Offerta pubblica

Che cos'è un'offerta pubblica?

Un'offerta pubblica è la vendita di azioni o altri strumenti finanziari come obbligazioni al pubblico al fine di raccogliere capitali. Il capitale raccolto può essere destinato a coprire carenze operative, finanziare l'espansione dell'attività o effettuare investimenti strategici. Gli strumenti finanziari offerti al pubblico possono includere partecipazioni, come azioni ordinarie o privilegiate, o altre attività negoziabili come obbligazioni.

La SEC deve approvare tutte le registrazioni per le offerte pubbliche di titoli societari negli Stati Uniti. Un sottoscrittore di investimenti di solito gestisce o facilita le offerte pubbliche.

Spiegazione dell'offerta pubblica

In generale, qualsiasi vendita di titoli a più di 35 persone è considerata un'offerta pubblica e richiede quindi il deposito di dichiarazioni di registrazione presso le autorità di regolamentazione competenti. La società emittente e i banchieri di investimento che gestiscono la transazione predeterminano un prezzo di offerta a cui l'emissione sarà venduta.

Il termine offerta pubblica è ugualmente applicabile all'offerta pubblica iniziale di una società, così come alle offerte successive. Sebbene le offerte pubbliche di azioni ricevano maggiore attenzione, il termine copre titoli di debito e prodotti ibridi come le obbligazioni convertibili.

Offerte pubbliche iniziali e offerte secondarie

Un'offerta pubblica iniziale (IPO) è la prima volta che una società privata emette azioni societarie al pubblico. Le società più giovani che cercano capitale per espandersi spesso emettono IPO, insieme a grandi società private consolidate che cercano di diventare quotate in borsa come parte di un evento di liquidità. In un'IPO si verifica un insieme molto specifico di eventi, che i sottoscrittori dell'IPO selezionati facilitano:

• Viene formato un team IPO esterno, che include il capofila e altri sottoscrittori, avvocati, contabili pubblici certificati (CPA) ed esperti della Securities and Exchange Commission (SEC).

• Vengono raccolte le informazioni riguardanti la società, inclusi i risultati finanziari, i dettagli delle sue operazioni, la storia della gestione, i rischi e la traiettoria futura prevista. Questo diventa parte del prospetto aziendale, che viene distribuito per la revisione.

• Il bilancio è sottoposto a revisione ufficiale.

• La società deposita il proprio prospetto presso la SEC e fissa una data per l'offerta.

Un'offerta secondaria è quando una società che ha già effettuato un'offerta pubblica iniziale (IPO) emette un nuovo insieme di azioni societarie al pubblico. Esistono due tipi di offerte secondarie: la prima è un'offerta secondaria non diluitiva e la seconda è un'offerta secondaria diluitiva.

In un'offerta secondaria non diluitiva, una società avvia una vendita di titoli in cui uno o più dei suoi principali azionisti vende la totalità o gran parte delle proprie partecipazioni. Il ricavato di questa vendita viene pagato agli azionisti venditori. Un'offerta secondaria diluitiva comporta la creazione di nuove azioni e l'offerta per la vendita pubblica.

Mette in risalto

• Un'offerta pubblica è quando un emittente, come un'impresa, offre titoli come obbligazioni o azioni a investitori nel mercato aperto.

• Le offerte secondarie o successive consentono alle aziende di raccogliere capitale aggiuntivo in un secondo momento dopo il completamento dell'IPO, il che potrebbe diluire gli azionisti esistenti.

• Le offerte pubbliche iniziali (IPO) si verificano quando una società vende azioni su borse quotate per la prima volta.