सदा बंधन

परपेचुअल बॉन्ड क्या है?

एक परपेचुअल बॉन्ड, जिसे "कंसोल बॉन्ड" या "प्रेप" के रूप में भी जाना जाता है, एक निश्चित आय सुरक्षा है जिसकी कोई परिपक्वता तिथि नहीं है । इस प्रकार के बांड को अक्सर ऋण के बजाय एक प्रकार की इक्विटी माना जाता है। इस प्रकार के बांडों में एक बड़ी कमी यह है कि वे प्रतिदेय नहीं होते हैं। हालांकि, उनका प्रमुख लाभ यह है कि वे हमेशा के लिए ब्याज भुगतान की एक स्थिर धारा का भुगतान करते हैं।

परपेचुअल बॉन्ड्स को समझना

बांड बाजार के एक छोटे से स्थान के भीतर स्थायी बांड मौजूद हैं । यह मुख्य रूप से इस तथ्य के कारण है कि बहुत कम इकाइयाँ हैं जो निवेशकों के लिए एक ऐसे बॉन्ड में निवेश करने के लिए पर्याप्त सुरक्षित हैं जहाँ मूलधन कभी नहीं चुकाया जाएगा।

अस्तित्व में कुछ उल्लेखनीय स्थायी बांड वे हैं जो प्रथम विश्व युद्ध के लिए ब्रिटिश ट्रेजरी और 1720 के साउथ सी बबल द्वारा जारी किए गए थे। अमेरिका में कुछ का मानना है कि संघीय सरकार को स्थायी बांड जारी करना चाहिए, जो पुनर्वित्त लागत से बचने में मदद कर सकता है बांड के मुद्दों से जुड़े जिनकी परिपक्वता तिथियां हैं।

एक सदा के बंधन का उदाहरण

चूंकि स्थायी बांड भुगतान स्टॉक लाभांश भुगतान के समान हैं, क्योंकि वे दोनों अनिश्चित काल के लिए किसी प्रकार की वापसी की पेशकश करते हैं, यह तर्कसंगत है कि उनकी कीमत उसी तरह होगी।

एक स्थायी बांड की कीमत, इसलिए, निश्चित ब्याज भुगतान, या कूपन राशि, कुछ स्थिर छूट दर से विभाजित होती है, जो उस गति का प्रतिनिधित्व करती है जिस पर पैसा समय के साथ मूल्य खो देता है (आंशिक रूप से मुद्रास्फीति के कारण)। डिस्काउंट रेट डिनोमिनेटर समय के साथ नाममात्र निश्चित कूपन राशियों के वास्तविक मूल्य को कम करता है, अंततः इस मान को शून्य के बराबर बना देता है। जैसे, स्थायी बांड, भले ही वे हमेशा के लिए ब्याज का भुगतान करते हैं, उन्हें एक सीमित मूल्य सौंपा जा सकता है, जो बदले में उनकी कीमत का प्रतिनिधित्व करता है।

एक स्थायी बांड के वर्तमान मूल्य के लिए सूत्र

वर्तमान मूल्य = डी / आर

कहाँ पे:

डी = बांड का आवधिक कूपन भुगतान

आर = बांड पर लागू छूट दर

उदाहरण के लिए, यदि एक परपेचुअल बॉन्ड प्रति वर्ष $10,000 का भुगतान करता है और छूट की दर 4% मानी जाती है, तो वर्तमान मूल्य होगा:

वर्तमान मूल्य = $10,000 / 0.04 = $250,000

ध्यान दें कि एक स्थायी बांड का वर्तमान मूल्य छूट दर के प्रति अत्यधिक संवेदनशील है क्योंकि भुगतान को तथ्य के रूप में जाना जाता है। उदाहरण के लिए, 3%, 4%, 5% और 6% छूट दरों के साथ उपरोक्त उदाहरण का उपयोग करते हुए, वर्तमान मूल्य हैं:

वर्तमान मूल्य (3%) = $10,000 / 0.03 = $333,333

वर्तमान मूल्य (4%) = $10,000 / 0.04 = $250,000

वर्तमान मूल्य (5%) = $10,000 / 0.05 = $200,000

वर्तमान मूल्य (6%) = $10,000 / 0.06 = $166,667

##हाइलाइट

• हालांकि परपेचुअल बॉन्ड रिडीम करने योग्य नहीं होते हैं, वे हमेशा के लिए ब्याज की एक स्थिर धारा का भुगतान करते हैं।

• परपेचुअल बॉन्ड, जिन्हें पर्पस या कंसोल बॉन्ड के रूप में भी जाना जाता है, बिना मैच्योरिटी वाले बॉन्ड होते हैं।

• इन बांडों की प्रकृति के कारण, उन्हें अक्सर एक प्रकार की इक्विटी के रूप में देखा जाता है न कि ऋण के रूप में।