कॉरपोरेट बॉन्ड

कॉर्पोरेट बॉन्ड क्या है?

संक्षेप में, एक कॉर्पोरेट बांड एक निवेशक से एक कंपनी को ऋण की तरह है, जिसे कंपनी बांड की परिपक्वता तिथि तक ब्याज के साथ चुकाती है।

व्यवसाय अपने संचालन या पूंजीगत व्यय के लिए धन जुटाने के लिए बांड को एक आकर्षक तरीका मानते हैं क्योंकि निवेशकों को उन्हें जो ब्याज देना होगा, वह ऋण के माध्यम से बैंक को दिए जाने वाले ब्याज से कम है। और स्टॉक बेचने के विपरीत , एक कंपनी बांड जारी करते समय स्वामित्व अधिकार नहीं दे रही है।

कई प्रकार के कॉरपोरेट बॉन्ड हैं, हालांकि अधिकांश 1 से 30 साल के बीच परिपक्वता के साथ जारी किए जाते हैं। बांडधारक आमतौर पर ब्याज का नियमित भुगतान प्राप्त करते हैं, जिसे कूपन के रूप में जाना जाता है, जो बांड के जारी होने पर निर्धारित होता है। कॉरपोरेट बॉन्ड पूंजीगत लाभ करों के अलावा राज्य और संघीय स्तर पर करों के अधीन हैं।

कॉरपोरेट बॉन्ड ट्रेजरी बॉन्ड से कैसे अलग हैं?

कॉरपोरेट बॉन्ड निगमों द्वारा जारी किए जाते हैं, जबकि ट्रेजरी बांड संघीय सरकार द्वारा जारी किए जाते हैं। ट्रेजरी बांड को उपलब्ध उच्चतम गुणवत्ता वाली प्रतिभूतियां माना जाता है क्योंकि वे अमेरिकी सरकार के "पूर्ण विश्वास और क्रेडिट" द्वारा समर्थित हैं और इस प्रकार, वस्तुतः डिफ़ॉल्ट-प्रूफ हैं। उन्हें राज्य और संघीय दोनों स्तरों पर करों से भी छूट दी गई है।

इसके अलावा, ट्रेजरी बांड को अन्य प्रकार के बांडों के लिए बेंचमार्क माना जाता है; उदाहरण के लिए, 10-वर्षीय ट्रेजरी का उपयोग सभी 10-वर्षीय बांडों के प्रदर्शन के लिए एक बेंचमार्क के रूप में किया जाता है।

कॉरपोरेट बॉन्ड म्यूनिसिपल बॉन्ड से कैसे अलग हैं?

राज्य और स्थानीय सरकारें सार्वजनिक परियोजनाओं को निधि देने के लिए नगरपालिका बांड जारी करती हैं, जबकि निगम धन जुटाने के लिए बांड जारी करते हैं। म्युनिसिपल बॉन्ड में अक्सर कर छूट होती है, जबकि कॉरपोरेट बॉन्ड में नहीं।

कॉर्पोरेट बॉन्ड कैसे वर्गीकृत होते हैं?

कॉरपोरेट बॉन्ड को परिपक्वता के आधार पर वर्गीकृत किया जाता है। उन्हें आमतौर पर तीन श्रेणियों में बांटा गया है:

1. अल्पकालिक, जिनकी परिपक्वता तीन वर्ष से कम है;

2. मध्यम अवधि, जो चार से 10 वर्ष के बीच की परिपक्वता अवधि के होते हैं; तथा

3. दीर्घावधि, जो 10 से अधिक वर्षों में परिपक्व होती है। लंबी अवधि के बॉन्ड में आमतौर पर शॉर्ट-टर्म बॉन्ड की तुलना में अधिक कूपन होते हैं, लेकिन उनमें जोखिम भी बढ़ जाता है।

कॉर्पोरेट बॉन्ड का मूल्यांकन कैसे किया जाता है?

मूडीज, स्टैंडर्ड एंड पूअर्स और फिच रेटिंग्स जैसी रेटिंग एजेंसियां अपनी साख के आधार पर बॉन्ड का आकलन करती हैं, जिसका अर्थ है कि समय पर भुगतान करने की उनकी क्षमता। वे कॉरपोरेट बॉन्ड को बॉन्ड रेटिंग प्रदान करते हैं, जो एएए (उच्चतम) से लेकर डी (निम्नतम) तक होते हैं।

B और उससे ऊपर की रेटिंग वाले बॉन्ड को निवेश-ग्रेड माना जाता है। BB से नीचे रेटिंग वाले बॉन्ड को जंक बॉन्ड के रूप में जाना जाता है। यह चार्ट अलग-अलग बॉन्ड रेटिंग दिखाता है।

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सर्वस्वीकृत और गरीब का

निवेशकों को बढ़े हुए जोखिम के लिए क्षतिपूर्ति करने के लिए, गैर-निवेश-ग्रेड बांड आमतौर पर निवेश-ग्रेड बांड की तुलना में उच्च कूपन प्रदान करते हैं। इन बॉन्ड को हाई-यील्ड बॉन्ड के रूप में भी जाना जाता है। बस याद रखें, उपज जितनी अधिक होगी, डिफ़ॉल्ट का जोखिम उतना ही अधिक होगा, और इस घटना में कि कोई कंपनी दिवालिया घोषित करती है, उसके निवेशकों को अपना सारा पैसा वापस नहीं मिल सकता है।

क्या कॉरपोरेट बॉन्ड की गारंटी है?

