Pulan rahasto

Mikä Pula-rahasto on?

Pula Fund on Botswanan hallituksen perustama suvereeni sijoitusrahasto (SWF). Sen omistavat Botswanan hallitus ja keskuspankki Bank of Botswana. Vuonna 1994 perustettu se on yksi Afrikan suurimmista ja vanhimmista valtion sijoitusrahastoista. Pula Fund on pitkän aikavälin sijoitussalkku, joka hallinnoi Botswanan timanttien viennistä saatuja tuloja. Liittohallitus ja maan keskuspankki tekevät lisärahoitusta.

Pula-rahaston ymmärtäminen

Pula Fund on yksi Afrikan vanhimmista valtion sijoitusrahastoista. Se perustettiin vuonna 1994, ja se nimettiin kansallisen valuutan Botswana pulan (BWP) mukaan. Sen tavoitteena on säilyttää ja sijoittaa maan timanttiteollisuuden tuotot. Viimeaikaisten tietojen mukaan Pula-rahasto on maailman 56. suurin ja Afrikan toiseksi suurin Libyan Investment Authorityn jälkeen. Rahaston varoja oli yhteensä 4,1 miljardia dollaria kesäkuussa 2022.

Kuten edellä mainittiin, rahastoa hoitavat sekä maan liittohallitus että Botswanan keskuspankki. Jälkimmäinen vastaa rahaston sijoituspolitiikan muotoilusta. Kansallinen hallitus maksaa ylimääräiset verotulot rahastoon. Tämä on keskuspankin tekemien valuuttavarantoosuuksien lisäksi.

Pula-rahasto on mallinnettu muiden maiden 1900-luvun jälkipuoliskolla perustamien SWF-rahastojen mukaan, joista yksi ensimmäisistä perustettiin Kuwaitissa vuonna 1953. Maat, joilla on arvokkaita luonnonvaroja, perustavat usein SWF-rahastoja tarjotakseen tyynyn tuleville kausille, jolloin joko resurssien hinnat tai tarjonta laskevat merkittävästi tai äkillisesti.

Parhaiten tuottavat SWF:t, kuten Norjan tai Yhdistyneiden arabiemiirikuntien omat yhtiöt, ovat onnistuneet noudattamalla politiikkaa, jonka mukaan varoja on varattu ulkomaisiin sijoituksiin tiukan valvonnan alaisena ja valtion pääsyä näihin varoihin rajoittamalla. Botswanan Pula-rahasto käyttää samanlaista varojen yhdistämis- ja sijoitusstrategiaa, mutta on rahaston valvontaan nähden huomattavasti heikompi.

Norjan valtion eläkerahasto on maailman suurin valtiollinen sijoitusrahasto, jonka varat ovat yli 1,34 biljoonaa dollaria. China Investment Corporation on toiseksi suurin 1,22 biljoonan dollarin omaisuudellaan, ja sen jälkeen Abu Dhabi Investment Authority on kolmas 708,8 miljardilla dollarilla.

Erityisiä huomioita

Asiantuntijat uskovat, että Botswanan timanttiteollisuuden resurssit ehtyvät jo vuonna 2030. Tämä uhkaava timanttipula on vakava uhka Botswanan taloudelle. Huipussaan mineraalitulot muodostivat noin 60 % valtion vuosibudjetista, mutta nyt niiden osuus on noin 33 %. Mineraalien osuus bruttokansantuotteesta on noin 12 prosenttia, kun huippu oli 30 prosenttia. Hallitus toivoo, että säästämällä ja sijoittamalla nämä tulot niin kauan kuin niitä on vielä saatavilla, pitkän aikavälin taloudellisia vaikutuksia voidaan lieventää.

Pula-rahaston kritiikki

Pula-rahaston hallinto on ollut suuren kiistan kohteena. Columbia Center on Sustainable Investment antoi Pula Fundille matalat arvosanat julkisen vastuun osalta. Se huomauttaa, että rahastolta puuttuu selkeitä poliittisia tavoitteita ja selkeät toimintasäännöt talletuksia ja nostoja varten. Keskus esittää myös, että yleisölle ei anneta riittävästi tietoa rahaston varoista ja sen toiminnan valvonta on heikkoa.

Botswanan keskuspankki myöntää, että on ollut aikoja, jolloin hallitus on käyttänyt rahaston varoja, esimerkiksi silloin, kun se on siirtänyt varoja virkamiesten eläkerahaston perustamiseksi.

Kohokohdat

• Rahaston yhteisomistuksessa ovat hallitus ja Bank of Botswana.

• Pula Fund on Botswanan suvereeni sijoitusrahasto.

• Kriitikot ehdottavat, että rahastolla ei ole avoimuutta ja sääntöjä talletusten ja nostojen käsittelyyn.

• Pääasiallinen rahoituslähde on maan timanttien viennistä syntyvät ylimääräiset valuuttavarannot.

• Vuonna 1994 perustettu se hallinnoi maan timanttivarannoista saatavia tuloja.