offentligt udbud
Hvad er et offentligt udbud?
Et offentligt udbud er salg af aktieandele eller andre finansielle instrumenter såsom obligationer til offentligheden for at rejse kapital. Den rejste kapital kan være beregnet til at dække driftsmangler, finansiere virksomhedsudvidelse eller foretage strategiske investeringer. De finansielle instrumenter, der tilbydes offentligheden, kan omfatte aktieandele, såsom almindelige aktier eller foretrukne aktier, eller andre aktiver, der kan handles som obligationer.
SEC skal godkende alle registreringer til offentlige udbud af virksomhedsværdipapirer i USA. En investeringsgaranti forvalter eller faciliterer normalt offentlige udbud.
Offentligt udbud forklaret
Generelt anses ethvert salg af værdipapirer til mere end 35 personer for at være et offentligt udbud og kræver derfor indgivelse af registreringserklæringer til de relevante tilsynsmyndigheder. Det udstedende selskab og investeringsbankerne, der håndterer transaktionen, bestemmer på forhånd en udbudspris, som udstedelsen vil blive solgt til.
Udtrykket offentligt udbud er lige så anvendeligt for et selskabs børsnoterede udbud såvel som efterfølgende udbud. Selvom offentlige udbud af aktier får mere opmærksomhed, dækker udtrykket gældsbeviser og hybridprodukter som konvertible obligationer.
Offentlige udbud og sekundære tilbud
Et offentligt indledende udbud (IPO) er første gang, en privat virksomhed udsteder virksomhedsaktier til offentligheden. Yngre virksomheder, der søger kapital til at udvide, udsteder ofte børsnoteringer sammen med store, etablerede privatejede virksomheder, der ønsker at blive børsnoteret som en del af en likviditetsbegivenhed. I en børsnotering opstår der et meget specifikt sæt begivenheder, som de udvalgte børsnoteringsgarantier faciliterer:
Der dannes et eksternt børsnoteringshold, inklusive den ledende og yderligere garantimodtagere, advokater, statsautoriserede revisorer (CPA'er) og eksperter fra Securities and Exchange Commission (SEC).
Der indsamles oplysninger om virksomheden, herunder dens økonomiske resultater, detaljer om dens drift, ledelseshistorie, risici og forventet fremtidig forløb. Dette bliver en del af selskabets prospekt, som rundsendes til gennemsyn.
Regnskabet forelægges til officiel revision.
Virksomheden indgiver sit prospekt til SEC og fastsætter en dato for udbuddet.
Et sekundært udbud er, når et selskab, der allerede har foretaget et børsnoteret udbud (IPO), udsteder et nyt sæt virksomhedsaktier til offentligheden. Der findes to typer af sekundære tilbud: den første er et ikke -udvandende sekundært tilbud, og den anden er et udvandende sekundært tilbud.
I et ikke-udvandende sekundært udbud påbegynder et selskab et salg af værdipapirer, hvor en eller flere af deres hovedaktionærer sælger hele eller en stor del af deres besiddelser. Provenuet fra dette salg udbetales til de sælgende aktionærer. Et udvandende sekundært udbud indebærer at skabe nye aktier og udbyde dem til offentligt salg.
##Højdepunkter
Et offentligt udbud er, når en udsteder, såsom et firma, tilbyder værdipapirer såsom obligationer eller aktieandele til investorer på det åbne marked.
Sekundære eller opfølgende tilbud giver virksomheder mulighed for at rejse yderligere kapital på et senere tidspunkt, efter at børsnoteringen er gennemført, hvilket kan udvande eksisterende aktionærer.
Initial public offering (IPO'er) opstår, når en virksomhed sælger aktier på børsnoterede børser for første gang.
