वेंचर कैपिटलिस्ट (वीसी)

वेंचर कैपिटलिस्ट (वीसी) क्या है?

एक उद्यम पूंजीपति (वीसी) एक निजी इक्विटी निवेशक है जो इक्विटी हिस्सेदारी के बदले उच्च विकास क्षमता वाली कंपनियों को पूंजी प्रदान करता है। यह स्टार्टअप उपक्रमों को वित्तपोषित करना या छोटी कंपनियों का समर्थन करना हो सकता है जो विस्तार करना चाहते हैं लेकिन इक्विटी बाजारों तक उनकी पहुंच नहीं है ।

वेंचर कैपिटलिस्ट को समझना

वेंचर कैपिटलिस्ट फर्म आमतौर पर सीमित भागीदारी (एलपी) के रूप में बनाई जाती हैं, जहां साझेदार वीसी फंड में निवेश करते हैं। फंड में आम तौर पर एक समिति होती है जिसे निवेश निर्णय लेने का काम सौंपा जाता है। एक बार उभरती हुई विकास कंपनियों की पहचान हो जाने के बाद, जमा की गई निवेशक पूंजी को इक्विटी के एक बड़े हिस्से के बदले थीसिस को निधि देने के लिए तैनात किया जाता है।

आम धारणा के विपरीत। वीसी आमतौर पर शुरुआत से ही स्टार्टअप को फंड नहीं देते हैं। इसके बजाय, वे उन फर्मों को लक्षित करना चाहते हैं जो उस स्तर पर हैं जहां वे अपने विचार का व्यावसायीकरण करना चाहते हैं। वीसी फंड इन फर्मों में हिस्सेदारी खरीदेगा, उनकी वृद्धि को पोषित करेगा, और निवेश पर पर्याप्त रिटर्न (आरओआई) के साथ नकद निकालने की कोशिश करेगा।

उद्यम पूंजीपति आमतौर पर एक मजबूत प्रबंधन टीम, एक बड़े संभावित बाजार और एक मजबूत प्रतिस्पर्धी लाभ के साथ एक अद्वितीय उत्पाद या सेवा वाली कंपनियों की तलाश करते हैं। वे उन उद्योगों में भी अवसरों की तलाश करते हैं जिनसे वे परिचित हैं, और कंपनी के एक बड़े प्रतिशत के मालिक होने का मौका है ताकि वे इसकी दिशा को प्रभावित कर सकें।

एंजेल निवेशकों के विपरीत , जो अपने स्वयं के पैसे का उपयोग करते हैं।

वीसी ऐसी कंपनियों में निवेश करने का जोखिम उठाने को तैयार हैं क्योंकि अगर ये कंपनियां सफल होती हैं तो वे अपने निवेश पर भारी रिटर्न कमा सकते हैं। हालांकि, नई और अप्रमाणित कंपनियों से जुड़ी अनिश्चितता के कारण वीसी में विफलता की उच्च दर का अनुभव होता है।

धनवान व्यक्ति, बीमा कंपनियां, पेंशन फंड, फाउंडेशन और कॉर्पोरेट पेंशन फंड वीसी फर्म द्वारा नियंत्रित किए जाने वाले फंड में एक साथ पैसा जमा कर सकते हैं। फंड पर सभी भागीदारों का आंशिक स्वामित्व होता है, लेकिन यह वीसी फर्म है जो नियंत्रित करती है कि फंड कहां निवेश किया जाता है, आमतौर पर व्यवसायों या उपक्रमों में जो कि ज्यादातर बैंक या पूंजी बाजार निवेश के लिए बहुत जोखिम भरा मानते हैं। उद्यम पूंजी फर्म सामान्य भागीदार है, जबकि अन्य कंपनियां सीमित भागीदार हैं।

उद्यम पूंजी निधि प्रबंधकों को प्रबंधन शुल्क और वहन किए गए ब्याज के रूप में भुगतान किया जाता है । फर्म के आधार पर, मुनाफे का लगभग 20% निजी इक्विटी फंड का प्रबंधन करने वाली कंपनी को भुगतान किया जाता है, जबकि शेष फंड में निवेश करने वाले सीमित भागीदारों को जाता है। सामान्य साझेदार आमतौर पर अतिरिक्त 2% शुल्क के कारण भी होते हैं।

##उद्यम पूंजी का इतिहास

अमेरिका में पहली उद्यम पूंजी फर्म बीसवीं शताब्दी के मध्य में शुरू हुई। जॉर्जेस डोरियट, एक फ्रांसीसी व्यक्ति, जो व्यवसाय की डिग्री प्राप्त करने के लिए अमेरिका चला गया, हार्वर्ड के बिजनेस स्कूल में प्रशिक्षक बन गया और एक निवेश बैंक में काम किया। उन्होंने पाया कि 1946 में अमेरिकी अनुसंधान और विकास निगम (एआरडीसी) बाद में सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाली पहली उद्यम पूंजी फर्म बन गई।

