Fonds indiciel

Les fonds négociés en bourse, ou ETF, sont l'une des tendances d'investissement les plus en vogue des deux dernières décennies. Les ETF représentaient environ 10 billions de dollars en 2021, atteignant des sommets historiques pour la classe d'actifs à croissance rapide. Les ETF permettent aux investisseurs d'acheter une collection d'actifs dans un seul fonds, et ils se négocient en bourse comme une action. Ils sont populaires parce qu'ils répondent aux besoins des investisseurs, et généralement à faible coût.

Voici ce que vous devez savoir sur les FNB et pourquoi tant d'investisseurs y sont attirés.

Qu'est-ce qu'un ETF et comment ça marche ?

Les FNB sont un type de fonds qui détient divers types de titres, souvent d'un seul type. Par exemple, un ETF d'actions détient des actions, tandis qu'un ETF d'obligations détient des obligations. Une action de l'ETF donne aux acheteurs la propriété de toutes les actions ou obligations du fonds. Par exemple, si un ETF détenait 100 actions, alors ceux qui possédaient le fonds détiendraient une participation - une très petite - dans chacune de ces 100 actions.

Les ETF sont généralement gérés de manière passive, ce qui signifie que le fonds détient généralement un nombre fixe de titres basé sur un indice d'investissements prédéfini spécifique. En revanche, de nombreux fonds communs de placement sont gérés activement, les investisseurs professionnels essayant de sélectionner les investissements qui augmenteront et diminueront.

Par exemple, l'indice Standard & Poor's 500 est peut-être l'indice le plus connu au monde et il constitue la base de nombreux ETF. D'autres indices populaires incluent le Dow Jones Industrial Average et l'indice Nasdaq Composite. Les FNB basés sur ces fonds – appelés fonds indiciels – achètent et détiennent tout ce qui se trouve dans l'indice et ne prennent aucune décision de négociation active.

Les FNB se négocient en bourse pendant la journée, contrairement aux fonds communs de placement qui ne se négocient qu'après la fermeture du marché. Avec un ETF, vous pouvez placer une transaction chaque fois que le marché est ouvert et connaître exactement le prix que vous payez pour le fonds.

Pour ces avantages, les ETF facturent un ratio de dépenses, qui correspond aux frais payés par les investisseurs pour la gestion du fonds. L'avènement des ETF a entraîné une chute drastique des ratios de dépenses des fonds communs de placement et des ETF au fil du temps, à mesure que les ETF à gestion passive bon marché sont devenus populaires.

Quels sont les principaux types d'ETF ?

Les ETF sont disponibles dans une variété de saveurs qui répondent aux besoins des investisseurs. Les ETF divisent le marché en industries, thèmes d'investissement, valorisation et autres caractéristiques qui intéressent les investisseurs.

Voici quelques-unes des catégories d'ETF les plus populaires et ce qu'elles incluent :

• Actions de valeur : actions qui semblent bon marché par rapport à leurs bénéfices ou à leurs actifs.

• Actions à dividendes – Actions qui versent un dividende ou qui ont un solide historique de distribution.

• Industrie : titres de sociétés d'un secteur spécifique, comme les biens de consommation.

• Indices majeurs - Actions basées sur un indice majeur tel que le S&P 500 ou le Nasdaq 100.

• Pays – Actions fortement exposées à un pays donné.

• Taille de l'entreprise – Posséder des entreprises d'une taille donnée, généralement petites, moyennes ou grandes.

• Obligations – Obligations découpées selon un certain nombre de caractéristiques, y compris la sécurité, la durée et l'émetteur.

• Commodity - Investit dans des matières premières physiques (or, par exemple) ou dans des producteurs de celles-ci.

• Inverse - Les fonds qui montent lorsque le prix des avoirs baissent, permettent aux investisseurs de profiter de la baisse des titres.

Les gestionnaires de fonds peuvent disséquer le marché en presque n'importe quel nombre de caractéristiques s'ils pensent que les investisseurs seront intéressés par l'achat du produit final.

Quels sont les avantages des ETF ?

Les ETF offrent un certain nombre d'avantages importants aux investisseurs, notamment en termes de choix d'investissement, de facilité et de dépenses. Mais les ETF sont également précieux car ils permettent aux investisseurs de « trancher et découper » l'univers d'investissement et d'obtenir une exposition à des « thèmes » ou secteurs d'investissement spécifiques.

