Wieczysta Obligacja
Co to jest wieczysta więź?
Obligacja wieczysta, znana również jako „obligacja konsolidacyjna” lub „prep”, to papier wartościowy o stałym dochodzie bez terminu zapadalności. Ten rodzaj obligacji jest często uważany za rodzaj kapitału,. a nie dług. Jedną z głównych wad tego typu obligacji jest to, że nie podlegają one wykupowi. Jednak główną korzyścią z nich jest to, że płacą stały strumień spłat odsetek na zawsze.
Zrozumienie obligacji wieczystych
Obligacje wieczyste istnieją w niewielkiej niszy rynku obligacji. Wynika to głównie z faktu, że niewiele jest podmiotów, które są na tyle bezpieczne, aby inwestorzy inwestowali w obligację, w której kapitał nigdy nie zostanie spłacony.
Niektóre z istniejących obligacji wieczystych to te, które zostały wyemitowane przez brytyjski skarbiec z okazji I wojny światowej i bańki na Morzu Południowym z 1720 r. Niektórzy w USA uważają, że rząd federalny powinien emitować obligacje wieczyste, co może pomóc w uniknięciu kosztów refinansowania związane z emisjami obligacji, które mają terminy zapadalności.
Przykład obligacji wieczystej
Ponieważ wypłaty obligacji wieczystych są podobne do wypłat dywidendy z akcji, ponieważ obie oferują pewien rodzaj zwrotu przez nieokreślony czas, logiczne jest, że byłyby wyceniane w ten sam sposób.
Cena obligacji wieczystej jest zatem stałą wypłatą odsetek lub kwotą kuponu podzieloną przez pewną stałą stopę dyskontową, która reprezentuje szybkość, z jaką pieniądz traci na wartości w czasie (częściowo z powodu inflacji). Mianownik stopy dyskontowej zmniejsza w czasie rzeczywistą wartość nominalnie stałych kwot kuponów,. ostatecznie powodując, że wartość ta wynosi zero. W związku z tym obligacjom wieczystym, nawet jeśli płacą odsetki na zawsze, można przypisać skończoną wartość, która z kolei reprezentuje ich cenę.
Wzór na wartość bieżącą obligacji wieczystej
Wartość aktualna = D / r
Gdzie:
D = okresowa wypłata kuponu obligacji
r = stopa dyskontowa zastosowana do obligacji
Na przykład, jeśli obligacja wieczysta płaci 10 000 USD rocznie w nieskończoność, a stopa dyskontowa wynosi 4%, wartość bieżąca będzie wynosić:
Wartość bieżąca = 10 000 USD / 0,04 = 250 000 USD
Należy zauważyć, że bieżąca wartość obligacji wieczystej jest bardzo wrażliwa na przyjętą stopę dyskontową, ponieważ płatność jest znana jako fakt. Na przykład, korzystając z powyższego przykładu ze stopami dyskontowymi 3%, 4%, 5% i 6%, obecne wartości to:
Wartość bieżąca (3%) = 10 000 $ / 0,03 = 333 333 $
Wartość bieżąca (4%) = 10 000 USD / 0,04 = 250 000 USD
Wartość bieżąca (5%) = 10 000 USD / 0,05 = 200 000 USD
Wartość bieżąca (6%) = 10 000 USD / 0,06 = 166 667 USD
##Przegląd najważniejszych wydarzeń
Chociaż obligacje wieczyste nie podlegają wykupowi, płacą stały strumień odsetek w nieskończoność.
Obligacje wieczyste, znane również jako obligacje perps lub consol, to obligacje bez terminu zapadalności.
Ze względu na charakter tych obligacji są one często postrzegane jako rodzaj akcji, a nie długu.
