Indice de rendement total
Qu'est-ce qu'un indice de rendement total ?
Un indice de rendement total est un type d'indice boursier qui suit à la fois les gains en capital et les distributions en espèces , comme les dividendes ou les intérêts, attribués aux composantes de l'indice. Un regard sur le rendement total d'un indice affiche une représentation plus précise de la performance de l'indice pour les actionnaires.
En supposant que les dividendes sont réinvestis, il tient effectivement compte des actions d'un indice qui n'émettent pas de dividendes et réinvestissent plutôt leurs bénéfices dans la société sous-jacente en tant que bénéfices non répartis. Un indice de rendement total peut être mis en contraste avec un rendement des prix ou un indice nominal.
Les indices de rendement total expliqués
Un indice de rendement total peut être jugé plus précis que d'autres méthodes qui ne tiennent pas compte de l'activité associée aux dividendes ou aux distributions, comme celles qui se concentrent uniquement sur le rendement annuel.
Par exemple, un investissement peut afficher un rendement annuel de 4 % ainsi qu'une augmentation du cours de l'action de 6 %. Alors que le rendement n'est qu'un reflet partiel de la croissance enregistrée, le rendement total inclut à la fois les rendements et la valeur accrue des actions pour afficher une croissance de 10 %. Si le même indice subissait une perte de 4 % au lieu d'un gain de 6 % du cours de l'action, le rendement total serait de 0 %.
Exemple : le S&P 500
L'indice de rendement total S&P 500 (SPTR) est un exemple d'indice de rendement total. Les indices de rendement total suivent un modèle similaire dans lequel fonctionnent de nombreux fonds communs de placement,. où tous les versements en espèces qui en résultent sont automatiquement réinvestis dans le fonds lui-même. Alors que la plupart des indices de rendement total font référence à des indices basés sur les actions, il existe des indices de rendement total pour les obligations qui supposent que tous les paiements de coupons et les remboursements sont réinvestis en achetant davantage d'obligations dans l'indice.
Les autres indices de rendement total comprennent l'indice de rendement total Dow Jones Industrials (DJITR) et l' indice Russell 2000.
Différences entre le rendement des prix et les fonds indiciels à rendement total
Les rendements totaux contrastent avec les rendements des prix, qui ne tiennent pas compte des dividendes et des versements en espèces. L'inclusion des dividendes fait une différence significative dans le rendement du fonds, comme en témoignent deux des plus importants.
Par exemple, le rendement du prix du SPDR S&P 500 ETF (SPY) depuis son introduction en 1993 était de 789 % au 10 mars 2021. Le prix du rendement total (dividendes réinvestis) est cependant proche de 1 400 %. Le Dow Jones Industrial Average sur les 10 ans terminés en mars 2021 a eu un rendement des prix de 162 %, tandis que le rendement total est passé à 228 %.
Comprendre les fonds indiciels
Les fonds indiciels sont le reflet de l'indice sur lequel ils sont basés. Par exemple, un fonds indiciel associé au S&P 500 peut détenir l'un de chacun des titres inclus dans l'indice, ou peut inclure des titres qui sont réputés être un échantillon représentatif de la performance de l'indice dans son ensemble.
L'objectif d'un fonds indiciel est de refléter l'activité, ou la croissance, de l'indice qui lui sert de référence. À cet égard, les fonds indiciels ne nécessitent une gestion passive que lorsque des ajustements doivent être apportés pour aider le fonds indiciel à suivre le rythme de son indice associé. En raison des exigences de gestion moins élevées, les frais associés aux fonds indiciels peuvent être inférieurs à ceux qui sont gérés plus activement. De plus, un fonds indiciel peut être considéré comme présentant un risque moindre puisqu'il offre un niveau inné de diversification.
Points forts
Un indice de rendement total calcule la valeur de l'indice en fonction des gains en capital et des paiements en espèces tels que les dividendes et les intérêts.
Le rendement total aura tendance à dépasser le rendement nominal qui ne tient compte que des hausses de prix des actifs détenus.
De nombreux indices populaires calculent le rendement total, comme S&P, qui produit l'indice de rendement total S&P 500 (SPTR).
Un indice de rendement total, contrairement à un indice de prix, reflète mieux les rendements réels qu'un investisseur détenant les composants de l'indice recevrait.