• Choix d'investissement : les ETF offrent aux investisseurs de nouveaux choix d'investissement, car ils créent de nouveaux titres en tant que fonds. Avec un ETF, vous pouvez investir dans un fonds indiciel S&P 500 directement en bourse, plutôt que d'avoir à acheter une petite partie de chaque action.

• Diversification : Les ETF permettent également aux investisseurs d'atteindre facilement des objectifs tels que la diversification. Un fonds peut fournir une diversification instantanée, soit dans une industrie, soit dans l'ensemble du marché. Les investisseurs peuvent facilement acheter plusieurs fonds qui ciblent chaque secteur qu'ils aimeraient posséder.

• Faible coût : Les ETF peuvent également être relativement bon marché, et ils sont devenus moins chers au fil du temps. Le ratio de dépenses moyen pondéré d'un ETF en actions était de 0,18% en 2020, selon l'Investment Company Institute, et ce nombre a diminué au cours de la dernière décennie. C'était encore moins cher pour les ETF obligataires, avec un ratio de dépenses de seulement 0,13 %. Les investisseurs peuvent trouver les plus grands ETF, tels que ceux basés sur le S&P 500, pour beaucoup moins cher que cela même. Le SPDR S&P 500 Index Trust, par exemple, coûte moins de 0,1 %.

• Investissements ciblés : Les ETF sont également populaires car ils permettent aux investisseurs de créer une exposition à des secteurs ou à des thèmes d'investissement spécifiques. Par exemple, les ETF peuvent se concentrer sur des actions à haut rendement ou des actions à prix de valeur. Ils peuvent cibler des valeurs biotechnologiques ou des sociétés exposées au Brésil ou à l'Inde, par exemple.

• Plus avantageux sur le plan fiscal : Les ETF sont structurés de manière à ne faire que des distributions minimales de gains en capital, ce qui réduit les obligations fiscales pour les investisseurs.

Y a-t-il des inconvénients aux ETF ?

Bien que les ETF présentent peu d'inconvénients, il y en a certains dont il faut être conscient.

• Peut être surévalué : Les ETF peuvent se négocier à une valeur liquidative supérieure à celle de leurs avoirs individuels. Autrement dit, les investisseurs peuvent être en mesure de payer plus pour l'ETF qu'il ne possède réellement. Cela dit, cette situation ne se produit pas souvent et la propagation est rarement large, mais cela peut arriver. En revanche, les fonds communs de placement se négocient toujours à leur valeur liquidative.

• Pas aussi ciblé qu'annoncé : Les ETF n'offrent pas toujours le niveau d'exposition ciblée auquel ils prétendent. Par exemple, certains ETF offrent une exposition à certains pays et possèdent des sociétés basées dans cette région. Le problème est que souvent les grandes entreprises qui composent une grande partie du fonds réalisent une grande partie de leurs ventes en dehors de la zone ciblée. Par exemple, imaginez un ETF qui donne une exposition ciblée à l'Angleterre, et pour ce faire, il détient, parmi de nombreuses autres sociétés, une participation dans une société basée au Royaume-Uni comme Diageo, un fabricant de spiritueux. Mais Diageo réalise également un énorme pourcentage de ses ventes à l'extérieur du pays. Ainsi, un ETF peut être beaucoup moins axé sur un créneau spécifique que vous ne le pensez, compte tenu du nom du fonds et de la cible supposée. Vous devez donc souvent examiner les avoirs d'un fonds pour comprendre ce que vous possédez réellement.

ETF vs fonds communs de placement

Bien que les fonds communs de placement et les ETF aient des objectifs similaires pour détenir une grande variété d'actifs dans un seul titre, ils présentent de nombreuses différences clés, et ces différences ont aidé les ETF à prospérer, en particulier au cours de la dernière décennie. Voici quelques-uns des principaux domaines dans lesquels ces deux types de fonds diffèrent.

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*** Selon l'Investment Company Institute**

La stratégie passive utilisée principalement par les FNB maintient les frais de gestion à un faible niveau, et ce faible coût est répercuté sur les consommateurs sous la forme de faibles ratios de dépenses. Au fil du temps, cela a exercé une pression sur les ratios de dépenses des fonds communs de placement pour qu'ils soient compétitifs.

