Risque du marché

Qu'est-ce que le risque de marché ?

Le risque de marché est la possibilité qu'un individu ou une autre entité subisse des pertes en raison de facteurs qui affectent la performance globale des investissements sur les marchés financiers.

Comprendre le risque de marché

Le risque de marché et le risque spécifique (non systématique) constituent les deux grandes catégories de risque d'investissement. Le risque de marché, également appelé «risque systématique », ne peut pas être éliminé par la diversification, bien qu'il puisse être couvert par d'autres moyens. Les sources de risque de marché comprennent les récessions,. les troubles politiques, les variations des taux d'intérêt, les catastrophes naturelles et les attentats terroristes. Le risque systématique, ou risque de marché, a tendance à influencer l'ensemble du marché en même temps.

Cela peut être mis en contraste avec le risque non systématique,. qui est propre à une entreprise ou à un secteur spécifique. Aussi appelé « risque non systématique », « risque spécifique », « risque diversifiable » ou « risque résiduel », dans le contexte d'un portefeuille de placement, le risque non systématique peut être réduit grâce à la diversification.

Le risque de marché existe en raison des variations de prix. L'écart type des variations des prix des actions, des devises ou des matières premières est appelé volatilité des prix. La volatilité est évaluée en termes annualisés et peut être exprimée sous la forme d'un nombre absolu, tel que 10 $, ou d'un pourcentage de la valeur initiale, tel que 10 %.

Considérations particulières

Les sociétés cotées en bourse aux États-Unis sont tenues par la Securities and Exchange Commission (SEC) de divulguer comment leur productivité et leurs résultats peuvent être liés à la performance des marchés financiers. Cette exigence vise à détailler l'exposition d'une entreprise au risque financier. Par exemple, une entreprise proposant des investissements dérivés ou des contrats à terme sur devises peut être plus exposée au risque financier que les entreprises qui ne proposent pas ces types d'investissements. Ces informations aident les investisseurs et les traders à prendre des décisions en fonction de leurs propres règles de gestion des risques.

Autres types de risques

Contrairement au risque global du marché, le risque spécifique ou "risque non systématique" est directement lié à la performance d'un titre particulier et peut être protégé par la diversification des investissements. Un exemple de risque non systématique est celui d'une entreprise qui déclare faillite, ce qui rend son action sans valeur pour les investisseurs.

Les types de risques de marché les plus courants comprennent le risque de taux d'intérêt, le risque lié aux actions, le risque de change et le risque lié aux marchandises.

• Le risque de taux d'intérêt couvre la volatilité qui peut accompagner les fluctuations des taux d'intérêt en raison de facteurs fondamentaux, tels que les annonces de la banque centrale liées aux changements de politique monétaire. Ce risque concerne surtout les placements dans des titres à revenu fixe, comme les obligations.

• Le risque actions est le risque lié à l'évolution des prix des investissements en actions,

• Le risque sur matières premières couvre l'évolution des prix des matières premières telles que le pétrole brut et le maïs.

• Le risque de change,. ou risque de change, résulte de la variation du prix d'une devise par rapport à une autre. Les investisseurs ou les entreprises détenant des actifs dans un autre pays sont soumis au risque de change.

Les investisseurs peuvent utiliser des stratégies de couverture pour se protéger contre la volatilité et le risque de marché. En ciblant des titres spécifiques, les investisseurs peuvent acheter des options de vente pour se protéger contre un mouvement baissier, et les investisseurs qui souhaitent couvrir un large portefeuille d'actions peuvent utiliser des options sur indices.

Mesurer le risque de marché

Pour mesurer le risque de marché, les investisseurs et les analystes utilisent la méthode de la valeur à risque (VaR). La modélisation VaR est une méthode statistique de gestion des risques qui quantifie la perte potentielle d'une action ou d'un portefeuille ainsi que la probabilité que cette perte potentielle se produise. Bien que bien connue et largement utilisée, la méthode VaR nécessite certaines hypothèses qui limitent sa précision. Par exemple, il suppose que la composition et le contenu du portefeuille mesuré sont inchangés sur une période donnée. Bien que cela puisse être acceptable pour les horizons à court terme, cela peut fournir des mesures moins précises pour les investissements à long terme.

bêta est une autre mesure de risque pertinente, car il mesure la volatilité ou le risque de marché d'un titre ou d'un portefeuille par rapport au marché dans son ensemble. Il est utilisé dans le modèle d'évaluation des actifs financiers (CAPM) pour calculer le rendement attendu d'un actif.

Points forts

• Le risque de marché peut survenir en raison de variations des taux d'intérêt, des taux de change, d'événements géopolitiques ou de récessions.

• Le risque de marché, ou risque systématique, affecte simultanément la performance de l'ensemble du marché.

• Le risque spécifique, ou risque non systématique, implique la performance d'un titre particulier et peut être atténué par la diversification.

• Le risque de marché ne peut être éliminé par la diversification.

FAQ

Quels sont certains types de risques de marché ?

Les types de risque de marché les plus courants comprennent le risque de taux d'intérêt, le risque lié aux actions, le risque lié aux marchandises et le risque de change. Le risque de taux d'intérêt couvre la volatilité qui peut accompagner les fluctuations des taux d'intérêt et concerne surtout les placements à revenu fixe. Le risque lié aux actions est le risque lié à l'évolution des prix des investissements en actions, et le risque lié aux matières premières couvre l'évolution des prix des matières premières telles que le pétrole brut et le maïs. Le risque de change, ou risque de change, résulte de la variation du prix d'une devise par rapport à une autre. Cela peut affecter les investisseurs détenant des actifs dans un autre pays.

Quelle est la différence entre le risque de marché et le risque spécifique ?

Le risque de marché et le risque spécifique constituent les deux principales catégories de risque d'investissement. Le risque de marché, également appelé « risque systématique », ne peut être éliminé par la diversification, bien qu'il puisse être couvert par d'autres moyens, et tend à influencer l'ensemble du marché en même temps. Le risque spécifique, en revanche, est propre à une entreprise ou à une industrie spécifique. Le risque spécifique, également appelé « risque non systématique », « risque diversifiable » ou « risque résiduel », peut être réduit grâce à la diversification.

Comment le risque de marché est-il mesuré ?

Une mesure largement utilisée du risque de marché est la méthode de la valeur à risque (VaR). La modélisation VaR est une méthode statistique de gestion des risques qui quantifie la perte potentielle d'une action ou d'un portefeuille ainsi que la probabilité que cette perte potentielle se produise. Bien que bien connue, la méthode VaR nécessite certaines hypothèses qui limitent sa précision. Le bêta est une autre mesure de risque pertinente, car il mesure la volatilité ou le risque de marché d'un titre ou d'un portefeuille par rapport au marché dans son ensemble. Il est utilisé dans le modèle d'évaluation des actifs financiers (CAPM) pour calculer le rendement attendu d'un actif.