Obligation à impact social (SIB)
Qu'est-ce qu'une obligation à impact social (SIB) ?
Une obligation à impact social (SIB) est un contrat avec le secteur public ou l'autorité gouvernementale, par lequel il paie pour de meilleurs résultats sociaux dans certains domaines et transmet une partie des économies réalisées aux investisseurs. Une obligation à impact social n'est pas une obligation en soi, puisque le remboursement et le retour sur investissement (ROI) dépendent de la réalisation des résultats sociaux souhaités. Si les objectifs ne sont pas atteints, les investisseurs ne reçoivent ni rendement ni remboursement du principal. Les SIB tirent leur nom du fait que leurs investisseurs sont généralement ceux qui s'intéressent non seulement au rendement financier de leur investissement, mais aussi à son impact social.
Comprendre les obligations à impact social (OIS)
Les obligations à impact social ont tendance à être des investissements risqués, car elles dépendent entièrement du succès du résultat social. Contrairement aux obligations normales, les obligations à impact social ne sont pas affectées par des variables telles que le risque de taux d'intérêt , le risque de réinvestissement ou le risque de marché. Cependant, ils sont toujours soumis au risque de défaut et d'inflation. Il peut être difficile de déterminer le succès des obligations à impact social, car elles sont basées sur l'impact social, qui est souvent plus difficile à quantifier et à mesurer. Il existe beaucoup plus de variables que les obligations ordinaires, qui sont relativement faciles à mesurer car elles sont basées sur des données concrètes. Pour cette raison, il est difficile pour les obligations à impact social d'obtenir un financement gouvernemental.
La première obligation à impact social a été émise en 2010 par Social Finance Ltd. Jusqu'à présent, les obligations à impact social n'ont été émises que par le secteur public, mais en théorie, les organisations du secteur privé peuvent également les émettre. La tendance à investir dans l'environnement social et la société a augmenté ces dernières années et est devenue un moyen pour les investisseurs de redonner à la communauté, ainsi qu'un moyen pour les entreprises d'étendre leur responsabilité sociale. C'est une façon d'accroître la participation communautaire et la sensibilisation aux enjeux sociaux. La plupart des obligations à impact social visent des finalités environnementales, sociales et de gouvernance (ESG).
Une obligation à impact social en pratique
En 2010, la prison de Peterborough au Royaume-Uni a émis l'une des premières obligations à impact social au monde. L'obligation a levé 5 millions de livres auprès de 17 investisseurs sociaux pour financer un projet pilote visant à réduire les taux de récidive des détenus à court terme. Les taux de rechute ou de nouvelle condamnation des prisonniers libérés de Peterborough devaient être comparés aux taux de rechute d'un groupe témoin de prisonniers sur une période de six ans. Si les taux de nouvelles condamnations de Peterborough étaient d'au moins 7,5 % inférieurs aux taux du groupe témoin, les investisseurs recevraient un rendement croissant directement proportionnel à la différence des taux de rechute entre les deux groupes et plafonné à 13 % par an sur huit ans.
En 2017, le ministère de la Justice a annoncé que l'obligation à impact social de Peterborough avait été couronnée de succès. Comparativement à un groupe témoin, il avait réduit de 9 % les récidives des délinquants purgeant une courte peine, dépassant ainsi l'objectif de 7,5 % fixé par la caution. En conséquence, les investisseurs ont reçu un rendement d'environ 3% par an.
Points forts
Une obligation à impact social (SIB) est un contrat avec le secteur public ou l'autorité gouvernementale, par lequel il paie pour de meilleurs résultats sociaux dans certains domaines et transmet une partie des économies réalisées aux investisseurs.
L'investissement dans les obligations à impact social a augmenté ces dernières années comme un moyen pour les investisseurs de redonner à la communauté, ainsi qu'un moyen pour les entreprises d'étendre leur responsabilité sociale.
Une obligation à impact social n'est pas une obligation en soi, puisque le remboursement et le retour sur investissement (ROI) dépendent de la réalisation des résultats sociaux souhaités.