ETF vs actions

Bien que les ETF et les actions se négocient tout au long de la journée, il existe des différences essentielles entre les deux types de titres.

Une action représente une participation dans une seule entreprise, tandis qu'un ETF détient un certain nombre d'actions différentes ou d'autres actifs. Un ETF d'actions peut détenir des actions de centaines de sociétés différentes, permettant à ses investisseurs de détenir un portefeuille diversifié en ne détenant qu'un seul titre : l'ETF.

Les ETF sont-ils adaptés aux débutants ?

Les ETF sont populaires car ils offrent aux investisseurs de nombreux outils et caractéristiques précieux. Et c'est particulièrement bon pour les investisseurs débutants.

• Investissement minimum faible : Les minimums pour les ETF sont généralement le coût d'une seule action, qui peut varier de très peu à peut-être quelques centaines de dollars. Comparez cela avec l'investissement initial minimum pour un fonds commun de placement, qui peut atteindre plusieurs milliers de dollars. Et certains courtiers vous permettront même d'acheter des fractions d'actions, de sorte que vous n'avez même pas besoin d'assez pour une action complète pour commencer.

• Généralement sans commission : De plus, de nombreux courtiers vous permettent de négocier des ETF sans commission. Schwab et Fidelity en sont des exemples notables, mais Robinhood propose également tous les ETF sur sa plateforme sans frais de négociation. Vous pouvez donc entrer dans le jeu à un coût très bas.

• Thématique : Les ETF permettent également aux investisseurs d'acheter facilement un thème d'investissement spécifique, même s'ils n'y connaissent pas grand-chose. Si vous n'êtes pas un expert en biotechnologie, un ETF spécialisé en biotechnologie vous donnera une exposition à l'industrie, vous n'avez donc pas à choisir quelles entreprises sont les gagnantes.

• Diversification : Les ETF offrent également une diversification instantanée. Vous pouvez acheter un fonds et posséder un ensemble spécifique de sociétés qui se concentrent sur un secteur du marché, ou même posséder l'ensemble du marché. Dans les deux cas, vous obtenez la diversification et la réduction des risques qui l'accompagne.

• Posséder le marché : Enfin, les ETF vous permettent également de détenir des indices populaires tels que le S&P 500, vous permettant de "posséder le marché" et d'obtenir le rendement du marché, qui a été en moyenne d'environ 10 % par an au fil du temps. Il est incroyablement facile pour les investisseurs d'acheter un tel ETF et de profiter de la moyenne du marché avec peu de travail d'investissement.

Voici quelques-uns des meilleurs ETF à considérer cette année.

Les ETF sont-ils un bon investissement ?

La performance d'un ETF dépend entièrement des actions, obligations et autres actifs dans lesquels il est investi. Si les investissements du fonds augmentent, l'ETF augmentera également. Si la valeur de ses investissements baisse, le prix de l'ETF baissera également. En bref, la performance de l'ETF n'est qu'une moyenne pondérée de tous ses avoirs. Tous les ETF ne sont donc pas créés égaux, et il est important de savoir dans quoi votre ETF est investi.

Mais la structure d'un ETF est une bonne configuration pour les investisseurs, en grande partie en raison de leurs faibles coûts.

Les ETF ont tendance à avoir de faibles ratios de dépenses - les fonds les moins chers ne coûtent que quelques dollars pour chaque 10 000 $ investis. En grande partie, c'est parce qu'il s'agit d'investissements passifs, ce qui signifie qu'ils utilisent des indices prédéfinis pour déterminer ce qu'ils possèdent, plutôt que de payer des gestionnaires de placements à prix élevé pour parcourir activement le marché à la recherche des meilleurs titres. L'objectif d'un ETF passif est de suivre la performance de l'indice qu'il suit, pas de le battre.

De plus, les ETF vous offrent également tous les avantages énumérés ci-dessus : des minimums d'investissement faibles, une diversification, un investissement ciblé ou thématique et un large choix de fonds.

