Jambe courte

Qu'est-ce qu'une jambe courte ?

Une jambe courte est tout contrat dans un écart ou une combinaison d'options dans lequel un individu détient une position courte. Si un trader a créé une combinaison d'options en achetant une option de vente et en vendant une option d'achat, la position courte du trader sur l'appel serait considérée comme la jambe courte,. tandis que l'option de vente serait la jambe longue. Les stratégies d'étalement et de combinaison à plusieurs pattes peuvent avoir plus d'une patte courte.

Comment fonctionne une jambe courte

Les spreads et combinaisons d'options sont des positions créées par les traders d'options en achetant et en vendant simultanément des contrats d'options, avec des prix d'exercice différents ou des expirations différentes, mais sur le même titre sous-jacent. Les spreads d'options sont utilisés pour limiter le risque global ou personnaliser les structures de paiement en garantissant que les gains et les pertes sont limités à une fourchette spécifique. De plus, les spreads d'options peuvent servir à réduire les coûts des positions sur options, puisque les traders percevront des primes sur les contrats sur lesquels ils vendent à découvert.

Les spreads d'options peuvent être réalisés dans toutes sortes de configurations, bien que certains spreads standard tels que les spreads verticaux et les papillons soient le plus souvent utilisés. Chaque spread est composé de jambes courtes et longues du commerce. Si la prime globale collectée sur les jambes courtes dépasse celle des jambes longues, le spread est dit vendu et le trader perçoit la prime nette. D'autre part, si la prime perçue sur les jambes courtes est inférieure à la prime payée pour les jambes longues, le trader achète le spread et doit payer la prime nette.

Exemples de jambes courtes

Un écart, par opposition à une combinaison d'options (telle qu'un chevauchement ou un étranglement), impliquera toujours une ou plusieurs jambes courtes et jambes longues. La ou les jambes courtes sont celles qui sont créées par la vente de contrats d'options. Dans un call spread haussier,. par exemple, un trader achètera un call et vendra en même temps un autre call à un prix d' exercice plus élevé. L'appel de grève le plus élevé est la jambe courte dans ce cas.

Il peut également y avoir plus d'une jambe courte. Un trader peut acheter un call condor,. où il achète un call spread dans la monnaie et vend un call spread hors de la monnaie. En général, les prix d'exercice des quatre options sont équidistants. Par exemple, le commerçant peut acheter le 20 - 25 - 30 - 35 call condor où il achètera les 20 et 35 strike calls et vendra les 25 et 30 strike calls. Les deux appels au milieu (aux 25 et 30 frappes) seraient les jambes courtes.