Tartinade papillon
Une stratégie comportant quatre options avec trois prix d'exercice. Pour une stratégie d'achat, un investisseur peut acheter un appel au prix le plus bas, vendre deux appels au prix d'exercice moyen et acheter un appel au prix d'exercice le plus élevé.
Une stratégie de put spread papillon peut être développée en achetant un put au prix le plus élevé, en vendant deux au prix moyen et en achetant un put au prix le plus bas. Confus encore?
En raison des différentes positions, le risque et le rendement sont quelque peu limités. Ce qui n'est pas limité, c'est le montant des commissions que vous paierez à votre courtier sur huit transactions d'options, ce qui fait des spreads papillon une stratégie qui devrait être évitée par la plupart des investisseurs individuels.
Points forts
Ces spreads utilisent quatre options et trois prix d'exercice différents.
Les spreads papillon rapportent le plus si l'actif sous-jacent ne bouge pas avant l'expiration de l'option.
Les prix d'exercice supérieur et inférieur sont à égale distance du prix d'exercice moyen ou à parité.
Ce sont des stratégies neutres qui s'accompagnent d'un risque fixe et de profits et pertes plafonnés.
Un spread papillon est une stratégie d'options qui combine à la fois des spreads haussiers et baissiers.
FAQ
Comment est construit un écart papillon Long Call ?
Le spread papillon d'achat long est créé en achetant une option d'achat dans le cours avec un prix d'exercice bas, en écrivant (vendant) deux options d'achat à parité et en achetant une option d'achat hors du cours avec un prix d'exercice plus élevé. La dette nette est créée lorsque vous entrez dans le commerce. Le profit maximum est atteint si le prix de l'actif sous-jacent à l'expiration est le même que les appels écrits. Le profit maximum est égal au prix d'exercice de l'option vendue, moins le prix d'exercice de l'appel inférieur, les primes et les commissions payées. La perte maximale est le coût initial des primes payées, plus les commissions.
Comment est construit un spread papillon long put ?
Le spread papillon long put est créé en achetant une option de vente hors du cours avec un prix d'exercice bas, en vendant (en écrivant) deux options de vente à parité et en achetant une option de vente dans la monnaie avec un prix d'exercice plus élevé. Une dette nette est créée lors de l'entrée en poste. Comme le papillon d'achat long, cette position a un profit maximum lorsque l'actif sous-jacent reste au prix d'exercice des options du milieu. Le profit maximum est égal au prix d'exercice le plus élevé moins le prix d'exercice du put vendu, moins la prime payée. La perte maximale de la transaction est limitée aux primes et commissions initiales payées.
Quelles sont les caractéristiques d'une tartinade papillon ?
Les spreads papillon utilisent quatre contrats d'option avec la même expiration mais trois prix d'exercice différents. Un prix d'exercice plus élevé, un prix d'exercice à parité et un prix d'exercice inférieur. Les options avec les prix d'exercice les plus élevés et les plus bas sont à la même distance des options à parité. Chaque type de papillon a un profit maximum et une perte maximum.