कॉरपोरेट बॉन्ड को सरकारी बॉन्ड की तुलना में अधिक जोखिम वाला माना जाता है क्योंकि कॉरपोरेट बॉन्ड की गारंटी केवल उन कंपनियों द्वारा दी जाती है जो उन्हें जारी करती हैं। इसका मतलब यह है कि अगर कोई कंपनी दिवालिया होने की घोषणा करती है और अपने बॉन्ड पर चूक करती है, तो बॉन्डहोल्डर्स का कंपनी की संपत्ति पर कुछ दावा होगा।

जिस क्रम में निवेशक इन परिसंपत्तियों को प्राप्त करते हैं, उन्हें निम्नलिखित तरीकों से संरचित किया जाता है:

• अगर किसी निवेशक ने सुरक्षित बांड खरीदा है, तो कंपनी ने अपनी संपत्ति, जैसे संपत्ति और उपकरण, को संपार्श्विक के रूप में इस्तेमाल किया था। ये बांडधारक कानूनी रूप से इन परिसंपत्तियों के हकदार हैं।

• असुरक्षित बांड, दूसरी ओर, उनके साथ संपार्श्विक नहीं होता है, हालांकि इस प्रकार के बांड में निवेशक कंपनी के सामान्य नकदी प्रवाह के हकदार होते हैं। असुरक्षित बांड को डिबेंचर के रूप में भी जाना जाता है और वरिष्ठ से कनिष्ठ तक प्राथमिकता में स्थान दिया जाता है, और निवेशकों को उस क्रम में संपार्श्विक प्राप्त होता है।

कौन से कॉरपोरेट बॉन्ड AAA रेटिंग वाले हैं?

वर्तमान में, संयुक्त राज्य में केवल दो कंपनियां हैं जिनके पास एएए रेटेड बांड हैं: जॉनसन एंड जॉनसन और माइक्रोसॉफ्ट। नवीनतम रेटिंग पर अप-टू-डेट रहने के लिए निवेशक एसईसी फाइलिंग की जांच कर सकते हैं।

कॉर्पोरेट बॉन्ड के प्रकार

कई प्रकार के कॉरपोरेट बॉन्ड हैं, जो बॉन्ड की संरचना, प्रतिफल और क्रेडिट गुणवत्ता की बात करते समय निवेशकों को कई विकल्प देते हैं। यहाँ सबसे आम हैं:

• फिक्स्ड-रेट कूपन बॉन्ड एक निश्चित या नियमित आधार पर कूपन का भुगतान करते हैं,. आमतौर पर साल में दो बार। भुगतान राशि बांड के सममूल्य का एक प्रतिशत है।

• शून्य-कूपन बांड कूपन की पेशकश नहीं करते हैं। ये बांड अपने अंकित मूल्य की तुलना में रियायती मूल्य पर जारी किए जाते हैं, इसलिए बांडधारक को परिपक्वता पर लाभ प्राप्त होता है।

• संपत्ति-समर्थित बांड, जैसे कि संपार्श्विक ऋण दायित्व (सीडीओ), निवेशकों को कंपनी की अंतर्निहित परिसंपत्तियों के चूक होने की स्थिति में दावा करने की अनुमति देते हैं।

अस्थिरता के प्रति संवेदनशील भी बनाता है ।

• कॉलेबल और पुटेबल बॉन्ड को जारीकर्ता द्वारा परिपक्वता से पहले "कॉल" किया जा सकता है, और या तो सममूल्य या उसके प्रतिशत पर भुनाया जा सकता है। पुटटेबल बॉन्ड के साथ, निवेशक बांड को जारीकर्ता के हाथों में वापस "डाल" सकता है और बराबर मूल्य प्राप्त कर सकता है।

कॉर्पोरेट बॉन्ड से जुड़े जोखिम

अन्य वित्तीय प्रतिभूतियों की तुलना में, कई प्रकार के बांडों को अपेक्षाकृत स्थिर निवेश माना जा सकता है, लेकिन इसका मतलब यह नहीं है कि वे जोखिम के अधीन नहीं हैं, जैसे:

1. ब्याज दर जोखिम: बांड का ब्याज दरों के साथ विपरीत संबंध होता है। जब दरें बढ़ती हैं, तो बांड की कीमतें गिरती हैं, यही वजह है कि लंबी अवधि के बांड मुआवजे के रूप में उच्च कूपन ले जाते हैं

2. मुद्रास्फीति जोखिम: जैसे-जैसे कीमतें बढ़ती हैं, क्रय शक्ति में गिरावट आती है, जिसका अर्थ है कि बांड का मूल्य समय के साथ खराब हो सकता है।

3. डिफ़ॉल्ट जोखिम: जैसा कि ऊपर कहा गया है, यदि कोई कंपनी दिवालिया घोषित करती है, तो बॉन्डधारकों को उनकी प्राथमिकता के आधार पर मुआवजा दिया जा सकता है या नहीं और उनके बांड सुरक्षित हैं या नहीं।

हाइलाइट्स

• कॉरपोरेट बॉन्ड को आमतौर पर अमेरिकी सरकार के बॉन्ड की तुलना में कुछ हद तक जोखिम भरा माना जाता है, इसलिए इस अतिरिक्त जोखिम की भरपाई के लिए आमतौर पर उनकी ब्याज दरें अधिक होती हैं।

• कॉरपोरेट बॉन्ड एक कंपनी द्वारा पूंजी जुटाने के लिए जारी किया गया कर्ज है।

• एक निवेशक जो कॉरपोरेट बॉन्ड खरीदता है, वह कंपनी को ब्याज भुगतान की एक श्रृंखला के बदले में प्रभावी रूप से पैसा उधार दे रहा है, लेकिन ये बॉन्ड सेकेंडरी मार्केट में भी सक्रिय रूप से व्यापार कर सकते हैं।

• उच्चतम गुणवत्ता वाले (और सबसे सुरक्षित, कम उपज वाले) बांड को आमतौर पर "ट्रिपल-ए" बांड के रूप में संदर्भित किया जाता है, जबकि सबसे कम क्रेडिट योग्य को "जंक" कहा जाता है।

सामान्य प्रश्न

क्या एक कॉरपोरेट बॉन्ड को उसकी परिपक्वता तिथि से पहले बेचा जा सकता है?

हाँ। निवेशक अपनी परिपक्वता से पहले कॉरपोरेट बॉन्ड बेच सकते हैं, लेकिन लंबी अवधि के बॉन्ड की स्थिति में, निवेशक पांच साल से पहले बेचने पर ब्याज खो देते हैं। इसके अलावा ब्याज दर के वातावरण में बदलाव से बॉन्ड को पहली बार खरीदे जाने की तुलना में कम अनुकूल बनाया जा सकता है। बॉन्ड पुनर्विक्रेताओं को भी ब्रोकरेज शुल्क का भुगतान करना पड़ता है, और किसी भी बिक्री की आय राज्य और स्थानीय करों के अधीन हो सकती है।

क्या फेड कॉरपोरेट बॉन्ड खरीदता है?

मानो या न मानो, फेडरल रिजर्व कॉरपोरेट बॉन्ड के सबसे बड़े खरीदारों में से एक रहा है। मार्च 2020 में वैश्विक वित्तीय बाजारों में COVID-19 महामारी के ठप होने के बाद अपने आपातकालीन प्रोत्साहन उपायों के हिस्से के रूप में, फेड ने घोषणा की कि वह अपनी आपातकालीन शक्तियों का उपयोग करके कॉर्पोरेट बॉन्ड खरीदेगा। जुलाई 2021 तक, उनके पास लगभग 13 बिलियन डॉलर का स्वामित्व था, जिसे ETF के रूप में पैक किया गया था। हालांकि, अपने महामारी प्रोत्साहन उपायों के अंत के हिस्से के रूप में, फेड ने इन होल्डिंग्स को जून और दिसंबर 2021 के बीच बेचने का वादा किया।

कॉरपोरेट बॉन्ड का कारोबार कैसे होता है?

कॉरपोरेट बॉन्ड का कारोबार काउंटर पर होता है, आमतौर पर $1,000 या $5,000 के अंकित मूल्य के साथ। यह देखने के लिए कि आपके पास कौन से ट्रेडिंग विकल्प उपलब्ध हैं, अपने बैंक या ब्रोकरेज से संपर्क करें। इसके अलावा, वित्तीय उद्योग नियामक प्राधिकरण, एफआईएनआरए ने ट्रेस पेश किया है, जो बांड और अन्य प्रतिभूतियों के लिए वास्तविक समय मूल्य निर्धारण प्रदान करता है, जो उनकी वेबसाइट पर उपलब्ध है ।

कॉरपोरेट बॉन्ड कब ब्याज देते हैं?

कूपन अलग-अलग होते हैं, लेकिन आम तौर पर बोलते हुए, कॉरपोरेट बॉन्ड साल में दो किश्तों या अर्ध-वार्षिक में ब्याज का भुगतान करते हैं।