Całkowity wskaźnik zwrotu
Co to jest ca艂kowity indeks zwrotu?
Indeks ca艂kowitego zwrotu to rodzaj indeksu akcji, kt贸ry 艣ledzi zar贸wno zyski kapita艂owe, jak i wszelkie wyp艂aty got贸wki , takie jak dywidendy lub odsetki, przypisane do sk艂adnik贸w indeksu. Spojrzenie na ca艂kowit膮 stop臋 zwrotu z indeksu daje akcjonariuszom dok艂adniejsze przedstawienie wynik贸w indeksu.
Zak艂adaj膮c , 偶e dywidendy s膮 reinwestowane, w rzeczywisto艣ci uwzgl臋dnia te akcje w indeksie, kt贸re nie emituj膮 dywidend, a zamiast tego reinwestuj膮 swoje dochody w sp贸艂k臋 bazow膮 jako zyski zatrzymane. Ca艂kowity indeks zwrotu mo偶na zestawi膰 ze zwrotem ceny lub indeksem nominalnym.
Obja艣nienie indeks贸w ca艂kowitego zwrotu
Wska藕nik ca艂kowitego zwrotu mo偶na uzna膰 za dok艂adniejszy ni偶 inne metody, kt贸re nie uwzgl臋dniaj膮 dzia艂alno艣ci zwi膮zanej z dywidendami lub wyp艂atami, takie jak te, kt贸re koncentruj膮 si臋 wy艂膮cznie na rocznym zysku.
Na przyk艂ad inwestycja mo偶e wykazywa膰 roczn膮 rentowno艣膰 4% wraz ze wzrostem ceny akcji o 6%. Podczas gdy rentowno艣膰 jest tylko cz臋艣ciowym odzwierciedleniem odnotowanego wzrostu, ca艂kowity zwrot obejmuje zar贸wno rentowno艣膰, jak i zwi臋kszon膮 warto艣膰 akcji, aby wykaza膰 wzrost o 10%. Gdyby ten sam indeks odnotowa艂 4% strat臋 zamiast 6% wzrostu ceny akcji, ca艂kowity zwrot wyni贸s艂by 0%.
Przyk艂ad: S&P 500
Indeks ca艂kowitego zwrotu S&P 500 (SPTR) jest jednym z przyk艂ad贸w indeksu ca艂kowitego zwrotu. Wska藕niki ca艂kowitego zwrotu maj膮 podobny wz贸r, w kt贸rym dzia艂a wiele funduszy inwestycyjnych,. gdzie wszystkie wynikaj膮ce z tego wyp艂aty got贸wkowe s膮 automatycznie reinwestowane z powrotem do samego funduszu. Podczas gdy wi臋kszo艣膰 indeks贸w ca艂kowitego zwrotu odnosi si臋 do indeks贸w opartych na akcjach, istniej膮 indeksy ca艂kowitego zwrotu dla obligacji, kt贸re zak艂adaj膮, 偶e wszystkie p艂atno艣ci kuponowe i wykupy s膮 reinwestowane poprzez kupowanie wi臋kszej liczby obligacji w indeksie.
Inne indeksy ca艂kowitego zwrotu to indeks Dow Jones Industrials Total Return Index (DJITR) i Russell 2000 Index.
R贸偶nice mi臋dzy zwrotem ceny a funduszami indeksu ca艂kowitego zwrotu
Ca艂kowite zwroty r贸偶ni膮 si臋 od zwrot贸w cenowych, kt贸re nie uwzgl臋dniaj膮 dywidend i wyp艂at got贸wki. Uwzgl臋dnienie dywidend ma znacz膮cy wp艂yw na zwrot funduszu, o czym 艣wiadcz膮 dwie z najbardziej znanych.
Na przyk艂ad zwrot z ceny SPDR S&P 500 ETF (SPY) od czasu jej wprowadzenia w 1993 r. wyni贸s艂 789% na dzie艅 10 marca 2021 r. Jednak ca艂kowita cena zwrotu (ponownie zainwestowane dywidendy) jest bliska 1400%. Dow Jones Industrial Average w ci膮gu 10 lat zako艅czonych w marcu 2021 r. odnotowa艂 zwrot z ceny w wysoko艣ci 162%, podczas gdy ca艂kowity zwrot wzr贸s艂 do 228%.
Zrozumienie funduszy indeksowych
Fundusze indeksowe odzwierciedlaj膮 indeks, na kt贸rym s膮 oparte. Na przyk艂ad fundusz indeksowy powi膮zany z S&P 500 mo偶e posiada膰 po jednym z ka偶dego z papier贸w warto艣ciowych uwzgl臋dnionych w indeksie lub mo偶e obejmowa膰 papiery warto艣ciowe, kt贸re s膮 uwa偶ane za reprezentatywn膮 pr贸bk臋 wynik贸w indeksu jako ca艂o艣ci.
Celem funduszu indeksowego jest odzwierciedlenie aktywno艣ci lub wzrostu indeksu, kt贸ry dzia艂a jako jego benchmark. Pod tym wzgl臋dem fundusze indeksowe wymagaj膮 pasywnego zarz膮dzania tylko wtedy, gdy konieczne jest wprowadzenie korekt, aby pom贸c funduszowi indeksowemu nad膮偶y膰 za powi膮zanym z nim indeksem. Ze wzgl臋du na ni偶sze wymagania w zakresie zarz膮dzania, op艂aty zwi膮zane z funduszami indeksowymi mog膮 by膰 ni偶sze ni偶 te, kt贸re s膮 bardziej aktywnie zarz膮dzane. Dodatkowo, fundusz indeksowy mo偶e by膰 postrzegany jako ni偶sze ryzyko, poniewa偶 zapewnia wrodzony poziom dywersyfikacji.
##Przegl膮d najwa偶niejszych wydarze艅
Indeks ca艂kowitego zwrotu oblicza warto艣膰 indeksu na podstawie zysk贸w kapita艂owych oraz p艂atno艣ci got贸wkowych, takich jak dywidendy i odsetki.
Ca艂kowity zwrot b臋dzie mia艂 tendencj臋 do przekraczania nominalnego zwrotu, kt贸ry uwzgl臋dnia jedynie wzrost cen posiadanych aktyw贸w.
Wiele popularnych indeks贸w oblicza ca艂kowity zwrot, takich jak S&P, kt贸ry generuje indeks ca艂kowitego zwrotu S&P 500 (SPTR).
Indeks ca艂kowitego zwrotu, w przeciwie艅stwie do indeksu cen, lepiej odzwierciedla rzeczywiste zwroty, jakie otrzyma艂by inwestor posiadaj膮cy sk艂adniki indeksu.
