Zielona Obligacja

Co to jest zielona obligacja?

Zielona obligacja to rodzaj instrumentu o stałym dochodzie, który jest specjalnie przeznaczony do zbierania pieniędzy na projekty klimatyczne i środowiskowe. Obligacje te są zazwyczaj powiązane z aktywami i zabezpieczone bilansem emitenta, więc zwykle mają taki sam rating kredytowy,. jak inne zobowiązania dłużne ich emitentów.

Pochodzące z pierwszej dekady XXI wieku obligacje ekologiczne są czasami określane jako obligacje klimatyczne, ale te dwa terminy nie zawsze są synonimami.

Zrozumienie zielonych obligacji

Obligacje ekologiczne to wyznaczone obligacje mające na celu zachęcanie do zrównoważonego rozwoju i wspieranie związanych z klimatem lub innych rodzajów specjalnych projektów środowiskowych. Dokładniej rzecz ujmując, zielone obligacje finansują projekty ukierunkowane na efektywność energetyczną, zapobieganie zanieczyszczeniom, zrównoważone rolnictwo, rybołówstwo i leśnictwo, ochronę ekosystemów wodnych i lądowych, czysty transport, czystą wodę i zrównoważoną gospodarkę wodną. Finansują również uprawę technologii przyjaznych środowisku i łagodzenie zmian klimatycznych.

Ekologiczne obligacje mogą być objęte zachętami podatkowymi, takimi jak zwolnienia podatkowe i ulgi podatkowe, co czyni je bardziej atrakcyjną inwestycją w porównaniu z porównywalną obligacją podlegającą opodatkowaniu. Te ulgi podatkowe stanowią zachętę pieniężną do rozwiązywania ważnych problemów społecznych, takich jak zmiana klimatu i przejście na odnawialne źródła energii. Aby zakwalifikować się do statusu obligacji ekologicznych, są one często weryfikowane przez stronę trzecią, taką jak Climate Bond Standard Board, która zaświadcza, że obligacja będzie finansować projekty, które obejmują korzyści dla środowiska.

Historia Zielonych Obligacji

Jeszcze w 2012 r. emisja zielonych obligacji wyniosła zaledwie 2,6 mld USD. Ale w 2016 roku zaczęły kiełkować zielone obligacje. Dużą część akcji można było przypisać chińskim pożyczkobiorcom, którzy wynieśli 32,9 miliarda dolarów, czyli ponad jedną trzecią wszystkich emisji. Ale zainteresowanie jest globalne, z Unią Europejską i Stanami Zjednoczonymi również wśród liderów.

Według najnowszego raportu agencji ratingowej Moody's w 2017 r. emisja zielonych obligacji wzrosła do rekordowego poziomu, odpowiadając za inwestycje na całym świecie o wartości 161 miliardów dolarów. Wzrost nieco zwolnił w 2018 r., osiągając zaledwie 167 miliardów dolarów, ale odbił się w następnym roku dzięki coraz bardziej świadomemu klimatowi rynkowi. Emisje zielone osiągnęły rekordową wartość 266,5 miliarda dolarów w 2019 roku i prawie 270 miliardów dolarów w następnym roku.

2008

Rok, w którym Bank Światowy wyemitował pierwszą tak zwaną zieloną obligację dla inwestorów instytucjonalnych.

W latach 2010 rozwijały się zielone fundusze obligacji, poszerzając możliwości uczestnictwa inwestorów detalicznych w tych inicjatywach. Allianz SE, Axa SA, State Street Corporation, TIAA-CREF, Blackrock, AXA World Funds i HSBC należą do firm inwestycyjnych i firm zarządzających aktywami, które sponsorowały fundusze inwestycyjne zielonych obligacji lub ETF-y.

Prawdziwy przykład zielonych obligacji

Bank Światowy jest głównym emitentem obligacji ekologicznych i od 2008 r. wyemitował obligacje ekologiczne o wartości 14,4 mld USD. Fundusze te zostały wykorzystane do wsparcia 111 projektów na całym świecie, głównie w zakresie energii odnawialnej i efektywności (33%), czystego transportu (27%). ) oraz rolnictwo i użytkowanie gruntów (15%).

Jedna z pierwszych ekologicznych emisji banku sfinansowała projekt Rampur Hydropower Project, którego celem było dostarczenie niskoemisyjnej energii hydroelektrycznej do sieci elektroenergetycznej w północnych Indiach. Finansowany z emisji zielonych obligacji, wytwarza prawie dwa megawaty rocznie, zapobiegając emisji 1,4 miliona ton dwutlenku węgla.

Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Zielona obligacja to instrument o stałym dochodzie, zaprojektowany specjalnie w celu wspierania konkretnych projektów związanych z klimatem lub środowiskiem.

• Bank Światowy jest głównym emitentem zielonych obligacji. Od 2008 roku wyemitował 164 takie obligacje o łącznej wartości 14,4 miliarda dolarów.

• Wyrażenie „zielona obligacja” jest czasami używane zamiennie z obligacjami klimatycznymi lub obligacjami zrównoważonymi.

• W 2020 r. łączna wartość emisji zielonych obligacji wyniosła prawie 270 miliardów dolarów, jak wynika z Climate Bond Initiative. Skumulowana emisja od 2015 roku wynosi ponad 1 bilion dolarów.

• Obligacje ekologiczne mogą zawierać zachęty podatkowe zwiększające ich atrakcyjność dla inwestorów.

FAQ

Czym różnią się obligacje ekologiczne od obligacji klimatycznych?

„Obligacje ekologiczne” i „obligacje klimatyczne” są czasami używane zamiennie, ale niektóre władze używają tego ostatniego terminu w szczególności w odniesieniu do projektów skupiających się na redukcji emisji dwutlenku węgla lub łagodzeniu skutków zmian klimatu. Climate Bonds Initiative to organizacja, której celem jest ustanowienie standardu certyfikacji obligacji klimatycznych.

Jak działa zielona obligacja?

Zielone obligacje działają tak samo, jak każda inna obligacja korporacyjna lub rządowa. Kredytobiorcy emitują te papiery wartościowe w celu zabezpieczenia finansowania projektów, które będą miały pozytywny wpływ na środowisko, takich jak odbudowa ekosystemu lub zmniejszenie zanieczyszczenia. Inwestorzy, którzy kupią te obligacje, mogą spodziewać się zysku w miarę dojrzewania obligacji. Ponadto inwestowanie w zielone obligacje często wiąże się z ulgami podatkowymi.

Czym różnią się obligacje zielone od obligacji niebieskich?

Obligacje niebieskie to obligacje zrównoważonego rozwoju, które służą do finansowania projektów, które chronią oceany i związane z nimi ekosystemy. Może to obejmować projekty wspierające zrównoważone rybołówstwo, ochronę raf koralowych i innych delikatnych ekosystemów lub ograniczanie zanieczyszczenia i zakwaszenia. Wszystkie obligacje niebieskie są obligacjami zielonymi, ale nie wszystkie obligacje zielone są obligacjami niebieskimi.

Jak duży jest rynek zielonych obligacji?

Według Climate Bonds Initiative, emisja zielonych obligacji osiągnęła w 2020 roku 269,5 miliarda dolarów. Największym graczem były Stany Zjednoczone z 50 miliardami dolarów w nowych emisjach. Ta sama analiza wykazała, że skumulowana emisja zielonych obligacji osiągnęła ponad 1 bilion dolarów.