Offre publique
Qu'est-ce qu'une offre publique ?
Une offre publique est la vente d'actions ou d'autres instruments financiers tels que des obligations au public afin de lever des capitaux. Le capital levé peut être destiné à couvrir des déficits opérationnels, à financer l'expansion de l'entreprise ou à réaliser des investissements stratégiques. Les instruments financiers offerts au public peuvent comprendre des participations, telles que des actions ordinaires ou privilégiées, ou d'autres actifs qui peuvent être négociés comme des obligations.
La SEC doit approuver tous les enregistrements pour les offres publiques de titres de sociétés aux États-Unis. Un souscripteur d'investissement gère ou facilite généralement les offres publiques.
Offre publique expliquée
En règle générale, toute vente de titres à plus de 35 personnes est considérée comme une offre publique et nécessite donc le dépôt de déclarations d'enregistrement auprès des autorités réglementaires compétentes. La société émettrice et les banquiers d'affaires chargés de la transaction prédéterminent un prix d'offre auquel l'émission sera vendue.
Le terme offre publique s'applique également à l'introduction en bourse d'une société, ainsi qu'aux offres ultérieures. Bien que les offres publiques d'actions retiennent davantage l'attention, le terme couvre les titres de créance et les produits hybrides tels que les obligations convertibles.
Introductions en bourse et offres secondaires
Une offre publique initiale (IPO) est la première fois qu'une société privée émet des actions d'entreprise au public. Les jeunes entreprises à la recherche de capitaux pour se développer émettent souvent des introductions en bourse, ainsi que de grandes entreprises privées établies qui cherchent à devenir cotées en bourse dans le cadre d'un événement de liquidité. Lors d'une introduction en bourse, un ensemble d'événements très spécifiques se produit, que les souscripteurs sélectionnés pour l'introduction en bourse facilitent :
Une équipe externe d'introduction en bourse est formée, comprenant le ou les souscripteurs principaux et supplémentaires, des avocats, des experts-comptables agréés (CPA) et des experts de la Securities and Exchange Commission (SEC).
Les informations concernant la société sont compilées, y compris ses performances financières, les détails de ses opérations, l'historique de la gestion, les risques et la trajectoire future prévue. Cela fait partie du prospectus de la société, qui est diffusé pour examen.
Les états financiers sont soumis à un audit officiel.
La société dépose son prospectus auprès de la SEC et fixe une date pour l'offre.
Une offre secondaire se produit lorsqu'une entreprise qui a déjà fait une offre publique initiale (IPO) émet un nouvel ensemble d'actions de la société au public. Il existe deux types de placements secondaires : le premier est un placement secondaire non dilutif et le second est un placement secondaire dilutif.
Dans une offre secondaire non dilutive, une société commence une vente de titres dans laquelle un ou plusieurs de ses principaux actionnaires vendent la totalité ou une grande partie de leurs avoirs. Le produit de cette vente est versé aux actionnaires vendeurs. Une offre secondaire dilutive consiste à créer de nouvelles actions et à les proposer à la vente au public.
Points forts
Une offre publique se produit lorsqu'un émetteur, tel qu'une entreprise, offre des titres tels que des obligations ou des actions à des investisseurs sur le marché libre.
Les offres secondaires ou de suivi permettent aux entreprises de lever des capitaux supplémentaires à une date ultérieure après la clôture de l'introduction en bourse, ce qui peut diluer les actionnaires existants.
Les offres publiques initiales (IPO) se produisent lorsqu'une entreprise vend des actions sur des bourses cotées pour la première fois.
