Gestion des investissements
Qu'est-ce que la gestion des investissements ?
La gestion des investissements fait référence à la gestion des actifs financiers et d'autres investissements, et pas seulement à leur achat et à leur vente. La gestion comprend l'élaboration d'une stratégie à court ou à long terme pour l'acquisition et la cession des avoirs du portefeuille. Cela peut également inclure des services et des droits bancaires, budgétaires et fiscaux.
Le terme fait le plus souvent référence à la gestion des avoirs d'un portefeuille d'investissement et à leur négociation pour atteindre un objectif d'investissement spécifique. La gestion des investissements est également connue sous le nom de gestion de l'argent, de gestion de portefeuille ou de gestion de patrimoine.
Les bases de la gestion des investissements
La gestion professionnelle des placements vise à atteindre des objectifs de placement particuliers au profit des clients dont ils ont la responsabilité de surveiller l'argent. Ces clients peuvent être des investisseurs individuels ou des investisseurs institutionnels tels que des caisses de retraite, des régimes de retraite, des gouvernements, des établissements d'enseignement et des compagnies d'assurance.
Les services de gestion des investissements comprennent l'allocation d'actifs, l'analyse des états financiers,. la sélection des actions, le suivi des investissements existants, ainsi que la stratégie et la mise en œuvre du portefeuille. La gestion des investissements peut également inclure des services de planification financière et de conseil, non seulement pour superviser le portefeuille d'un client, mais aussi pour le coordonner avec d'autres actifs et objectifs de vie. Les gestionnaires professionnels traitent une variété de titres et d'actifs financiers différents, y compris des obligations, des actions, des matières premières et de l'immobilier. Le gestionnaire peut également gérer des actifs réels tels que des métaux précieux, des matières premières et des œuvres d'art. Les gestionnaires peuvent aider à aligner les investissements sur la planification de la retraite et de la succession ainsi que sur la répartition des actifs.
En finance d'entreprise,. la gestion des investissements consiste à s'assurer que les actifs corporels et incorporels d'une entreprise sont entretenus, comptabilisés et bien utilisés.
Selon une étude annuelle réalisée par la société de recherche et de conseil Willis Towers Watson et le journal financier Pensions & Investments, le secteur de la gestion des investissements est en pleine croissance. Sur la base des avoirs combinés des 500 plus grands gestionnaires de placements, l'industrie mondiale comptait environ 93,8 billions de dollars américains d'actifs sous gestion (AUM) en 2018. Ce chiffre dépassait 100 billions de dollars américains à la fin de l'année 2019.
Diriger une société de gestion de placements
La gestion d'une entreprise de gestion de placements implique de nombreuses responsabilités. L'entreprise doit embaucher des gestionnaires professionnels pour négocier, commercialiser, régler et préparer des rapports pour les clients. D'autres tâches comprennent la réalisation d'audits internes et la recherche d'actifs individuels ou de catégories d'actifs et de secteurs industriels.
Outre l'embauche de spécialistes du marketing et la formation des gestionnaires qui dirigent le flux des investissements, ceux qui dirigent les sociétés de gestion de placements doivent s'assurer qu'ils respectent les contraintes législatives et réglementaires, examinent les systèmes et contrôles internes, comptabilisent les flux de trésorerie et suivent correctement les transactions enregistrées et les valorisations des fonds.
En général, les gestionnaires d'investissement qui ont au moins 25 millions de dollars d'actifs sous gestion (AUM) ou qui fournissent des conseils aux sociétés d'investissement proposant des fonds communs de placement doivent être des conseillers en investissement enregistrés (RIA). En tant que conseiller enregistré, ils doivent s'inscrire auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) et des administrateurs des valeurs mobilières de l'État. Cela signifie également qu'ils acceptent l' obligation fiduciaire envers leurs clients. En tant que fiduciaires, ces conseillers s'engagent à agir dans le meilleur intérêt de leur client sous peine d'engager leur responsabilité pénale. Les entreprises ou les conseillers gérant moins de 25 millions de dollars d'actifs ne s'enregistrent généralement que dans leurs états d'exploitation.
