SEC-formulär 25

Vad är SEC Form 25?

SEC Form 25 är det dokument som ett publikt företag måste lämna in till Securities and Exchange Commission (SEC) för att avnotera sina värdepapper enligt Regel 12d2-2 i Securities Exchange Act från 1934.

Företaget måste utfärda ett pressmeddelande och lägga ut ett meddelande på sin webbplats om sin avsikt att avnotera inte mindre än 10 dagar innan avnoteringen träder i kraft enligt Regel 12d2-2. Avnoteringen kommer att träda i kraft 10 dagar efter det att formulär 25 har lämnats in till SEC och de flesta rapporteringsskyldigheter upphävs det datumet. Den faktiska uppsägningen av registreringen enligt Section 12(b) i Securities Exchange Act sker dock inte förrän 90 dagar efter att avnoteringen träder i kraft .

Förstå SEC Form 25

Värdepapper kan avnoteras från en börs av olika skäl. Obligationer kan ha förfallit, kallats eller lösts in av ett företag. Ett företag kanske vill bli privat genom att betala kontant för alla eller en betydande del av sina offentliga aktier, eller så har dess utestående värdepapper bytts ut mot kontanter eller annan säkerhet som en del av ett övertagande. Det kanske bara vill frivilligt avnotera från en nationell värdepappersbörs eller mellanhandlare offertsystem, för att avbryta eller minska företagets offentliga rapporteringsskyldighet enligt Securities Exchange Act.

Efterlevnadskostnader är betungande för offentliga företag med ett börsvärde på mindre än $50 miljoner och intäkter under $100 miljoner. Efterlevnadskostnader för offentligt företagsstatus kan variera allt från 1 miljon USD till 3 miljoner USD årligen. Om ett företags aktiekurs faller kan det vara svårt att hitta kapital för att uppfylla SEC:s upplysningskrav. Naturligtvis avnoterar många små företag under affärsnedgångar.

Det är viktigt att överväga konsekvenserna av att vara offentlig när man gör det svåra valet om man vill gå mörkt eller privat.

Särskilda överväganden

Avsaknaden av en börsnotering kan avsevärt minska fördelarna med att förbli ett publikt bolag. Med det i åtanke föredrar vissa företag att gå mörkt i stället för att gå privat. Att gå privat är handlingen att helt avnotera från en börs. Att gå privat är en lång process och, förutom informationen som anges ovan, innebär det också omfattande och detaljerade avslöjandeanmälningar enligt SEC-regel 13e-3 .

Transaktionerna för att gå privat hanteras vanligtvis av kontrollerande aktieägare eller en tredje part som förvärvat företaget. Å andra sidan kan ett företag gå mörkt utan en aktieägarröst, rättviseutlåtande, någon utbetalning eller långvarig regelprocess. Bolagets aktier kommer också i allmänhet att fortsätta att handlas i Pink Sheets,. utan att utsätta bolaget för några rapporteringskrav .

SEC Form 25 Krav

Securities Exchange Act från 1934 antogs mitt i den stora depressionen och specificerar vissa krav för offentliga företag. Den har uppdaterats många gånger sedan dess. Aktuella krav är att lämna in en årsrapport via Form 10-K, lämna kvartalsrapporter via Form 10-Q och lämna in andra aktuella rapporter på Form 8-K.

Blankett 8-K ska användas för alla typer av större händelser som aktieägare ska känna till. Några exempel är misslyckande, slutförande av förvärv eller avyttring av tillgångar eller ingående av ett väsentligt definitivt avtal .

Företag som inte vill delta i en börsintroduktion (IPO) kan fortfarande omfattas av Securities Exchange Act om de har mer än 10 miljoner dollar i tillgångar som innehas av uppåt 2 000 investerare, eller 500 investerare som inte är ackrediterade. Ett exempel kan vara företag som är privata men ger aktier till anställda. Lagen finns för att ge investerare ett verktyg för att granska företag och tillsynsmyndigheter för att säkerställa transparens.

##Höjdpunkter

– Att gå privat är när ett företag likviderar sina aktier och avnoterar från börsen.

• SEC Form 25 är för företag som vill avnotera från en börs .

• SEC:s stora avslöjandeformulär är 10-K för årliga, 10-K för kvartalsvisa och 8-K för aktuella rapporter .

– Att gå mörkt är när ett företag flyttar från en större börs till Pink Sheets.

• Efterlevnadskostnader för SEC:s upplysningskrav kostar företagen miljontals dollar årligen.