Sosyal Etki Tahvil (SIB)

Sosyal Etki Tahvil (SIB) Nedir?

Sosyal etki tahvili (SIB), kamu sektörü veya yönetim otoritesi ile belirli alanlarda daha iyi sosyal sonuçlar için ödeme yaptığı ve elde edilen tasarrufların bir kısmını yatırımcılara aktardığı bir sözleşmedir. Geri ödeme ve yatırım getirisi (ROI) istenen sosyal sonuçların elde edilmesine bağlı olduğundan, bir sosyal etki tahvili kendi başına bir tahvil değildir. Hedeflere ulaşılmazsa, yatırımcılar ne anapara iadesi ne de geri ödeme alırlar. SIB'ler, isimlerini, yatırımcılarının genellikle sadece yatırımlarının finansal getirisi ile değil, aynı zamanda sosyal etkisi ile de ilgilenen kişiler olduğu gerçeğinden alır.

Sosyal Etki Tahvillerini (SIB'ler) Anlama

Sosyal etki tahvilleri, tamamen sosyal sonucun başarısına bağlı oldukları için riskli yatırımlar olma eğilimindedir. Normal tahvillerin aksine, sosyal etki tahvilleri faiz oranı riski,. yeniden yatırım riski veya piyasa riski gibi değişkenlerden etkilenmez . Ancak yine de temerrüt ve enflasyon riskine maruz kalırlar. Sosyal etki tahvillerinin başarısını belirlemek zor olabilir, çünkü bunlar genellikle ölçülmesi ve ölçülmesi daha zor olan sosyal etkiye dayalıdır. Kesin verilere dayandıkları için ölçülmesi nispeten kolay olan normal tahvillerden çok daha fazla değişken vardır. Bu nedenle, sosyal etki tahvillerinin devlet fonu alması zor.

İlk sosyal etki tahvili 2010 yılında Social Finance Ltd. tarafından ihraç edilmiştir. Şimdiye kadar sosyal etki tahvilleri sadece kamu sektörü tarafından ihraç edilmiştir, ancak teoride özel sektör kuruluşları da ihraç edebilir. Sosyal çevreye ve topluma yatırım yapma eğilimi son yıllarda arttı ve yatırımcıların topluma geri vermelerinin ve şirketlerin sosyal sorumluluklarını genişletmelerinin bir yolu haline geldi. Bu, toplum katılımını ve sosyal konulara ilişkin farkındalığı artırmanın bir yoludur. Çoğu sosyal etki tahvili çevresel, sosyal ve yönetişim (ESG) amaçlarına yöneliktir.

Uygulamada Sosyal Etki Tahvili

2010 yılında, Birleşik Krallık'taki Peterborough Hapishanesi, dünyanın herhangi bir yerindeki ilk sosyal etki tahvillerinden birini yayınladı. Tahvil, kısa süreli mahkumların yeniden suç işleme oranlarını azaltmak için bir pilot projeyi finanse etmek için 17 sosyal yatırımcıdan 5 milyon sterlin topladı. Peterborough'dan salıverilen mahkûmların nüksetme veya yeniden mahkûmiyet oranları, altı yıl boyunca mahkûmlardan oluşan bir kontrol grubunun nüksetme oranlarıyla karşılaştırılacaktı. Peterborough'un yeniden mahkumiyet oranları, kontrol grubunun oranlarının en az %7,5 altında olsaydı, yatırımcılar, iki grup arasındaki nüks oranlarındaki farkla doğru orantılı olan ve sekiz yıl boyunca yıllık %13 ile sınırlandırılan artan bir getiri elde edeceklerdi.

2017 yılında Adalet Bakanlığı Peterborough Sosyal Etki Tahvilinin başarılı olduğunu açıkladı. Bir kontrol grubuyla karşılaştırıldığında, kısa hükümlü suçlular tarafından tekrarlanan suçları %9 oranında azaltarak tahvilin %7,5 olan hedefini aştı. Sonuç olarak, yatırımcılar yılda yaklaşık %3'lük bir getiri elde etti.

Öne Çıkanlar

• Sosyal etki tahvili (SIB), belirli alanlarda daha iyi sosyal sonuçlar için ödeme yaptığı ve elde edilen tasarrufların bir kısmını yatırımcılara aktardığı, kamu sektörü veya yönetim otoritesi ile yapılan bir sözleşmedir.

• Sosyal etki tahvillerine yatırım yapmak, yatırımcıların topluma geri vermelerinin ve şirketlerin sosyal sorumluluklarını genişletmelerinin bir yolu olarak son yıllarda arttı.

• Geri ödeme ve yatırım getirisi (ROI) istenen sosyal sonuçların elde edilmesine bağlı olduğundan, sosyal etki tahvili kendi başına bir tahvil değildir.