Les gestionnaires de placements sont généralement rémunérés par des frais de gestion,. généralement un pourcentage de la valeur du portefeuille détenu pour un client. Les frais de gestion varient de 0,35 % à 2 % annuellement. De plus, les frais sont généralement dégressifs - plus un client possède d'actifs, plus les frais qu'il peut négocier sont bas. Les frais de gestion moyens sont d'environ 1 %.
Avantages et inconvénients de la gestion des investissements
Bien que l'industrie de la gestion de placements puisse offrir des rendements lucratifs, la gestion d'une telle entreprise pose également des problèmes majeurs. Les revenus des sociétés de gestion de portefeuille sont directement liés au comportement du marché. Ce lien direct signifie que les bénéfices de l'entreprise dépendent des valorisations du marché. Une baisse importante des prix des actifs peut entraîner une baisse des revenus de l'entreprise, en particulier si la réduction des prix est importante par rapport aux coûts d'exploitation continus et stables de l'entreprise. En outre, les clients peuvent être impatients pendant les périodes difficiles et les marchés baissiers, et même des performances de fonds supérieures à la moyenne peuvent ne pas être en mesure de soutenir le portefeuille d'un client.
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Depuis le milieu des années 2000, l'industrie a également été confrontée à des défis provenant de deux autres sources.
L'augmentation des robots-conseillers - des plateformes numériques qui fournissent des stratégies d'investissement et une allocation d'actifs automatisées et basées sur des algorithmes
La disponibilité de fonds indiciels cotés, dont les portefeuilles reflètent celui d'un indice de référence
Ce dernier obstacle illustre la gestion passive puisque peu de décisions d'investissement doivent être prises par des gestionnaires de fonds humains. Le premier défi n'utilise pas du tout d'êtres humains, à part le programmeur qui écrit l'algorithme. En conséquence, les deux peuvent facturer des frais bien inférieurs à ceux que les gestionnaires de fonds humains peuvent facturer. Cependant, selon certaines enquêtes, ces alternatives à moindre coût surpasseront souvent les fonds gérés activement, soit en termes de rendement global, soit en termes de rendement global, principalement parce qu'ils n'ont pas de frais élevés qui les entraînent vers le bas.
La pression de cette double concurrence est la raison pour laquelle les sociétés de gestion de placements doivent embaucher des professionnels talentueux et intelligents. Bien que certains clients examinent la performance de gestionnaires de placement individuels, d'autres vérifient la performance globale de l'entreprise. L'un des principaux signes de la capacité d'une société de gestion de placements n'est pas seulement l'argent que gagnent ses clients dans les bons moments, mais aussi le peu qu'ils perdent dans les mauvais moments.
Exemple du monde réel de la gestion des investissements
Selon le rapport Willis Towers Watson mentionné précédemment, les 20 principales sociétés de gestion de placements contrôlent un record de 43 % de tous les actifs mondiaux sous gestion, soit quelque 40 600 milliards de dollars. Aux États-Unis, les cinq principales entreprises comprennent, par ordre décroissant :
Bank of America Global Wealth & Investment Management qui, depuis 2008, comprend Merrill Lynch (1,25 billion de dollars d'actifs sous gestion)
Morgan Stanley Wealth Management (1,1 billion de dollars d'actifs sous gestion)
JP Morgan Private Bank (677 milliards de dollars d'actifs sous gestion)
UBS Wealth Management (579 milliards de dollars d'actifs sous gestion)
Wells Fargo (564 milliards de dollars d'actifs sous gestion)
Points forts
Les clients des sociétés de gestion peuvent être des investisseurs individuels ou institutionnels.
La gestion des investissements fait référence à la gestion des actifs financiers et autres investissements par des professionnels pour les clients
La gestion des investissements comprend la conception de stratégies et l'exécution de transactions au sein d'un portefeuille financier.
Les sociétés de gestion de placements gérant plus de 25 millions de dollars d'actifs doivent s'inscrire auprès de la SEC et accepter la responsabilité fiduciaire envers les clients.
