Credito di emergenza
Che cos'è il credito di emergenza?
Il credito di emergenza è denaro prestato dalla Federal Reserve a una banca o altro istituto finanziario che ha un bisogno immediato di contanti e nessuna fonte di credito alternativa. Questi prestiti sono solitamente concessi in risposta a una crisi finanziaria e sono colloquialmente indicati come prestiti di salvataggio.
Il credito di emergenza è concesso dalla Federal Reserve al fine di ridurre le conseguenze economiche di gravi shock finanziari come la stretta creditizia verificatasi all'inizio della crisi finanziaria del 2007-2008.
Il credito di emergenza viene generalmente esteso per un periodo di 30 giorni o più.
Come funziona il credito di emergenza
La moderna base giuridica per il sistema di credito di emergenza deriva dal Federal Deposit Insurance Corporation Improvement Act (FDICA), approvato nel 1991. Questa legge ha modificato il Federal Reserve Act per ampliare la portata dei salvataggi finanziari consentiti per le istituzioni assicurate dal Federal Deposit Società di assicurazioni (FDIC).
Per raggiungere questo obiettivo, la FDICIA ha autorizzato la FDIC a prendere in prestito direttamente dal Tesoro degli Stati Uniti al fine di fornire salvataggi alle banche in difficoltà in tempi di grave stress finanziario.
Nel 2010, a seguito della tumultuosa crisi finanziaria iniziata nel 2007, il Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act ha apportato ulteriori modifiche al Federal Reserve Act. In particolare, le riforme Dodd-Frank hanno limitato l'autorità della Federal Reserve di emettere salvataggi, in particolare in relazione a istituzioni altrimenti insolventi.
Queste regole sono state ulteriormente modificate nel 2015, incorporando il requisito che eventuali nuovi programmi di prestito di emergenza devono ottenere l'approvazione preventiva del Segretario del Tesoro. Le riforme del 2015 hanno inoltre istituito le linee guida per i tassi di interesse utilizzati nelle operazioni di credito di emergenza, specificando che tali tassi devono essere fissati in un premio rispetto ai tassi di interesse prevalenti a normali condizioni di mercato.
Lo scopo di queste modifiche era impedire agli istituti finanziari di attingere alle linee di credito di emergenza in qualsiasi momento delle normali condizioni di mercato. In tal caso, il governo potrebbe effettivamente competere con i finanziatori privati.
Le modifiche hanno definito il programma di credito di emergenza disponibile solo in situazioni in cui non sono disponibili fonti di credito alternative.
La Federal Reserve è il "prestatore di ultima istanza".
La Federal Reserve ha creato o ampliato il numero dei suoi programmi di credito di emergenza per sostenere le piccole e medie imprese che stavano lottando per sopravvivere alla pandemia di COVID-19.
Esempio di credito di emergenza nel mondo reale
Ci sono state notevoli critiche al programma di salvataggio delle banche istituito in risposta alla crisi finanziaria del 2007-2008. Al culmine della crisi, la Federal Reserve pompava 212 miliardi di dollari al giorno nelle banche statunitensi.
Secondo uno studio pubblicato dalla Olin Business School della Washington University di St. Louis, il programma è riuscito nel suo obiettivo di stabilizzare il sistema e mantenere il flusso di denaro verso le imprese della nazione.
Per ogni dollaro della Federal Reserve speso, le grandi banche della nazione hanno prestato altri 70 centesimi e le banche più piccole hanno prestato 30 centesimi.
Ciò è stato visto come un successo dato il corrispondente rallentamento dell'economia e l'inasprimento degli standard di prestito.
Mette in risalto
È progettato per restituire liquidità ai mercati finanziari al fine di ridurre il rischio di collasso sistematico.
Il credito di emergenza è un tipo di prestito concesso dalle istituzioni governative per sostenere le istituzioni finanziarie in situazioni in cui altrimenti non è disponibile un credito privato sufficiente.
Il credito di emergenza è stato ampiamente utilizzato dal governo federale in risposta alla crisi finanziaria del 2007-2008.
