Krótka noga
Co to jest kr贸tka noga?
Kr贸tka noga to ka偶dy kontrakt w spreadzie lub kombinacji opcji, w kt贸rym dana osoba posiada kr贸tk膮 pozycj臋. Je艣li przedsi臋biorca stworzy艂 kombinacj臋 opcji, kupuj膮c opcj臋 sprzeda偶y i sprzedaj膮c opcj臋 kupna, kr贸tka pozycja handlowca w przypadku kupna zostanie uznana za kr贸tk膮 , podczas gdy opcja sprzeda偶y za d艂ug膮 pozycj臋. Strategie wieloodcinkowe i kombinacyjne mog膮 mie膰 wi臋cej ni偶 jedn膮 kr贸tk膮 odnog臋.
Jak dzia艂a kr贸tka noga
Spready i kombinacje opcji to pozycje tworzone przez trader贸w opcji poprzez jednoczesne kupowanie i sprzedawanie kontrakt贸w opcyjnych, z r贸偶nymi kursami wykonania lub r贸偶nymi datami wyga艣ni臋cia, ale na tym samym zabezpieczeniu bazowym. Spready opcji s艂u偶膮 do ograniczenia og贸lnego ryzyka lub dostosowania struktur wyp艂at poprzez zapewnienie, 偶e zyski i straty s膮 ograniczone do okre艣lonego zakresu. Dodatkowo spready opcji mog膮 s艂u偶y膰 do obni偶enia koszt贸w pozycji opcyjnych, poniewa偶 inwestorzy b臋d膮 pobiera膰 premie z kontrakt贸w, w kt贸rych maj膮 kr贸tkie pozycje.
Opcjonalne rozk艂ad贸wki mo偶na tworzy膰 w r贸偶nych konfiguracjach, chocia偶 najcz臋艣ciej stosuje si臋 pewne standardowe rozk艂ad贸wki, takie jak rozk艂ad贸wki pionowe i motyle . Ka偶dy spread sk艂ada si臋 z kr贸tkich i d艂ugich odn贸g handlu. Je偶eli 艂膮czna premia pobrana z kr贸tkich pozycji przekracza premi臋 z d艂ugich pozycji, m贸wi si臋, 偶e spread zostaje sprzedany, a przedsi臋biorca pobiera premi臋 netto. Z drugiej strony, je艣li premia pobrana z kr贸tkich pozycji jest mniejsza ni偶 premia zap艂acona za d艂ugie pozycje, trader kupuje spread i musi zap艂aci膰 premi臋 netto.
Przyk艂ady kr贸tkich n贸g
Spread, w przeciwie艅stwie do kombinacji opcji (takich jak straddle lub dusiciel), zawsze b臋dzie obejmowa艂 jedn膮 lub wi臋cej kr贸tkich n贸g i d艂ugich n贸g. Kr贸tka noga (nogi) to/s膮 te, kt贸re s膮 tworzone przez sprzeda偶 kontrakt贸w na opcje. Na przyk艂ad w przypadku spreadu bull call trader kupi jedno po艂膮czenie i jednocze艣nie sprzeda nast臋pne po艂膮czenie po wy偶szej cenie wykonania. W tym przypadku wy偶sze wezwanie do strajku to kr贸tka noga.
Mo偶e by膰 r贸wnie偶 wi臋cej ni偶 jedna kr贸tka noga. Trader mo偶e kupi膰 kondora call,. w kt贸rym kupuje spread call in-the-money i sprzedaje spread call out-of-the-money. Og贸lnie rzecz bior膮c, ceny wykonania wszystkich czterech opcji s膮 r贸wne. Na przyk艂ad przedsi臋biorca mo偶e kupi膰 kondora call 20 - 25 - 30 - 35, w kt贸rym kupi 20 i 35 strike call i sprzeda 25 i 30 strike call. Dwa zapowiedzi w 艣rodku (przy 25 i 30 uderzeniach) to kr贸tkie nogi.