एआरडीसी इस मायने में उल्लेखनीय है कि पहली बार कोई स्टार्टअप धनी परिवारों के अलावा अन्य निजी स्रोतों से धन जुटा सकता है। पहले, नई कंपनियां रॉकफेलर्स या वेंडरबिल्ट जैसे धनी परिवारों को उस पूंजी के लिए देखती थीं, जिसकी उन्हें आवश्यकता होती थी। एआरडीसी के खाते में जल्द ही शैक्षणिक संस्थानों और बीमा कंपनियों के लाखों रुपये जमा हो गए। मॉर्गन हॉलैंड वेंचर्स और ग्रेलॉक पार्टनर्स जैसी फर्मों की स्थापना एआरडीसी एलम द्वारा की गई थी।

1958 के निवेश अधिनियम के बाद स्टार्टअप वित्तपोषण आधुनिक समय के उद्यम पूंजी उद्योग से मिलता-जुलता था। इस अधिनियम ने इसे इतना छोटा बना दिया कि लघु व्यवसाय निवेश कंपनियों को लघु व्यवसाय संघ द्वारा लाइसेंस दिया जा सकता है जिसे पांच साल पहले स्थापित किया गया था।

उद्यम पूंजी, अपनी प्रकृति से, विकास के लिए उच्च क्षमता वाले नए व्यवसायों में निवेश करती है, लेकिन बैंकों को डराने के लिए पर्याप्त जोखिम भी है। इसलिए यह बहुत आश्चर्य की बात नहीं है कि फेयरचाइल्ड सेमीकंडक्टर (FCS), पहली और सबसे सफल सेमीकंडक्टर कंपनियों में से एक, पहला उद्यम पूंजी-समर्थित स्टार्टअप था, जिसने खाड़ी क्षेत्र में उभरती प्रौद्योगिकियों के साथ उद्यम पूंजी के घनिष्ठ संबंध के लिए एक पैटर्न स्थापित किया था। सैन फ्रांसिस्को।

उस क्षेत्र और समय में निजी इक्विटी फर्मों ने आज उपयोग किए जाने वाले अभ्यास के मानकों को भी निर्धारित किया है, निवेश रखने के लिए सीमित भागीदारी स्थापित करना जहां पेशेवर सामान्य भागीदारों के रूप में कार्य करेंगे, और पूंजी की आपूर्ति करने वाले अधिक सीमित नियंत्रण वाले निष्क्रिय भागीदारों के रूप में कार्य करेंगे। 1973 में नेशनल वेंचर कैपिटल एसोसिएशन की स्थापना के लिए प्रेरित करते हुए, बाद के दशक में स्वतंत्र उद्यम पूंजी फर्मों की संख्या में वृद्धि हुई।

उद्यम पूंजी तब से सौ अरब डॉलर के उद्योग में विकसित हो गई है, 2021 में रिकॉर्ड 330 अरब डॉलर के कुल निवेश के साथ। आज, प्रसिद्ध उद्यम पूंजीपतियों में जिम ब्रेयर, एक प्रारंभिक फेसबुक (मेटा), अब मेटा, निवेशक, पीटर फेंटन शामिल हैं। ट्विटर (TWTR) में शुरुआती निवेशक और पेपाल (PYPL) के सह-संस्थापक पीटर थिएल।

$333 बिलियन

2021 में सभी उद्यम पूंजी निवेशों का मूल्य, एक रिकॉर्ड-सेटिंग राशि।

एक वीसी फर्म के भीतर पद

एक उद्यम पूंजी फर्म के भीतर भूमिकाओं की सामान्य संरचना फर्म से फर्म में भिन्न होती है, लेकिन उन्हें मोटे तौर पर तीन पदों में विभाजित किया जा सकता है:

• सहयोगी आमतौर पर वीसी फर्मों में आते हैं जिनके पास व्यवसाय परामर्श या वित्त में अनुभव होता है, और कभी-कभी व्यवसाय में डिग्री होती है। वे अधिक विश्लेषणात्मक कार्य करते हैं, व्यवसाय मॉडल, उद्योग के रुझान और क्षेत्रों का विश्लेषण करते हैं, जबकि एक फर्म के पोर्टफोलियो में कंपनियों के साथ भी काम करते हैं। हालांकि वे महत्वपूर्ण निर्णय नहीं लेते हैं, सहयोगी फर्म के ऊपरी प्रबंधन के लिए आशाजनक कंपनियों को पेश कर सकते हैं।

