Credit Default Swap (CDS)
Vanskilasamningur er tegund samnings sem býður upp á tryggingu gegn vangreiðslu láns. Í þessum samningi mun seljandi skiptasamningsins greiða kaupanda ef um er að ræða kreditatburð (vanskil) af hálfu þriðja aðila. Ef engin vanskil eiga sér stað mun seljandi skiptasamningsins hafa innheimt iðgjald af kaupanda.
Hápunktar
Það eru venjulega þrír aðilar sem taka þátt í skuldatryggingu: útgefandi skulda, kaupandi og seljandi skuldatrygginga.
Vanskilaskiptasamningar eru lánaafleiðusamningar sem gera fjárfestum kleift að skipta útlánaáhættu á fyrirtæki, landi eða annarri aðila við annan mótaðila.
Samningar eru sérsniðnir á milli þeirra mótaðila sem taka þátt, sem gerir þá ógagnsæa, illseljanlega og erfitt að rekja fyrir eftirlitsaðila.
Skuldatryggingar eru verslað án endurgjalds og eru oft notuð til að flytja útlánaáhættu á fastatekjuvörur til að verja áhættu.
Lánveitendur kaupa skuldatryggingar af fjárfestum sem samþykkja að greiða lánveitanda ef lántakandi vanrækir einhvern tíma skuldbindingar sínar.
Algengar spurningar
Hvernig virkar sjálfgefið lánstraust?
Greiðsluviðskiptasamningur er fjárhagslegur afleiðusamningur sem færir útlánaáhættu fastatekjuvöru til mótaðila í skiptum fyrir yfirverð. Í meginatriðum þjóna vanskilaskiptasamningar sem trygging fyrir vanskilum lántaka. Sem vinsælasta form lánaafleiðna, gera kaupendur og seljendur sérsniðna samninga á lausasölumörkuðum sem eru oft illseljanlegir, íhugandi og erfitt fyrir eftirlitsaðila að rekja.
Til hvers eru vanskilaskiptasamningar notaðir?
Vanskilaskiptasamningar eru fyrst og fremst notaðir af tveimur meginástæðum: áhættuvarnaráhættu og spákaupmennsku. Til að verjast áhættu kaupa fjárfestar lánaskiptasamninga til að bæta við tryggingalagi til að vernda skuldabréf, svo sem veðtryggt verðbréf, gegn vanskilum á greiðslum þess. Aftur á móti tekur þriðji aðili áhættuna í skiptum fyrir iðgjald. Aftur á móti, þegar fjárfestar spá í vanskilaskiptasamninga, veðja þeir á lánshæfiseininguna.
Hvað er dæmi um vanskilaskipti?
Íhuga að fjárfestir kaupir $ 10.000 í skuldabréfum með 30 ára gjalddaga. Vegna langrar gjalddaga, bætir þetta óvissulagi við fjárfestirinn vegna þess að fyrirtækið gæti ekki greitt til baka höfuðstólinn $ 10.000 eða framtíðarvaxtagreiðslur áður en það rennur út. Til að tryggja sjálfan sig gegn líkum á þessari niðurstöðu kaupir fjárfestirinn vanskilaskiptasamning. Vanskilaskiptasamningur tryggir í meginatriðum að höfuðstóllinn eða allar vaxtagreiðslur sem þeir hafa skuldað verði greiddir á fyrirfram ákveðnu tímabili. Venjulega mun fjárfestirinn kaupa skuldatryggingu af stórri fjármálastofnun, sem gegn gjaldi mun ábyrgjast undirliggjandi skuldir.
