Korjaus
Mikä on korjaus?
Sijoittamisessa korjaus määritellään yleensä arvopaperin hinnan laskuksi 10 % tai enemmän sen viimeisimmästä huipusta. Korjaukset voivat tapahtua yksittäisille omaisuuserille, kuten yksittäiselle osakkeelle tai joukkovelkakirjalle, tai omaisuusryhmää mittaavalle indeksille .
Omaisuus, indeksi tai markkinat voivat joutua korjaukseen joko lyhyesti tai pitkiä aikoja – päiviä, viikkoja, kuukausia tai jopa pidempään. Keskimääräinen markkinakorjaus on kuitenkin lyhytaikainen ja kestää kolmesta neljään kuukautta.
Sijoittajat, kauppiaat ja analyytikot käyttävät kartoitusmenetelmiä ennustaakseen ja seuratakseen korjauksia. Monet tekijät voivat laukaista korjauksen. Laajamittaisesta makrotalouden siirtymisestä yhden yrityksen johtamissuunnitelman ongelmiin korjauksen syyt ovat yhtä erilaisia kuin osakkeet, indeksit tai markkinat, joihin ne vaikuttavat.
Kuinka korjaus toimii
Oikaisut ovat kuin hämähäkki sänkysi alla. Tiedät, että se on siellä, vaanii, mutta et tiedä milloin se tulee seuraavan kerran. Vaikka saatat menettää unesi tuon hämähäkin takia, sinun ei pitäisi menettää unta korjausmahdollisuuden vuoksi.
CNBC:n ja Goldman Sachsin vuoden 2018 raportin mukaan S&P 500:n keskimääräinen korjaus kesti vain neljä kuukautta ja arvot putosivat noin 13 prosenttia ennen elpymistä. On kuitenkin helppo ymmärtää, miksi yksittäinen tai aloitteleva sijoittaja voi olla huolissaan salkkuomaisuuden arvon 10 % tai suuremmasta laskusta korjauksen aikana. Monet eivät näe sen tulevan eivätkä tiedä kuinka kauan korjaus kestää. Niille, jotka jäävät markkinoille pitkällä aikavälillä, korjaus on kuitenkin vain pieni kuoppa tiellä eläkesäästämiseen. Markkinat toipuvat lopulta, joten heidän ei pitäisi panikoida.
Tietenkin, dramaattinen korjaus, joka tapahtuu yhden kaupankäyntiistunnon aikana, voi olla tuhoisa lyhytaikaiselle tai päiväkauppiaalle ja niille kauppiaille, joilla on erittäin vipuvaikutus. Nämä kauppiaat voivat nähdä huomattavia tappioita korjausten aikana.
Kukaan ei voi määrittää, milloin korjaus alkaa, päättyy tai kuinka raju hintojen lasku kestää, ennen kuin korjaus on ohi. Mitä analyytikot ja sijoittajat voivat tehdä, on tarkastella aiempien korjausten tietoja ja suunnitella sen mukaan.
Korjauksen kaavio
Korjaukset voidaan toisinaan ennustaa markkina-analyysin avulla ja vertaamalla yhtä markkinaindeksiä toiseen. Tätä menetelmää käyttämällä analyytikko saattaa huomata, että heikosti tuottavaa indeksiä voi seurata tiiviisti samanlainen indeksi, joka on myös heikompi. Näiden samankaltaisuuksien tasainen trendi voi olla merkki siitä, että markkinoiden korjaus on välitön.
Tekniset analyytikot tarkastelevat hintatukea ja vastustasoja auttaakseen ennustamaan, milloin kääntyminen tai konsolidointi voi muuttua korjaukseksi. Teknisiä korjauksia tapahtuu, kun omaisuuserä tai koko markkina infloituu liikaa. Analyytikot käyttävät kaavioita seuratakseen omaisuuserän, indeksin tai markkinoiden muutoksia ajan mittaan. Joitakin työkaluja, joita he käyttävät arvioidakseen hintatukea ja vastustasoja, ovat Bollinger Bands®,. kirjekuorikanavat ja trendiviivat.
Investointien valmistelu korjausta varten
Ennen markkinoiden korjausta yksittäiset osakkeet voivat olla vahvoja tai jopa parempia. Korjausjakson aikana yksittäiset omaisuuserät toimivat usein huonosti epäsuotuisten markkinaolosuhteiden vuoksi. Korjaukset voivat luoda ihanteellisen ajan ostaa arvokasta omaisuutta alennettuun hintaan. Sijoittajien on kuitenkin edelleen punnittava ostoihin liittyviä riskejä, sillä he voivat nähdä laskun edelleen, kun korjaus jatkuu.