• एक प्रिंसिपल एक मध्यम स्तर का पेशेवर होता है, जो आमतौर पर पोर्टफोलियो कंपनियों के बोर्ड में सेवारत होता है और यह सुनिश्चित करने का प्रभारी होता है कि वे बिना किसी बड़ी हिचकी के काम कर रहे हैं। वे फर्म के लिए निवेश के अवसरों की पहचान करने और अधिग्रहण और निकास दोनों के लिए शर्तों पर बातचीत करने के लिए भी प्रभारी हैं।

• प्रिंसिपल एक "पार्टनर ट्रैक" पर हैं, जो उनके द्वारा किए गए सौदों से उत्पन्न होने वाले रिटर्न पर निर्भर करता है। पार्टनर्स मुख्य रूप से निवेश करने के लिए क्षेत्रों या विशिष्ट व्यवसायों की पहचान करने पर ध्यान केंद्रित करते हैं, सौदों को मंजूरी देते हैं कि वे निवेश हैं या बाहर निकलते हैं, कभी-कभी पोर्टफोलियो कंपनियों के बोर्ड में बैठते हैं, और आम तौर पर फर्म का प्रतिनिधित्व करते हैं।

##हाइलाइट

• अप्रमाणित कंपनियों में निवेश की अनिश्चितताओं के कारण, उद्यम पूंजीपतियों को विफलता की उच्च दर का अनुभव होता है। हालांकि, उन निवेशों के लिए जो फलते-फूलते हैं, पुरस्कार पर्याप्त हैं।

• नई कंपनियां अक्सर अपने उत्पादों के पैमाने और व्यावसायीकरण के लिए वित्त पोषण के लिए कुलपतियों की ओर रुख करती हैं।

• एक वेंचर कैपिटलिस्ट (वीसी) एक निवेशक है जो युवा कंपनियों को इक्विटी के बदले में पूंजी प्रदान करता है।

• कुछ सबसे प्रसिद्ध उद्यम पूंजीपतियों में जिम ब्रेयर, फेसबुक पर शुरुआती निवेशक और ट्विटर पर एक निवेशक पीटर फेंटन शामिल हैं।

##सामान्य प्रश्न

वेंचर कैपिटलिस्ट फर्म कैसे संरचित हैं?

वीसी फर्म आमतौर पर धनी व्यक्तियों, बीमा कंपनियों, पेंशन फंड और अन्य संस्थागत निवेशकों से एकत्रित धन के एक पूल को नियंत्रित करते हैं। हालांकि सभी भागीदारों के पास फंड का आंशिक स्वामित्व है, वीसी फर्म यह तय करती है कि फंड का निवेश कैसे किया जाएगा, आमतौर पर ऐसे व्यवसायों में जिन्हें बैंकों या पूंजी बाजारों के लिए बहुत जोखिम भरा माना जाता है। उद्यम पूंजी फर्म को सामान्य भागीदार के रूप में संदर्भित किया जाता है, और अन्य फाइनेंसरों को सीमित भागीदारों के रूप में संदर्भित किया जाता है।

उद्यम पूंजीपतियों को मुआवजा कैसे दिया जाता है?

वेंचर कैपिटलिस्ट अपने निवेश के ब्याज के साथ-साथ प्रबंधन शुल्क से पैसा कमाते हैं। अधिकांश वीसी फर्म निजी इक्विटी फंड से लगभग 20% लाभ एकत्र करती हैं, जबकि शेष अपने सीमित भागीदारों के पास जाती हैं। सामान्य भागीदार अतिरिक्त 2% शुल्क भी जमा कर सकते हैं।

वीसी फर्म में प्रमुख भूमिकाएं क्या हैं?

प्रत्येक वीसी फंड अलग है, लेकिन उनकी भूमिकाओं को मोटे तौर पर तीन पदों में विभाजित किया जा सकता है: सहयोगी, प्रिंसिपल और पार्टनर। सबसे कनिष्ठ भूमिका के रूप में, सहयोगी आमतौर पर विश्लेषणात्मक कार्य में शामिल होते हैं, लेकिन वे फर्म के लिए नई संभावनाओं को पेश करने में भी मदद कर सकते हैं। प्रिंसिपल उच्च स्तर के होते हैं, और वीसी फर्म की पोर्टफोलियो कंपनियों के संचालन में अधिक निकटता से शामिल होते हैं। उच्चतम स्तर पर, साझेदार मुख्य रूप से निवेश करने के लिए विशिष्ट व्यवसायों या बाजार क्षेत्रों की पहचान करने और नए निवेश या निकास को मंजूरी देने पर केंद्रित होते हैं।