Acres brut
Qu'est-ce que l'acre brut ?
En finance, le terme "acres brutes" fait référence à la quantité de biens immobiliers loués détenus par une société d'extraction de ressources. La superficie brute va de pair avec la « superficie nette », parfois appelée « superficie minérale nette ». Les deux sont des facteurs importants dans les activités des sociétés pétrolières et gazières.
Comprendre les acres bruts
Les investisseurs et les analystes se réfèrent souvent à la superficie brute des sociétés de ressources naturelles afin d'évaluer la taille de projets spécifiques ou l'exposition de cette société à des projets dans une région ou un pays particulier.
Par exemple, s'il y a une instabilité politique dans une partie spécifique du monde, les investisseurs peuvent souhaiter savoir quelle superficie brute la société détient dans cette région. En comparant la superficie brute régionale au portefeuille global de l'entreprise,. les investisseurs peuvent mieux évaluer l'exposition de l'entreprise aux risques politiques de cette région.
Dans une situation où plusieurs entreprises louent une seule propriété, le terme « acres bruts » serait utilisé pour décrire le nombre total d'acres loués par ces entreprises, tandis que « acres nets » serait utilisé pour décrire uniquement la partie louée par le société en cause.
Acres brutes vs nettes
Si une entreprise est l'unique locataire d'une propriété particulière, la superficie brute et la superficie nette de ce projet seraient les mêmes.
Les superficies brutes et nettes sont également calculées en fonction de types de projets spécifiques. Par exemple, les analystes de l'industrie pétrolière peuvent suivre le pourcentage du pipeline de projet d'une société pétrolière qui est lié à des zones pétrolières non conventionnelles,. telles que l'huile de schiste.
D'autres considérations, telles que l'efficacité avec laquelle l'entreprise utilise sa superficie louée, seraient également prises en considération, bien que ces questions plus générales trouveraient des réponses à l'aide de paramètres plus larges tels que le rendement du capital investi (ROIC) de l'entreprise.
La superficie brute joue un rôle important dans l'exploration pétrolière et gazière. Lorsque les géologues d'une compagnie pétrolière pensent qu'une certaine zone de terre contient d'éventuelles réserves de pétrole qui pourraient être extraites, une compagnie pétrolière tentera de louer cette terre pour identifier les poches de pétrole.
Dans ce scénario, il existe différentes méthodes par lesquelles une compagnie pétrolière pourrait indemniser le propriétaire foncier. Il pourrait simplement le louer au propriétaire moyennant des frais ou payer au propriétaire un pourcentage des bénéfices si du pétrole est découvert, raffiné et vendu. Ce dernier comporte plus de risques pour le propriétaire foncier, mais aussi un rendement possible plus important.
Exemple d'acres bruts
Pour illustrer, considérons un scénario dans lequel 3 000 acres de terrain sont loués par les sociétés A, B et C, dans le but de découvrir des réserves de pétrole. Dans ce scénario, la superficie brute est de 3 000 car il s'agit de la superficie totale des terres louées et partagées par les trois sociétés.
La superficie nette, quant à elle, est calculée en multipliant la part de propriété de chaque entreprise par la superficie brute. Par conséquent, si chaque entreprise possède un tiers du total, la superficie nette de chaque entreprise serait de 1 000.
Les investisseurs dans ces sociétés tiendraient compte de la superficie brute et nette lors de l'évaluation du profil de risque et de l'efficacité de la gestion de la société. Par exemple, si l'entreprise A a une superficie nette beaucoup plus importante dans son portefeuille global malgré des bénéfices similaires à ceux de ses concurrents, les investisseurs de l'entreprise A peuvent alors penser que sa direction est inefficace dans l'utilisation de son capital investi.
De même, si le portefeuille de projets de la société B est situé de manière disproportionnée dans des pays aux environnements politiquement instables, les investisseurs de la société B peuvent avoir le sentiment qu'ils ne sont pas suffisamment rémunérés pour les risques accrus de la société.
Points forts
La détermination de la superficie brute d'une entreprise de ressources naturelles permet aux investisseurs et aux analystes de déterminer la taille d'un projet, le potentiel des ressources et l'exposition d'une entreprise à une région ou à un pays donné.
La « acre brute » est similaire à la « acre nette », la différence étant que la « acre nette » fait référence à la quantité de terres détenues par une entreprise si plus d'une entreprise détient des participations dans une seule propriété.
La « acre brute » fait référence aux terres louées par une ou plusieurs entreprises d'extraction de ressources dans l'espoir d'extraire une ressource à vendre.
Les investisseurs utilisent à la fois la superficie brute et la superficie nette pour mesurer ou évaluer le profil de risque et la rentabilité d'une entreprise.
