Indice di rendimento totale
Che cos'è un indice di rendimento totale?
Un indice total return è un tipo di indice azionario che replica sia le plusvalenze sia le distribuzioni in contanti,. come dividendi o interessi, attribuite ai componenti dell'indice. Uno sguardo al rendimento totale di un indice mostra agli azionisti una rappresentazione più accurata della performance dell'indice.
Presupponendo che i dividendi vengano reinvestiti, rappresenta effettivamente quei titoli in un indice che non emettono dividendi e reinvestono invece i loro guadagni all'interno della società sottostante come utili non distribuiti. Un indice di rendimento totale può essere confrontato con un rendimento di prezzo o un indice nominale.
Spiegazione degli indici di rendimento totale
Un indice di rendimento totale può essere considerato più accurato di altri metodi che non tengono conto dell'attività associata a dividendi o distribuzioni, come quelli che si concentrano esclusivamente sul rendimento annuale.
Ad esempio, un investimento può mostrare un rendimento annuo del 4% insieme a un aumento del prezzo delle azioni del 6%. Mentre il rendimento è solo un riflesso parziale della crescita sperimentata, il rendimento totale include sia i rendimenti che l'aumento del valore delle azioni per mostrare una crescita del 10%. Se lo stesso indice subisse una perdita del 4% invece di un aumento del 6% del prezzo delle azioni, il rendimento totale risulterebbe pari a 0%.
Esempio: l'S&P 500
L'indice S&P 500 Total Return (SPTR) è un esempio di indice di rendimento totale. Gli indici di rendimento totale seguono uno schema simile in cui operano molti fondi comuni di investimento, in cui tutti i pagamenti in contanti risultanti vengono automaticamente reinvestiti nel fondo stesso. Mentre la maggior parte degli indici di rendimento totale si riferisce a indici basati su azioni, esistono indici di rendimento totale per le obbligazioni che presuppongono che tutti i pagamenti delle cedole e i rimborsi vengano reinvestiti acquistando più obbligazioni nell'indice.
Altri indici di rendimento totale includono il Dow Jones Industrials Total Return Index (DJITR) e il Russell 2000 Index.
Differenze tra il rendimento del prezzo e i fondi dell'indice di rendimento totale
I rendimenti totali sono in contrasto con i rendimenti sui prezzi, che non tengono conto dei dividendi e dei pagamenti in contanti. Includere i dividendi fa una differenza significativa nel rendimento del fondo, come dimostrato da due dei più importanti.
Ad esempio, il rendimento del prezzo dell'SPDR S&P 500 ETF (SPY) da quando è stato introdotto nel 1993 era del 789% al 10 marzo 2021. Il prezzo del rendimento totale (dividendi reinvestiti), tuttavia, è vicino al 1.400%. Il Dow Jones Industrial Average nei 10 anni terminati a marzo 2021 ha avuto un rendimento del prezzo del 162%, mentre il rendimento totale è salito al 228%.
Capire i fondi indicizzati
I fondi indicizzati riflettono l'indice su cui si basano. Ad esempio, un fondo indicizzato associato all'S&P 500 può avere uno di ciascuno dei titoli inclusi nell'indice o può includere titoli ritenuti un campione rappresentativo della performance dell'indice nel suo insieme.
Lo scopo di un fondo indicizzato è rispecchiare l'attività, o la crescita, dell'indice che funge da benchmark. A tale proposito, i fondi indicizzati richiedono una gestione passiva solo quando è necessario apportare modifiche per aiutare il fondo indicizzato a tenere il passo con l'indice associato. A causa dei requisiti di gestione inferiori, le commissioni associate ai fondi indicizzati possono essere inferiori a quelle gestite in modo più attivo. Inoltre, un fondo indicizzato può essere considerato un rischio inferiore poiché prevede un livello innato di diversificazione.
Mette in risalto
Un indice di rendimento totale calcola il valore dell'indice in base alle plusvalenze più pagamenti in contanti come dividendi e interessi.
Il rendimento totale tenderà a superare il rendimento nominale che tiene conto solo degli aumenti di prezzo delle attività detenute.
Molti indici popolari calcolano il rendimento totale, come S&P, che produce l'indice S&P 500 Total Return (SPTR).
Un indice di rendimento totale, a differenza di un indice di prezzo, riflette meglio i rendimenti effettivi che riceverebbe un investitore che detiene i componenti dell'indice.
