (FINRA) on valtuudet määrätä sakkoja tai kieltää sen sääntöjä rikkovia välittäjiä ja välitysyrityksiä.

FINRA:n edut

FINRA:n tärkein etu sijoittajille on suoja mahdollisilta väärinkäytöksiltä ja epäeettiseltä käytökseltä rahoitusalalla. FINRA-resurssit (kuten edellä mainittu BrokerCheck) antavat sijoittajille mahdollisuuden määrittää, onko joku välittäjäkseen väittävä todella hyvässä asemassa oleva jäsen.

Kieltämällä toimintasääntöjään rikkovat välittäjät FINRA estää monia talousrikoksia.

FINRAn sitoutuminen ja vastuu näihin toimintoihin kävi selväksi yhdistämällä NASD:n ja NYSE:n sääntelytoiminnot yhdeksi organisaatioksi.

SEC hyväksyi näiden kahden organisaation yhdistämisen heinäkuussa 2007. Ilmoittaessaan perustamisestaan FINRA kuvaili laajaa mandaattia, joka sisälsi vastuun "sääntöjen kirjoittamisesta, määräysten tarkastamisesta, täytäntöönpanosta sekä välimies- ja sovittelutoiminnoista sekä kaikista toiminnoista, joita aiemmin valvottiin yksinomaan. NASD:n toimesta, mukaan lukien Nasdaqin, Amerikan pörssin, kansainvälisen arvopaperipörssin ja Chicagon ilmastopörssin markkinoiden sääntely."

osti American Stock Exchangen vuonna 2008. NYSE:n osti viisi vuotta myöhemmin Intercontinental Exchange (ICE). Chicagon ilmastopörssi, kasvihuonekaasujen päästöoikeuksien kauppa, suljettiin sen jälkeen, kun ICE osti emoyhtiönsä Climate Exchange Plc:n vuonna 2010.

Vaikka FINRA on yksityinen, voittoa tavoittelematon sääntelyorganisaatio, SEC hyväksyi sen perustamisen vuonna 2007.

FINRAa koskeva kritiikki

FINRA kohtaa pitkälti samanlaista kritiikkiä kuin mitä tahansa itsesääntelyorganisaatiota. Kriitikot, kuten senaattori Warren Massachusettsista ja senaattori Cotton Arkansasista, väittävät, että FINRA ei tee tarpeeksi suojellakseen sijoittajia.

Erityisesti Eganin, Matvosin ja Serun akateeminen tutkimus osoitti, että uusiutuvien rikosten kanssa oli ongelmia. Se havaitsi, että taloudelliset neuvonantajat, joilla on aiemmin ollut väärinkäytöksiä, olivat useita kertoja todennäköisemmin syyllistyneet rikoksiin tulevaisuudessa. FINRA on saattanut olla liian hillitty käyttäessään valtuuksiaan.

Yleinen kritiikki FINRAn kaltaisia itsesääntelyelimiä kohtaan on, että ne tekevät juuri tarpeeksi ylläpitääkseen yleisön luottamuksen. Tässä näkemyksessä itsesääntelyvirastoilla on luontainen eturistiriita.

Vaikka jäsenet ovat kiinnostuneita säilyttämään yleisön luottamuksen, tämä kiinnostus ulottuu vain niin pitkälle. Jäsenten on karsittava pahimmat rikolliset, mutta he eivät halua valokeilassa itseään.

Saattaa esimerkiksi olla mahdollista luokitella kaikki jäsenet eheyden perusteella. Tämä kuitenkin johtaisi välttämättä siihen, että noin puolet kaikista jäsenistä sijoittuisi keskiarvon alapuolelle. Ei ole yllättävää, itsesääntelyvirastot harvoin luokittelevat jäseniään.

##Kohokohdat

• FINRAn kuukausittainen kurinpitoraportti koskee vain muodollisia toimia ja jättää pois epäviralliset, kuten varoituskirjeet yrityksille tai yksityishenkilöille.

• Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) kirjoittaa ja panee täytäntöön säännöt, jotka koskevat rekisteröityjä välittäjiä ja meklarikauppiaita Yhdysvalloissa.

• Kaikkien itsesäätelyvirastojen, myös FINRAn, yleinen kritiikki on, että ne tekevät juuri tarpeeksi ylläpitääkseen yleisön luottamuksen.

• FINRA tarjoaa resursseja, kuten BrokerCheck, jotka auttavat suojaamaan sijoittajia.

• FINRA hoitaa myös arvopaperialan ammattilaisten pätevyyskokeet.

##UKK

Tarjoaako FINRA palveluita sijoittajille?

Joo. Sääntelypalveluidensa lisäksi FINRAn Investor Education Foundation tarjoaa sijoittajille erilaisia henkilökohtaisia rahoitus- ja sijoitustietoja, kursseja, tutkimusta ja työkaluja (kuten BrokerCheck ja Fund Analyzer). Nämä voivat auttaa sijoittajia ymmärtämään paremmin rahoituksen ja sijoittamisen roolit heidän elämässään.

Kuinka FINRA kurittaa rikollisia?

Kurinpitotoimi voi olla muodollinen tai epävirallinen. Virallisiin toimiin voi sisältyä sakko, sakko ja palautusmääräys, keskeyttäminen tai alan erottaminen. Epävirallisiin toimiin voi kuulua varoituskirjeitä ja määräyksiä tietyn ongelman korjaamiseksi.

Mikä on FINRA?

FINRA on Independent Financial Industry Regulatory Association. Se luo ja panee täytäntöön säännöt, jotka koskevat Yhdysvalloissa rekisteröityjä välittäjiä ja välittäjiä. Se perustettiin vuonna 2007.