Grænt skuldabréf
Hvað er grænt skuldabréf?
Grænt skuldabréf er tegund skuldabréfa sem er sérstaklega eyrnamerkt til að afla fjár fyrir loftslags- og umhverfisverkefni. Þessi skuldabréf eru venjulega eignatengd og studd af efnahagsreikningi útgáfueiningarinnar, þannig að þau bera venjulega sama lánshæfismat og aðrar skuldbindingar útgefenda sinna.
Allt frá fyrsta áratug 21. aldar eru græn skuldabréf stundum nefnd loftslagsskuldabréf, en hugtökin tvö eru ekki alltaf samheiti.
Skilningur á grænum skuldabréfum
Græn skuldabréf eru tilnefnd skuldabréf sem ætlað er að hvetja til sjálfbærni og styðja við loftslagstengd eða annars konar sérstök umhverfisverkefni. Nánar tiltekið fjármagna græn skuldabréf verkefni sem miða að orkunýtingu, mengunarvörnum, sjálfbærum landbúnaði, fiskveiðum og skógrækt, verndun vatna- og landvistkerfa, hreinum samgöngum, hreinu vatni og sjálfbærri vatnsstjórnun. Þeir fjármagna einnig ræktun umhverfisvænnar tækni og mildun loftslagsbreytinga.
Græn skuldabréf geta fylgt skattaívilnunum eins og skattfrelsi og skattaafslætti, sem gerir þau að aðlaðandi fjárfestingu samanborið við sambærileg skattskyld skuldabréf. Þessir skattaívilnanir veita peningalega hvata til að takast á við áberandi félagsleg málefni eins og loftslagsbreytingar og hreyfingu í átt að endurnýjanlegum orkugjöfum. Til að eiga rétt á stöðu græna skuldabréfa eru þau oft staðfest af þriðja aðila eins og Climate Bond Standard Board, sem vottar að skuldabréfið muni fjármagna verkefni sem fela í sér ávinning fyrir umhverfið.
Saga grænna skuldabréfa
Svo nýlega sem árið 2012 nam græn skuldabréfaútgáfa aðeins 2,6 milljörðum dala. En árið 2016 fóru græn skuldabréf að spretta upp. Mikið af aðgerðunum var rakið til kínverskra lántakenda, sem voru 32,9 milljarðar dala af heildarútgáfunni, eða meira en þriðjungur allra útgáfu. En áhuginn er alþjóðlegur, þar sem Evrópusambandið og Bandaríkin eru líka meðal leiðtoga.
Árið 2017 fór útgáfa græna skuldabréfa upp í hámark og nam 161 milljarða dollara fjárfestingu um allan heim, samkvæmt nýjustu skýrslu matsfyrirtækisins Moody's. Hagvöxtur dró aðeins úr 2018, náði aðeins 167 milljörðum dala, en tók við sér árið eftir þökk sé sífellt meðvitaðri markaði fyrir loftslag. Grænar útgáfur náðu met $266,5 milljörðum árið 2019 og næstum $270 milljörðum árið eftir.
2008
Árið sem Alþjóðabankinn gaf út fyrsta svo merkta græna skuldabréfið fyrir fagfjárfesta.
Á árinu 2010 þróaðist græn skuldabréfasjóður sem víkkaði möguleika almennra fjárfesta til að taka þátt í þessum átaksverkefnum. Allianz SE, Axa SA, State Street Corporation, TIAA-CREF, Blackrock, AXA World Funds og HSBC eru meðal fjárfestingarfyrirtækja og eignastýringarfyrirtækja sem hafa styrkt verðbréfasjóði með grænum skuldabréfum eða ETFs.
Raunverulegt dæmi um græn skuldabréf
Alþjóðabankinn er stór útgefandi grænna skuldabréfa og hefur gefið út 14,4 milljarða dollara af grænum skuldabréfum síðan 2008. Þessir fjármunir hafa verið notaðir til að styðja við 111 verkefni um allan heim, aðallega í endurnýjanlegri orku og hagkvæmni (33%), hreinum samgöngum (27% ), og landbúnaður og landnotkun (15%).
Eitt af fyrstu grænu útgáfum bankans fjármagnaði Rampur vatnsaflsverkefnið, sem miðar að því að útvega lágkolefnisvatnsafli til raforkukerfis Norður-Indlands. Fjármögnuð með útgáfu grænna skuldabréfa framleiðir það næstum tvö megavött á ári og kemur í veg fyrir 1,4 milljón tonna kolefnislosun.
Hápunktar
Græn skuldabréf er skuldabréfatæki sem er hannað sérstaklega til að styðja við ákveðin loftslagstengd eða umhverfisverkefni.
Alþjóðabankinn er stór útgefandi grænna skuldabréfa. Það hefur gefið út 164 slík skuldabréf síðan 2008, samtals að verðmæti 14,4 milljarða dollara.
Orðalagið „grænt tengsl“ er stundum notað til skiptis við loftslagstengsl eða sjálfbær tengsl.
Árið 2020 var heildarútgáfa grænna skuldabréfa virði tæplega 270 milljarða dollara, samkvæmt Climate Bond Initiative. Uppsöfnuð útgáfa síðan 2015 er yfir 1 trilljón dollara.
Græn skuldabréf geta fylgt skattaívilnunum til að auka aðdráttarafl þeirra fyrir fjárfesta.
Algengar spurningar
Hvernig eru græn skuldabréf frábrugðin loftslagsskuldabréfum?
"Græn skuldabréf" og "loftslagsskuldabréf" eru stundum notuð til skiptis, en sum yfirvöld nota síðarnefnda hugtakið sérstaklega um verkefni sem leggja áherslu á að draga úr kolefnislosun eða draga úr áhrifum loftslagsbreytinga. The Climate Bonds Initiative er stofnun sem leitast við að koma á staðli til að votta loftslagsskuldabréf.
Hvernig virkar græn skuldabréf?
Græn skuldabréf virka alveg eins og önnur fyrirtækja- eða ríkisskuldabréf. Lántakendur gefa út þessi verðbréf til að tryggja fjármögnun á framkvæmdum sem munu hafa jákvæð umhverfisáhrif, svo sem endurheimt vistkerfa eða draga úr mengun. Fjárfestar sem kaupa þessi skuldabréf geta búist við að græða þegar skuldabréfið er á gjalddaga. Auk þess eru oft skattaleg fríðindi af því að fjárfesta í grænum skuldabréfum.
Hvernig eru græn skuldabréf frábrugðin bláum skuldabréfum?
Blá skuldabréf eru sjálfbærniskuldabréf til að fjármagna verkefni sem vernda hafið og tengd vistkerfi. Þetta getur falið í sér verkefni til að styðja við sjálfbærar fiskveiðar, verndun kóralrifja og annarra viðkvæmra vistkerfa eða draga úr mengun og súrnun. Öll blá skuldabréf eru græn skuldabréf, en ekki eru öll græn skuldabréf blá skuldabréf.
Hversu stór er græni skuldabréfamarkaðurinn?
Samkvæmt Climate Bonds Initiative náði útgáfa grænna skuldabréfa 269,5 milljörðum dala árið 2020. Bandaríkin voru stærsti aðilarnir með 50 milljarða dala í nýjum útgáfum. Sama greining leiddi í ljós að uppsöfnuð útgáfa grænna skuldabréfa var komin yfir 1 trilljón dollara.
