SEC-skjema 25

Hva er SEC Form 25?

SEC-skjema 25 er dokumentet et offentlig selskap må sende inn til Securities and Exchange Commission (SEC) for å fjerne sine verdipapirer i henhold til regel 12d2-2 i Securities Exchange Act av 1934.

Selskapet må utstede en pressemelding og legge ut en melding på sin nettside om sin intensjon om å stryke minst 10 dager før avnotering trer i kraft i henhold til regel 12d2-2. Slettingen trer i kraft 10 dager etter at skjema 25 er arkivert til SEC, og de fleste rapporteringsforpliktelser er suspendert på den datoen. Den faktiske oppsigelsen av registreringen i henhold til § 12(b) i Securities Exchange Act skjer imidlertid ikke før 90 dager etter at avnoteringen trer i kraft .

Forstå SEC-skjema 25

Verdipapirer kan bli fjernet fra en børs av ulike årsaker. Obligasjoner kan ha forfalt, blitt kalt eller innløst av et selskap. Et selskap vil kanskje gå privat ved å betale kontant for alle eller en betydelig del av dets offentlige aksjer, eller kanskje dets utestående verdipapirer har blitt byttet mot kontanter eller en annen verdipapir som en del av en overtakelse. Det kan bare være lurt å frivillig fjerne notering fra en nasjonal verdipapirbørs eller pristilbudssystem mellom forhandlere, for å suspendere eller redusere selskapets offentlige rapporteringsplikter i henhold til verdipapirbørsloven.

Overholdelseskostnader er tyngende for offentlige selskaper med en markedsverdi på mindre enn 50 millioner dollar og inntekter under 100 millioner dollar. Overholdelseskostnadene for offentlig selskapsstatus kan variere fra $1 million til $3 millioner årlig. Hvis et selskaps aksjekurs faller, kan det være vanskelig å finne kapitalen for å overholde SEC-offentliggjøringskravene. Naturligvis avnoterer mange små selskaper under nedgangstider.

Det er viktig å vurdere implikasjonene av å forbli offentlig når du tar det vanskelige valget om å gå mørkt eller gå privat.

Spesielle hensyn

Mangelen på børsnotering kan redusere fordelene ved å forbli et offentlig selskap betydelig. Med det i tankene foretrekker noen selskaper å gå mørke fremfor å gå private. Å gå privat er handlingen med å fullstendig avnotere fra en børs. Å gå privat er en langvarig prosess, og i tillegg til informasjonen som er oppført ovenfor, involverer det også omfattende og detaljerte avsløringsdokumenter i henhold til SEC-regel 13e-3 .

Transaksjonene for å gå privat blir vanligvis håndtert av kontrollerende aksjonærer eller en tredjepart som kjøpte selskapet. På den annen side kan et selskap gå mørkt uten en aksjonærstemme, rettferdighetsuttalelse, utbetaling eller langvarig regelprosess. Selskapets aksjer vil også generelt fortsette å handle i Pink Sheets,. uten at selskapet blir underlagt noen rapporteringskrav .

SEC Form 25-krav

Securities Exchange Act av 1934 ble vedtatt midt under den store depresjonen og spesifiserer visse krav til offentlige selskaper. Den har blitt oppdatert mange ganger siden den gang. Gjeldende krav er å sende inn en årlig rapport via skjema 10-K, sende inn kvartalsrapporter via skjema 10-Q og sende inn andre aktuelle rapporter på skjema 8-K.

Skjema 8-K skal brukes til enhver type større begivenhet som aksjonærene skal vite om. Noen eksempler er konkurs, fullføring av erverv eller avhendelse av eiendeler, eller inngåelse av en vesentlig endelig avtale .

Selskaper som ikke ønsker å delta i en børsnotering (IPO) kan fortsatt være underlagt Securities Exchange Act hvis de har mer enn 10 millioner dollar i eiendeler som holdes av over 2000 investorer, eller 500 investorer som ikke er akkreditert. Et eksempel kan være selskaper som er private, men som gir aksjer til ansatte. Loven eksisterer for å gi investorer et verktøy for å granske selskaper og regulatorer for å sikre åpenhet.

Høydepunkter

– Å gå privat er når et selskap avvikler sine aksjer og stryker fra børsen.

• SEC Form 25 er for firmaer som ønsker å stryke fra en børs

– SECs store avsløringsskjemaer er 10-K for årlig, 10-K for kvartalsvis og 8-K for gjeldende rapporter .

– Å gå mørkt er når et selskap flytter fra en større børs til Pink Sheets.

• Samsvarskostnader for SEC-avsløringskrav koster bedrifter millioner av dollar årlig.