SEC Formu 25
SEC Form 25 Nedir?
SEC Form 25, halka açık bir şirketin 1934 tarihli Menkul Kıymetler Borsası Yasası'nın 12d2-2 Kuralı uyarınca menkul kıymetlerini listeden çıkarmak için Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'na (SEC) başvurması gereken belgedir .
Şirket, Kural 12d2-2 uyarınca listeden çıkarmanın yürürlüğe girmesinden en az 10 gün önce bir basın açıklaması yayınlamalı ve web sitesinde listeden çıkarma niyetini bildirmelidir. Listeden çıkarma, Form 25'in SEC'e sunulmasından 10 gün sonra yürürlüğe girecek ve çoğu raporlama yükümlülüğü bu tarihte askıya alınacaktır. Ancak, Menkul Kıymetler Borsası Yasası'nın 12(b) Bölümü uyarınca fiili kaydın feshi, listeden çıkarmanın yürürlüğe girmesinden 90 gün sonrasına kadar gerçekleşmez .
SEC Form 25'i Anlama
Menkul kıymetler, çeşitli nedenlerle bir borsadan çıkarılabilir. Tahviller bir şirket tarafından vadesi geçmiş, çağrılmış veya itfa edilmiş olabilir. Bir şirket, halka açık hisselerinin tamamı veya önemli bir kısmı için nakit ödeyerek özelleşmek isteyebilir veya belki de ödenmemiş menkul kıymetleri, bir devralmanın parçası olarak nakit veya başka bir menkul kıymet ile takas edilmiştir. Şirketin Menkul Kıymetler Borsası Yasası kapsamındaki kamuya açık raporlama yükümlülüklerini askıya almak veya azaltmak için ulusal bir menkul kıymetler borsasından veya bayiler arası fiyatlama sisteminden gönüllü olarak listeden çıkmak isteyebilir.
Uygunluk maliyetleri, piyasa değeri 50 milyon doların altında ve gelirleri 100 milyon doların altında olan halka açık şirketler için külfetlidir. Halka açık şirket statüsü için uyum maliyetleri, yıllık 1 milyon ila 3 milyon dolar arasında değişebilir. Bir şirketin hisse senedi fiyatı düşüyorsa, SEC açıklama gerekliliklerine uymak için sermaye bulmak zor olabilir. Doğal olarak, birçok küçük şirket, iş düşüşleri sırasında listeden çıkar.
Karanlığa mı yoksa özele mi gideceğiniz konusunda zor bir seçim yaparken, herkese açık kalmanın sonuçlarını dikkate almak önemlidir.
Özel Hususlar
Bir borsaya kote olmaması, halka açık bir şirket olarak kalmanın faydalarını önemli ölçüde azaltabilir. Bunu akılda tutarak, bazı şirketler özel olmaktansa karanlıkta kalmayı tercih ediyor . Özel duruma geçmek, bir borsadan tamamen çıkma eylemidir. Özel duruma geçmek uzun bir süreçtir ve yukarıda listelenen bilgilere ek olarak, SEC Kural 13e-3 kapsamında kapsamlı ve ayrıntılı ifşa başvurularını da içerir .
Özel duruma geçme işlemleri genellikle hakim hissedarlar veya şirketi satın alan üçüncü bir tarafça yapılır. Öte yandan, bir şirket hissedar oyu, adil görüş, herhangi bir nakit ödeme veya uzun kural süreci olmadan karanlıkta kalabilir. Şirketin hisseleri , şirketi herhangi bir raporlama şartına tabi tutmadan genellikle Pembe Levhalarda işlem görmeye devam edecektir.
SEC Formu 25 Gereksinimleri
1934 tarihli Menkul Kıymetler Borsası Yasası, Büyük Buhran sırasında kabul edildi ve halka açık şirketlerin belirli gereksinimlerini belirledi. O zamandan beri birçok kez güncellendi. Mevcut gereksinimler, Form 10-K aracılığıyla bir yıllık rapor, Form 10-Q aracılığıyla üç aylık raporların dosyalanması ve Form 8-K'da diğer güncel raporların dosyalanmasıdır.
Form 8-K, hissedarların bilmesi gereken her türlü büyük olay için kullanılacaktır. İflas, varlıkların satın alınmasının veya elden çıkarılmasının tamamlanması veya önemli bir kesin anlaşmaya girilmesi bazı örneklerdir .
İlk halka arzda (IPO) yer almak istemeyen şirketler , 2.000'den fazla yatırımcı veya akredite olmayan 500 yatırımcı tarafından tutulan 10 milyon dolardan fazla varlığa sahiplerse, Menkul Kıymetler Borsası Yasasına tabi olabilir. Bir örnek, özel olan ancak çalışanlara hisse veren şirketler olabilir. Kanun, yatırımcılara şeffaflığı sağlamak için şirketleri ve düzenleyicileri incelemeleri için bir araç sağlamak için var.
Öne Çıkanlar
Özelleşme, bir şirketin hisselerini tasfiye etmesi ve borsadan çıkarılmasıdır.
SEC Form 25, borsadan çıkmak isteyen firmalar içindir .
SEC ana açıklama formları yıllık 10-K, üç aylık 10-Q ve güncel raporlar için 8-K şeklindedir .
Kararma, bir şirketin büyük bir borsadan Pembe Sayfalara geçmesidir.
SEC ifşa gereksinimleri için uyumluluk maliyetleri, işletmelere yılda milyonlarca dolara mal oluyor.
