Marginaalitili
Mikä on marginaalitili?
Marginaalitili on välitystili,. jolla välittäjä lainaa asiakkaalle käteistä osakkeiden tai muiden rahoitustuotteiden ostamiseen. Tilillä oleva laina on vakuutena ostetuilla arvopapereilla ja käteisellä, ja siihen tulee jaksollinen korko. Koska asiakas sijoittaa lainarahalla, asiakas käyttää vipuvaikutusta, joka lisää asiakkaan voittoja ja tappioita.
Kuinka marginaalitili toimii
Jos sijoittaja ostaa arvopapereita marginaalirahastoilla ja niiden arvo nousee yli rahastoilta perittävän koron, sijoittaja saa paremman kokonaistuoton kuin jos hän olisi ostanut arvopapereita vain omalla rahalla. Tämä on marginaalirahastojen käytön etu.
Huonona puolena on, että pankkiiriliike veloittaa marginaalivaroista korkoa niin kauan kuin laina on maksamatta, mikä lisää sijoittajan arvopapereiden ostokustannuksia. Jos arvopaperit laskevat, sijoittaja on veden alla ja joutuu maksamaan välittäjälle korkoa sen lisäksi.
Jos marginaalitilin oma pääoma laskee ylläpitomarginaalitason alapuolelle, pankkiiriliike tekee sijoittajalle marginaalivaatimuksen. Tietyn määrän päiviä - yleensä kolmen päivän sisällä, vaikka joissakin tilanteissa se voi olla vähemmän - sijoittajan on talletettava enemmän käteistä tai myytävä osakkeita korvatakseen arvopaperin hinnan ja ylläpitomarginaalin välisen eron kokonaan tai osittain.
Välittäjällä on oikeus pyytää asiakasta lisäämään marginaalitilillä olevan pääoman määrää, myymään sijoittajan arvopapereita, jos välittäjä kokee omien varojensa olevan vaarassa tai haastaa sijoittajan oikeuteen, jos tämä ei täytä marginaalivaatimusta tai jos heidän tilillään on negatiivinen saldo.
Sijoittajalla on mahdollisuus menettää enemmän rahaa kuin tilille talletetut varat. Näistä syistä marginaalitili soveltuu vain kokeneille sijoittajille, jotka tuntevat perusteellisesti marginaalikaupan lisäsijoitusriskit ja -vaatimukset.
Marginaalitiliä ei saa käyttää osakkeiden ostamiseen marginaalilla yksittäisellä eläketilillä,. säätiössä tai muilla luottamustileillä. Lisäksi marginaalitiliä ei voi käyttää alle 2 000 dollarin osakekaupankäyntitilien kanssa.
Muiden rahoitustuotteiden marginaali
Muita rahoitustuotteita kuin osakkeita voidaan ostaa marginaalilla. Futuurikauppiaat käyttävät usein myös esimerkiksi marginaalia.
Muiden rahoitustuotteiden kohdalla alku- ja ylläpitomarginaali vaihtelevat. Pörssit tai muut sääntelyelimet asettavat vähimmäismarginaalivaatimukset, vaikka tietyt välittäjät voivat korottaa näitä marginaalivaatimuksia. Tämä tarkoittaa, että marginaali voi vaihdella välittäjän mukaan. Futuurien vaadittava alkumarginaali on tyypillisesti paljon pienempi kuin osakkeiden. Vaikka osakesijoittajien on annettava 50 % kaupan arvosta, futuurikauppiaita voidaan vaatia vain 10 % tai vähemmän.
Marginaalitilit vaaditaan myös useimmissa optiokaupan strategioissa.
Esimerkki marginaalitilistä
Oletetaan, että sijoittaja, jolla on 2 500 dollarin marginaalitili, haluaa ostaa Nokian osakkeita 5 dollarilla osakkeelta. Asiakas voi käyttää välittäjän toimittamia enintään 2 500 dollarin lisämarginaalivaroja ostaakseen 5 000 dollarin arvosta Nokian osakkeita tai 1 000 osaketta. Jos osakkeen arvo nousee 10 dollariin per osake, sijoittaja voi myydä osakkeet 10 000 dollarilla. Jos he tekevät niin, elinkeinonharjoittaja saa 5 000 dollaria voittoa maksettuaan takaisin välittäjän 2 500 dollaria ja ottamatta huomioon alkuperäistä sijoitettua 2 500 dollaria.
Jos he eivät olisi lainanneet varoja, he olisivat tienannut vain 2 500 dollaria, kun heidän osakkeensa kaksinkertaistuivat. Ottamalla kaksinkertaisen aseman mahdollinen voitto kaksinkertaistui.
Jos osakkeen arvo olisi kuitenkin pudonnut 2,50 dollariin, kaikki asiakkaan rahat olisivat menneet. Koska 1 000 osaketta * 2,50 dollaria on 2 500 dollaria, välittäjä ilmoittaa asiakkaalle, että asema suljetaan, ellei asiakas aseta lisää pääomaa tilille. Asiakas on menettänyt varansa eikä voi enää säilyttää asemaansa. Tämä on marginaalipyyntö.
Yllä olevissa skenaarioissa oletetaan, että maksuja ei peritä, mutta lainatuille varoille maksetaan korkoa. Jos kauppa kesti vuoden ja korko on 10%, asiakas olisi maksanut 10% * 2500 dollaria tai 250 dollaria korkoa. Heidän todellinen voittonsa on 5 000 dollaria, josta on vähennetty 250 dollaria ja palkkiot. Vaikka asiakas menettäisi rahaa kaupassa, hänen tappionsa kasvaa 250 dollarilla plus palkkiot.
Kohokohdat
Osakkeilla käydään kauppaa lainavaroista peritään marginaalipalkkio tai korko.
Marginaali lisää elinkeinonharjoittajan pääoman voitto- ja tappiopotentiaalia.
Marginaalitilin avulla elinkeinonharjoittaja voi tyypillisesti käydä kauppaa muilla rahoitustuotteilla, kuten futuureilla ja optioilla (jos ne on hyväksytty ja saatavilla kyseisen välittäjän kanssa), sekä osakkeilla.
Marginaalitilin avulla elinkeinonharjoittaja voi lainata varoja välittäjältä, eikä hänen tarvitse maksaa kaupan koko arvoa.
