Oferta publiczna

Co to jest oferta publiczna?

Oferta publiczna to sprzedaż akcji lub innych instrumentów finansowych, takich jak obligacje, w celu pozyskania kapitału. Pozyskany kapitał może być przeznaczony na pokrycie niedoborów operacyjnych, finansowanie rozwoju działalności lub dokonywanie strategicznych inwestycji. Instrumenty finansowe oferowane publicznie mogą obejmować udziały kapitałowe, takie jak akcje zwykłe lub uprzywilejowane, lub inne aktywa, którymi można handlować jak obligacje.

SEC musi zatwierdzić wszystkie rejestracje dla ofert publicznych korporacyjnych papierów wartościowych w Stanach Zjednoczonych. Subemitent inwestycyjny zazwyczaj zarządza ofertami publicznymi lub je ułatwia.

Wyjaśnienie oferty publicznej

Co do zasady każda sprzedaż papierów wartościowych ponad 35 osobom jest traktowana jako oferta publiczna, a zatem wymaga złożenia oświadczeń rejestracyjnych w odpowiednich organach regulacyjnych. Firma emitująca i bankierzy inwestycyjni obsługujący transakcję z góry ustalają cenę ofertową,. po której zostanie sprzedana emisja.

Termin oferta publiczna odnosi się w równym stopniu do pierwszej oferty publicznej spółki, jak i do kolejnych ofert. Chociaż oferty publiczne akcji cieszą się coraz większym zainteresowaniem, termin ten obejmuje dłużne papiery wartościowe i produkty hybrydowe, takie jak obligacje zamienne.

Wstępne oferty publiczne i oferty wtórne

Pierwsza oferta publiczna (IPO) jest pierwszą publiczną emisją przez prywatną firmę akcji korporacyjnych. Młodsze firmy poszukujące kapitału na ekspansję często emitują IPO, podobnie jak duże, prywatne firmy o ugruntowanej pozycji, które chcą zostać notowane na giełdzie w ramach wydarzenia związanego z płynnością. W IPO następuje bardzo specyficzny zestaw zdarzeń, które ułatwiają wybrani underwriterzy IPO:

• Utworzony zostaje zewnętrzny zespół IPO, w tym główny i dodatkowi ubezpieczyciele, prawnicy, biegli rewidenci (CPA) oraz eksperci Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC).

• Zbierane są informacje dotyczące firmy, w tym jej wyniki finansowe, szczegóły dotyczące jej działalności, historia zarządzania, ryzyko i oczekiwana przyszła trajektoria. Staje się to częścią prospektu emisyjnego firmy, który jest udostępniany do przeglądu.

• Sprawozdania finansowe są przekazywane do oficjalnego audytu.

• Firma składa prospekt emisyjny w SEC i ustala datę oferty.

Wtórna oferta ma miejsce, gdy firma, która dokonała już pierwszej oferty publicznej (IPO), emituje publicznie nowy zestaw akcji korporacyjnych. Istnieją dwa rodzaje ofert dodatkowych: pierwszy to nierozwadniająca oferta dodatkowa, a drugi to rozwadniająca oferta dodatkowa.

W nierozwadniającej ofercie wtórnej spółka rozpoczyna sprzedaż papierów wartościowych, w której jeden lub więcej głównych akcjonariuszy sprzedaje całość lub dużą część swoich udziałów. Wpływy z tej sprzedaży są wypłacane akcjonariuszom sprzedającym. Rozwadniająca oferta wtórna polega na tworzeniu nowych akcji i oferowaniu ich do publicznej sprzedaży.

Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Oferta publiczna ma miejsce, gdy emitent, taki jak firma, oferuje inwestorom papiery wartościowe, takie jak obligacje lub akcje, na otwartym rynku.

• Oferty wtórne lub kontynuacyjne umożliwiają firmom pozyskanie dodatkowego kapitału w późniejszym terminie po zakończeniu IPO, co może rozwodnić obecnych akcjonariuszy.

• Pierwsze oferty publiczne (IPO) mają miejsce, gdy firma po raz pierwszy sprzedaje akcje na giełdach.