Crédit d'urgence

Qu'est-ce que le crédit d'urgence ?

Le crédit d'urgence est de l'argent prêté par la Réserve fédérale à une banque ou à une autre institution financière qui a un besoin immédiat de liquidités et aucune autre source de crédit. Ces prêts sont généralement accordés en réponse à une crise financière et sont communément appelés prêts de sauvetage.

Le crédit d'urgence est accordé par la Réserve fédérale afin de réduire les conséquences économiques de graves chocs financiers tels que le resserrement du crédit qui s'est produit au début de la crise financière de 2007-2008.

Le crédit d'urgence est généralement prolongé pour une période de 30 jours ou plus.

Comment fonctionne le crédit d'urgence

La base juridique moderne du système de crédit d'urgence découle de la Federal Deposit Insurance Corporation Improvement Act (FDICIA), qui a été adoptée en 1991. Cette loi a modifié la Federal Reserve Act afin d'élargir la portée des renflouements financiers autorisés pour les institutions assurées par la Federal Deposit Insurance Corporation. Société d'assurance (FDIC).

Pour ce faire, la FDICIA a autorisé la FDIC à emprunter directement auprès du Trésor américain afin de fournir des renflouements aux banques en difficulté en période de crise financière extrême.

En 2010, à la suite de la crise financière tumultueuse qui a débuté en 2007, la loi Dodd-Frank sur la réforme de Wall Street et la protection des consommateurs a apporté de nouvelles modifications à la loi sur la Réserve fédérale. Plus précisément, les réformes Dodd-Frank ont limité le pouvoir de la Réserve fédérale d'émettre des renflouements, en particulier en ce qui concerne les institutions autrement insolvables.

Ces règles ont été à nouveau modifiées en 2015, intégrant l'exigence selon laquelle tout nouveau programme de prêt d'urgence doit obtenir l'approbation préalable du Secrétaire au Trésor. Les réformes de 2015 ont également institué des lignes directrices pour les taux d'intérêt utilisés dans les opérations de crédit d'urgence, précisant que ces taux doivent être fixés à une prime par rapport aux taux d'intérêt en vigueur dans des conditions normales de marché.

L'objectif de ces modifications était d'empêcher les institutions financières d'avoir recours à des facilités de crédit d'urgence à n'importe quel moment des conditions normales du marché. Dans ce cas, le gouvernement pourrait effectivement être en concurrence avec des prêteurs privés.

Les amendements définissaient le programme de crédit d'urgence comme n'étant disponible que dans les situations où aucune autre source de crédit n'est disponible.

La Réserve fédérale est le "prêteur de dernier recours".

La Réserve fédérale a créé ou augmenté le nombre de ses programmes de crédit d'urgence afin de soutenir les petites et moyennes entreprises qui luttaient pour survivre à la pandémie de COVID-19.

Exemple concret de crédit d'urgence

Le programme de sauvetage des banques mis en place en réponse à la crise financière de 2007-2008 a fait l'objet de nombreuses critiques. Au plus fort de la crise, la Réserve fédérale injectait 212 milliards de dollars par jour dans les banques américaines.

Selon une étude publiée par la Olin Business School de l'Université de Washington à St. Louis, le programme a atteint son objectif de stabiliser le système et de maintenir le flux d'argent vers les entreprises du pays.

Pour chaque dollar dépensé par la Réserve fédérale, les grandes banques du pays ont prêté 70 cents supplémentaires et les petites banques ont prêté 30 cents.

Cela a été considéré comme un succès étant donné le ralentissement correspondant de l'économie et le resserrement des normes de prêt.

Points forts

• Il est conçu pour restaurer la liquidité des marchés financiers afin de réduire le risque d' effondrement systémique.

• Le crédit d'urgence est un type de prêt accordé par les institutions gouvernementales pour soutenir les institutions financières dans des situations où un crédit privé suffisant n'est pas disponible autrement.

• Le crédit d'urgence a été largement utilisé par le gouvernement fédéral en réponse à la crise financière de 2007-2008.