Jambe longue

Qu'est-ce que la jambe longue ?

Une jambe longue est la ou les parties longues d'une stratégie de propagation ou de combinaison qui implique de prendre deux positions simultanées ou plus. Une jambe longue peut être comparée à une jambe courte,. qui est tout contrat dans un écart ou une combinaison d'options dans lequel un individu détient une position courte.

Comprendre la jambe longue

Si un trader a créé un spread ou une combinaison d'options en achetant une option d'achat et en vendant une option de vente, la position du trader sur l'appel serait considérée comme la jambe longue,. tandis que l'option de vente serait la jambe courte. Les stratégies d'étalement et de combinaison à plusieurs pattes peuvent avoir plus d'une patte courte.

Les jambes longues se retrouvent dans un large éventail de scénarios de propagation et de combinaison. Généralement, une position de jambe longue est entrée avec une position de jambe courte simultanée. La combinaison des deux positions est appelée transaction unitaire ou investissement réparti.

Les ordres d'options multi-jambes sont plus avancés que le simple achat d'une option de vente ou d' achat sur une action sur laquelle vous faites un pari directionnel.

Un ordre d'options multi-jambes commun est un chier stradd où un trader achète à la fois un put et un call au prix actuel ou proche, chacun ayant le même prix d'exercice. Le straddle a deux longues jambes : l'option d'achat longue et l'option de vente longue. Cet ordre multi-jambes a simplement besoin que l' actif sous-jacent voie suffisamment de mouvement de prix pour créer un profit - la direction de ce mouvement de prix n'est pas pertinente tant que l'ampleur est là.

Une variante du straddle est un strangle,. qui implique deux jambes longues, un call et un put, mais avec des prix d'exercice différents. Selon la plateforme de trading, les investisseurs peuvent énoncer leur idée de trading et un ordre multi-jambes sera suggéré pour capitaliser sur cette idée.

Jambes longues dans les spreads d'options

Les spreads et les combinaisons d'options sont des positions créées par les traders d'options en achetant et en vendant simultanément des contrats d'options, avec des prix d'exercice différents ou des expirations différentes, mais sur le même titre sous-jacent. Les spreads d'options sont utilisés pour limiter le risque global ou personnaliser les structures de paiement en garantissant que les gains et les pertes sont limités à une fourchette spécifique. De plus, les spreads d'options peuvent servir à réduire les coûts des positions d'options, puisque les traders percevront des primes sur les contrats qu'ils vendent à découvert.

Les spreads d'options peuvent être réalisés dans toutes sortes de configurations, bien que certains spreads standard tels que les spreads verticaux et les papillons soient le plus souvent utilisés.

Chaque spread est composé de jambes courtes et longues du commerce. Si la prime globale collectée sur les jambes courtes dépasse celle des jambes longues, le spread est dit vendu et le trader perçoit la prime nette. D'autre part, si la prime perçue sur les jambes courtes est inférieure à la prime payée pour les jambes longues, le trader achète le spread et doit payer la prime nette.

Exemple de segment long

Par exemple, considérez un écart d'achat haussier sur une action qui se négocie à 25,00 $ par action. Cet écart impliquerait l'achat d'une option d'achat à un prix d'exercice de 26 $ par exemple, et la vente simultanée d'une option d'achat à un prix d'exercice plus élevé, disons 27 $. Les deux options auraient la même date d'expiration. Dans ce cas, le call à 26 $ constitue la jambe longue du spread, tandis que le call à 27 $ constitue la jambe courte.

Les spreads impliquant deux positions ou plus auront généralement un risque plus faible, mais aussi une récompense limitée, par rapport aux positions d'options individuelles seules ou en ne détenant que l'actif sous-jacent. Le profit ou la perte des transactions sur spread est généralement suivi par des diagrammes de gains qui tracent les gains en fonction des mouvements de l'actif sous-jacent.

Points forts

• La jambe longue d'un écart nécessite le déboursement d'une prime pour acheter ces contrats, dont le coût peut être compensé par les ventes des jambes courtes.

• Une jambe longue fait référence aux positions qui sont achetées dans une stratégie dérivée multi-jambe.

• Dans un spread d'options, une jambe longue sera également associée à une ou plusieurs jambes courtes.