Conclusion

Les FNB se sont révélés incroyablement populaires au cours des dernières décennies, et cette popularité devrait se poursuivre. L'une des stratégies d'investissement les plus populaires - acheter et détenir un fonds indiciel S&P 500 - a été recommandée par le légendaire investisseur Warren Buffett. Bien que cet afflux de liquidités puisse avoir un hoquet lorsque le marché fluctue, la tendance à long terme vers l'investissement dans les ETF semble claire.

Points forts

• Les fonds indiciels ont des dépenses et des frais inférieurs à ceux des fonds gérés activement.

• Les fonds indiciels cherchent à faire correspondre le risque et le rendement du marché sur la base de la théorie selon laquelle, à long terme, le marché surperformera tout investissement unique.

• Les fonds indiciels suivent une stratégie d'investissement passive.

• Un fonds indiciel est un portefeuille d'actions ou d'obligations conçu pour imiter la composition et la performance d'un indice de marché financier.

FAQ

Les ETF versent-ils des dividendes ?

Si les actions incluses dans un FNB versent des dividendes, alors ce FNB doit transmettre ces dividendes aux actionnaires. Ces dividendes peuvent être payés en espèces ou automatiquement réinvestis sous forme d'actions ETF supplémentaires. Différentes actions versent des dividendes à différentes fréquences et à différents moments, donc généralement, les ETF détiennent tous les dividendes versés au cours d'un trimestre, puis les distribuent aux actionnaires à la fin du trimestre. Les dividendes versés par les ETF sont imposés au taux des gains à long terme.

Qui crée et gère les ETF ?

Les gestionnaires de fonds, ou « sponsors », créent des ETF en déposant des propositions auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC). Une autre partie, connue sous le nom de « participant autorisé », emprunte alors les actions que l'ETF représentera et les place dans une fiducie, qui les convertit ensuite en actions de l'ETF que le participant autorisé peut vendre au public. Dans le cas des FNB gérés activement, ce processus peut se répéter à mesure que des titres sont ajoutés ou retirés du fonds en fonction des décisions stratégiques de son gestionnaire.

Les ETF ont-ils des frais ?

Comme les fonds communs de placement, les ETF comportent généralement des frais appelés ratios de dépenses, bien que les frais des ETF aient tendance à être inférieurs à ceux des fonds communs de placement. Ces frais couvrent les frais liés à la gestion et à l'administration du fonds. Les ratios de dépenses des ETF ont tendance à se situer en moyenne autour de 0,4 à 0,5 % (ou 40 à 50 cents par investissement de 100 $) par an. Ces frais sont déduits automatiquement, les investisseurs en ETF n'ont donc pas besoin de se rappeler de les payer. Il est important de regarder le ratio des frais de tout FNB (ou fonds commun de placement) dans lequel vous souhaitez investir, car ces frais réduiront une petite partie de vos gains (ou augmenteront légèrement vos pertes) chaque année.

Les investisseurs d'ETF possèdent-ils réellement les titres composant le fonds ?

Les actionnaires d'ETF ne possèdent pas les actifs sous-jacents inclus dans les ETF dans lesquels ils investissent. Pour cette raison, ils n'obtiennent pas les droits de vote que les actions normales pourraient avoir. Les actionnaires d'ETF sont toutefois éligibles pour recevoir tous les dividendes versés par les actions incluses dans les ETF qu'ils détiennent. En revanche, les investisseurs en fonds communs de placement sont effectivement propriétaires des titres sous-jacents du fonds.

Comment les ETF affectent-ils les impôts des investisseurs ?

Lorsque les investisseurs vendent des actions dont la valeur a augmenté depuis leur achat, ils sont imposés sur leurs plus-values. Ces gains sont considérés comme à court terme et imposés à un taux plus élevé si les actions ont été détenues pendant moins d'un an. Les gains sont considérés comme à long terme et imposés à un taux inférieur si les actions ont été détenues pendant plus d'un an. Ces mêmes règles s'appliquent aux actions ETF puisqu'elles sont négociées sur des bourses centralisées comme les actions. Les transactions qui entrent dans la création et la gestion des ETF sont considérées comme « en nature », ce qui signifie qu'elles sont exonérées d'impôts, de sorte que les seules implications fiscales dont les investisseurs individuels en ETF doivent s'inquiéter sont celles qui accompagnent la vente d'actions.