Kurzes Bein

Was ist ein kurzes Bein?

Ein Short-Leg ist ein Kontrakt in einem Options-Spread oder einer Kombination, bei dem eine Person eine Short-Position hält. Wenn ein Trader eine Optionskombination durch den Kauf einer Put-Option und den Verkauf einer Call-Option geschaffen hat, würde die Short-Position des Traders auf dem Call als Short -Leg betrachtet werden, während die Put-Option als Long-Leg gelten würde. Mehrbeinige Spreiz- und Kombinationsstrategien können mehr als ein kurzes Bein haben.

Wie ein kurzes Bein funktioniert

Options-Spreads und -Kombinationen sind Positionen, die von Optionshändlern durch gleichzeitigen Kauf und Verkauf von Optionskontrakten mit unterschiedlichen Ausübungspreisen oder unterschiedlichen Verfallszeiten, aber auf demselben zugrunde liegenden Wertpapier erstellt werden. Optionsspreads werden verwendet, um das Gesamtrisiko zu begrenzen oder Auszahlungsstrukturen anzupassen, indem sichergestellt wird, dass Gewinne und Verluste auf einen bestimmten Bereich beschränkt sind. Darüber hinaus können Options-Spreads dazu dienen, die Kosten von Optionspositionen zu senken, da Händler Prämien von Kontrakten kassieren, bei denen sie short gehen.

Options-Spreads können in allen möglichen Konfigurationen erstellt werden, obwohl bestimmte Standard-Spreads wie vertikale Spreads und Schmetterlinge am häufigsten verwendet werden. Jeder Spread setzt sich aus Short- und Long-Legs des Trades zusammen. Wenn die von den Short-Legs gesammelte Gesamtprämie die der Long-Legs übersteigt, wird der Spread als verkauft bezeichnet und der Händler kassiert die Nettoprämie. Wenn andererseits die von den Short-Legs vereinnahmte Prämie geringer ist als die für die Long-Legs gezahlte Prämie, kauft der Händler den Spread und muss die Nettoprämie zahlen.

Beispiele für kurze Beine

Ein Spread beinhaltet im Gegensatz zu einer Optionskombination (wie Straddle oder Strangle) immer ein oder mehrere Short Legs und Long Legs. Das/die Short-Leg(s) ist/sind diejenigen, die durch den Verkauf von Optionskontrakten entstehen. Bei einem Bull-Call-Spread kauft ein Trader beispielsweise einen Call und verkauft gleichzeitig einen anderen Call zu einem höheren Ausübungspreis. Der höhere Strike Call ist in diesem Fall das Short Leg.

Es kann auch mehr als ein kurzes Bein geben. Ein Trader kann einen Call Condor kaufen,. wobei er einen Call-Spread im Geld kauft und einen Call-Spread aus dem Geld verkauft. Im Allgemeinen sind die Ausübungspreise aller vier Optionen gleich weit entfernt. Zum Beispiel kann der Händler den Kondor mit 20 – 25 – 30 – 35 Calls kaufen, wo er die 20 und 35 Strike Calls kauft und die 25 und 30 Strike Calls verkauft. Die beiden Calls in der Mitte (bei den Strikes 25 und 30) wären die kurzen Beine.