Investointien suojaaminen korjauksilta voi olla vaikeaa, mutta mahdollista. Osakkeiden hintojen laskua varten sijoittajat voivat asettaa stop-loss- tai stop-limit-toimeksiantoja. Edellinen käynnistyy automaattisesti, kun hinta saavuttaa sijoittajan ennalta asettaman tason. Kauppa ei kuitenkaan välttämättä toteutuisi tällä hintatasolla, jos hinnat laskevat nopeasti.
Toinen pysäytystoimeksianto asettaa kaupalle sekä määritellyn tavoitehinnan että ulkorajahinnan. Stop-loss takaa toteutuksen, missä stop-limit takaa hinnan. Stop-käskyjä tulee seurata säännöllisesti sen varmistamiseksi, että ne vastaavat tämänhetkisiä markkinatilanteita ja todellisia omaisuusarvoja. Myös monet välittäjät sallivat pysäytysmääräysten vanhentuvan tietyn ajan kuluttua.
Sijoittaminen korjauksen aikana
Vaikka korjaus voi vaikuttaa kaikkiin osakkeisiin, se iskee usein joihinkin osakkeisiin kovemmin kuin toisiin. Pienet, nopeasti kasvavat osakkeet vaihtelevilla sektoreilla, kuten teknologialla, reagoivat voimakkaimmin. Muut sektorit ovat puskuroituja. Esimerkiksi kulutustavaravarastot ovat yleensä suhdannekestäviä, koska niihin liittyy välttämättömyystarvikkeiden tuotantoa tai vähittäismyyntiä. Joten jos korjaus johtuu talouden taantumasta tai syvenee siihen, nämä osakkeet toimivat edelleen.
Hajautus tarjoaa suojaa myös, jos se sisältää omaisuutta, joka toimii toisin kuin korjattava, tai sellaisiin, joihin vaikuttavat erilaiset tekijät. Joukkovelkakirjat ja sijoitusvälineet ovat perinteisesti olleet vastapainona esimerkiksi osakkeille. Kiinteät tai aineelliset hyödykkeet,. kuten hyödykkeet tai kiinteistöt, ovat toinen vaihtoehto rahoitusomaisuuden, kuten osakkeiden, rinnalle.
Vaikka markkinakorjaukset voivat olla haastavia ja 10 %:n pudotus voi vahingoittaa merkittävästi monia sijoitussalkkuja, korjauksia pidetään joskus positiivisina sekä markkinoiden että sijoittajien kannalta. Markkinoilla korjaukset voivat auttaa korjaamaan ja kalibroimaan omaisuuserien arvostuksia,. jotka ovat saattaneet nousta kestämättömän korkeiksi. Sijoittajille korjaukset voivat tarjota sekä mahdollisuuden hyödyntää alennettuja omaisuushintoja että saada arvokkaita opetuksia siitä, kuinka nopeasti markkinaympäristöt voivat muuttua.
TTT
Tosimaailman esimerkkejä korjauksista
Markkinakorjauksia tapahtuu suhteellisen usein. Vuosina 1980–2020 S&P 500 -indeksissä tehtiin 18 korjausta. Viisi näistä korjauksista johti laskeviin markkinoihin,. jotka ovat yleensä talouden laskusuhdanteen indikaattoreita. Muut pysyivät tai siirtyivät takaisin härkämarkkinoille,. jotka ovat yleensä talouden kasvun ja vakauden indikaattoreita.
Otetaan esimerkiksi vuosi 2018. Helmikuussa 2018 kaksi suurta indeksiä, Dow Jones Industrial Average (DJIA) ja S&P 500,. kokivat korjauksia ja putosivat yli 10 %. Sekä Nasdaqissa että S&P 500:ssa tapahtui myös korjauksia lokakuun lopussa 2018.
Joka kerta markkinat elpyivät. Sitten tapahtui toinen korjaus 17.12.2018, ja sekä DJIA että S&P 500 putosivat yli 10 % – S&P 500 putosi 15 % kaikkien aikojen ennätyksestään. Lasku jatkui tammikuun alussa ennusteilla, että USA oli vihdoin lopettanut karhumarkkinoiden runsaan kasvun.
Markkinat alkoivat rajua ja pyyhkivät kaikki vuoden tappiot tammikuun loppuun mennessä. Ja huhtikuuhun 2019 mennessä S&P 500 nousi noin 20 % joulukuun synkistä päivistä.
Kohokohdat
Lyhyellä aikavälillä vahingollinen korjaus voi olla positiivinen, säätämällä yliarvostettuja omaisuushintoja ja tarjoamalla ostomahdollisuuksia.
Korjaukset voivat kestää päivistä kuukausiin tai jopa pidempään.
Korjaus tarkoittaa arvopaperin, omaisuuserän tai rahoitusmarkkinoiden hinnan laskua 10 % tai enemmän.
