Короткая нога

Что такое короткая нога?

Короткая нога — это любой контракт в спреде или комбинации опционов, в котором физическое лицо занимает короткую позицию. Если трейдер создал комбинацию опционов, купив опцион пут и продав опцион колл, короткая позиция трейдера по колл будет считаться короткой , а опцион пут — длинной. Многосторонние спреды и комбинированные стратегии могут иметь более одной короткой ветви.

Как работает короткая нога

Спреды и комбинации опционов — это позиции, создаваемые трейдерами опционов путем одновременной покупки и продажи опционных контрактов с разными страйками или разными сроками действия, но по одной и той же базовой ценной бумаге. Спреды опционов используются для ограничения общего риска или настройки структуры выплат, гарантируя, что прибыли и убытки ограничены определенным диапазоном. Кроме того, опционные спреды могут служить для снижения стоимости позиций по опционам, поскольку трейдеры будут получать премии от контрактов, по которым они продают.

Спреды опционов могут быть сделаны во всех видах конфигураций, хотя чаще всего используются определенные стандартные спреды, такие как вертикальные спреды и бабочки . Каждый спред состоит из коротких и длинных частей сделки. Если совокупная премия, полученная от коротких ветвей, превышает премию длинных ветвей, говорят, что спред продан, и трейдер получает чистую премию. С другой стороны, если премия, полученная от коротких ветвей, меньше премии, уплаченной за длинные ветви, трейдер покупает спред и должен заплатить чистую премию.

Примеры коротких ветвей

Спред, в отличие от комбинации опционов (например, стрэдл или стрэнгл), всегда будет включать одну или несколько коротких и длинных ног. Короткая ветвь(и) – это те, которые создаются путем продажи опционных контрактов. Например, в спреде бычьего колла трейдер покупает один колл и в то же время продает другой колл по более высокой цене исполнения. В этом случае более высокий страйк-колл является короткой ногой.

Также может быть более одной короткой ноги. Трейдер может купить кондор колл,. где он покупает спред колл в деньгах и продает спред колл вне денег. В целом, цены исполнения всех четырех опционов равноудалены. Например, трейдер может купить кондор со страйками 20-25-30-35, где он купит 20- и 35-страйк-коллы и продаст 25- и 30-страйк-коллы. Два колла посередине (на страйках 25 и 30) будут короткими легами.