SEC-lomake 25
Mikä on SEC-lomake 25?
SEC-lomake 25 on asiakirja, joka julkisen yrityksen on toimitettava Securities and Exchange Commissionille (SEC) poistaakseen arvopaperinsa vuoden 1934 arvopaperipörssilain säännön 12d2-2 mukaisesti .ﻻ
Yrityksen on julkaistava lehdistötiedote ja julkaistava ilmoitus verkkosivuillaan aikomuksestaan poistaa listalta vähintään 10 päivää ennen kuin se tulee voimaan säännön 12d2-2 mukaisesti. Listalta poistaminen tulee voimaan 10 päivää sen jälkeen, kun lomake 25 on jätetty SEC:lle, ja useimmat raportointivelvoitteet keskeytetään tuona päivänä. Arvopaperipörssilain 12(b) §:n mukainen rekisteröinnin varsinainen päättyminen tapahtuu kuitenkin vasta 90 päivän kuluttua listalta poistamisen voimaantulosta .
SEC-lomakkeen 25 ymmärtäminen
Arvopaperit voidaan poistaa pörssistä useista syistä. Joukkovelkakirjat ovat saattaneet erääntyä, yritys on lunastanut ne tai lunastanut ne. Yritys saattaa haluta mennä yksityiseksi maksamalla käteisellä kaikista julkisista osakkeistaan tai huomattavasta osasta julkisista osakkeistaan tai kenties sen ulkona olevat arvopaperit on vaihdettu käteiseksi tai muuksi arvopaperiksi osana yritysostoa. Se saattaa haluta vain vapaaehtoisesti poistua kansallisesta arvopaperipörssistä tai kauppiaiden välisestä noteerausjärjestelmästä keskeyttääkseen tai vähentääkseen yhtiön arvopaperipörssilain mukaisia julkisia raportointivelvoitteita.
Sääntöjen noudattamisesta aiheutuvat kustannukset ovat raskaita julkisille yrityksille, joiden markkina-arvo on alle 50 miljoonaa dollaria ja joiden tulot ovat alle 100 miljoonaa dollaria. Julkisen yrityksen aseman noudattamisesta aiheutuvat kustannukset voivat vaihdella 1 miljoonasta 3 miljoonaan dollariin vuodessa. Jos yrityksen osakekurssi laskee, voi olla vaikeaa löytää SEC:n tiedonantovaatimusten mukaista pääomaa. Luonnollisesti monet pienet yritykset vetäytyvät markkinoilta liiketoiminnan taantuman aikana.
On tärkeää ottaa huomioon pysymisen seuraukset tehdessäsi vaikeaa valintaa siitä, mennäänkö pimeään vai yksityiseen.
Erityisiä huomioita
Pörssilistauksen puuttuminen voi merkittävästi vähentää julkisena yhtiönä pysymisen etuja. Tätä silmällä pitäen jotkut yritykset pitävät mieluummin pimeää kuin yksityistä. Yksityiseksi siirtyminen tarkoittaa pörssin listaamista kokonaan. Yksityiseksi siirtyminen on pitkä prosessi, ja yllä lueteltujen tietojen lisäksi se sisältää myös laajoja ja yksityiskohtaisia SEC-säännön 13e-3 mukaisia ilmoituksia .
Yksityiseksi siirtymistä koskevat kaupat hoidetaan tyypillisesti määräysvaltaisten osakkeenomistajien tai yrityksen hankkineen kolmannen osapuolen toimesta. Toisaalta yritys voi mennä pimeään ilman osakkeenomistajan ääntä, oikeudenmukaisuuslausuntoa, kotiutusmaksua tai pitkää sääntöprosessia. Yhtiön osakkeet jatkavat myös yleensä kaupankäyntiä Pink Sheetsissä ilman, että yhtiölle asetetaan raportointivaatimuksia .
SEC-lomakkeen 25 vaatimukset
Vuoden 1934 arvopaperipörssilaki hyväksyttiin suuren laman aikana, ja siinä määritellään tiettyjä julkisten yhtiöiden vaatimuksia. Sitä on päivitetty moneen kertaan sen jälkeen. Nykyiset vaatimukset ovat vuosiraportti lomakkeella 10-K, neljännesvuosittaisten raporttien jättäminen lomakkeella 10-Q ja muiden ajankohtaisten raporttien jättäminen lomakkeella 8-K.
Lomaketta 8-K käytetään kaikissa suurissa tapahtumissa, joista osakkeenomistajien oletetaan tietävän. Joitakin esimerkkejä ovat konkurssi, omaisuuden hankinnan tai luovutuksen loppuun saattaminen tai olennaisen lopullisen sopimuksen tekeminen .
Yritykset, jotka eivät halua osallistua listautumisamiseen (IPO), voivat silti olla arvopaperipörssilain alaisia, jos niillä on yli 10 miljoonan dollarin omaisuutta, joka on yli 2 000 sijoittajan tai 500 akkreditoimattoman sijoittajan hallussa. Esimerkkinä voisivat olla yritykset, jotka ovat yksityisiä, mutta antavat osakkeita työntekijöille. Lain tarkoituksena on tarjota sijoittajille väline yritysten ja sääntelyviranomaisten tarkastamiseen avoimuuden varmistamiseksi.
Kohokohdat
Yksityiseksi siirtyminen on sitä, kun yritys realisoi osakkeensa ja poistuu pörssistä.
SEC Form 25 on tarkoitettu yrityksille , jotka haluavat poistua pörssistä
SEC:n tärkeimmät tiedotuslomakkeet ovat 10-K vuosittaisille, 10-Q neljännesvuosittaisille raporteille ja 8-K uusille raporteille .
Pimeäksi jääminen on, kun yritys siirtyy suuresta pörssistä Pink Sheetsiin.
SEC-ilmoitusvaatimusten noudattamisesta aiheutuvat kustannukset maksavat yrityksille miljoonia dollareita vuosittain.
