Título Verde
O que é um título verde?
Um título verde é um tipo de instrumento de renda fixa especificamente destinado a arrecadar dinheiro para projetos climáticos e ambientais. Esses títulos geralmente são vinculados a ativos e lastreados no balanço patrimonial da entidade emissora, portanto, geralmente possuem a mesma classificação de crédito que outras obrigações de dívida de seus emissores.
Datando da primeira década do século 21, os títulos verdes às vezes são chamados de títulos climáticos, mas os dois termos nem sempre são sinônimos.
Entendendo os Títulos Verdes
Títulos verdes são títulos designados destinados a incentivar a sustentabilidade e apoiar projetos ambientais especiais relacionados ao clima ou outros tipos. Mais especificamente, os títulos verdes financiam projetos voltados à eficiência energética, prevenção da poluição, agricultura sustentável, pesca e silvicultura, proteção de ecossistemas aquáticos e terrestres, transporte limpo, água limpa e gestão sustentável da água. Eles também financiam o cultivo de tecnologias ecologicamente corretas e a mitigação das mudanças climáticas.
Os títulos verdes podem vir com incentivos fiscais, como isenção de impostos e créditos fiscais, tornando-os um investimento mais atraente em comparação com um título tributável comparável. Essas vantagens fiscais fornecem um incentivo monetário para enfrentar questões sociais importantes, como as mudanças climáticas e um movimento em direção a fontes renováveis de energia. Para se qualificar para o status de título verde, eles geralmente são verificados por terceiros, como o Climate Bond Standard Board, que certifica que o título financiará projetos que incluem benefícios ao meio ambiente.
História dos Títulos Verdes
Ainda em 2012, a emissão de títulos verdes totalizou apenas US$ 2,6 bilhões. Mas em 2016, os títulos verdes começaram a surgir. Grande parte da ação foi atribuída aos mutuários chineses, que responderam por US$ 32,9 bilhões do total, ou mais de um terço de todas as emissões. Mas o interesse é global, com a União Europeia e os Estados Unidos entre os líderes também.
Em 2017, a emissão de títulos verdes atingiu um recorde, respondendo por US$ 161 bilhões em investimentos em todo o mundo, de acordo com o último relatório da agência de classificação Moody's. O crescimento desacelerou um pouco em 2018, atingindo apenas US$ 167 bilhões, mas se recuperou no ano seguinte graças a um mercado cada vez mais consciente do clima. As emissões verdes atingiram um recorde de US$ 266,5 bilhões em 2019 e quase US$ 270 bilhões no ano seguinte.
2008
O ano em que o Banco Mundial emitiu o primeiro título verde com esse rótulo para investidores institucionais.
A década de 2010 viu o desenvolvimento de fundos de títulos verdes, ampliando a capacidade de investidores de varejo para participar dessas iniciativas. Allianz SE, Axa SA, State Street Corporation, TIAA-CREF, Blackrock, AXA World Funds e HSBC estão entre as empresas de investimento e empresas de gestão de ativos que patrocinaram fundos mútuos de títulos verdes ou ETFs.
Exemplo do mundo real de títulos verdes
O Banco Mundial é um grande emissor de títulos verdes e emitiu US$ 14,4 bilhões em títulos verdes desde 2008. Esses fundos foram usados para apoiar 111 projetos em todo o mundo, principalmente em energia renovável e eficiência (33%), transporte limpo (27% ), e agricultura e uso da terra (15%).
Uma das primeiras emissões verdes do banco financiou o Rampur Hydropower Project, que visava fornecer energia hidrelétrica de baixo carbono para a rede elétrica do norte da Índia. Financiado por emissões de títulos verdes, produz cerca de dois megawatts por ano, evitando 1,4 milhão de toneladas de emissões de carbono.
Destaques
Um título verde é um instrumento de renda fixa projetado especificamente para apoiar projetos específicos relacionados ao clima ou ambientais.
O Banco Mundial é um grande emissor de títulos verdes. Ela emitiu 164 desses títulos desde 2008, no valor combinado de US$ 14,4 bilhões.
A frase "título verde" às vezes é usada de forma intercambiável com títulos climáticos ou títulos sustentáveis.
Em 2020, a emissão total de títulos verdes foi de quase US$ 270 bilhões, de acordo com a Climate Bond Initiative. A emissão acumulada desde 2015 é superior a US$ 1 trilhão.
Os títulos verdes podem vir com incentivos fiscais para aumentar sua atratividade para os investidores.
PERGUNTAS FREQUENTES
Como os títulos verdes são diferentes dos títulos climáticos?
"Títulos verdes" e "títulos climáticos" às vezes são usados de forma intercambiável, mas algumas autoridades usam o último termo especificamente para projetos com foco na redução das emissões de carbono ou no alívio dos efeitos das mudanças climáticas. A Climate Bonds Initiative é uma organização que busca estabelecer um padrão para certificação de títulos climáticos.
Como funciona um título verde?
Os títulos verdes funcionam como qualquer outro título corporativo ou governamental. Os mutuários emitem esses títulos para garantir financiamento para projetos que terão um impacto ambiental positivo, como restauração de ecossistemas ou redução da poluição. Os investidores que compram esses títulos podem esperar obter lucro à medida que o título amadurece. Além disso, muitas vezes há benefícios fiscais para investir em títulos verdes.
Como os títulos verdes são diferentes dos títulos azuis?
Os títulos azuis são títulos de sustentabilidade para financiar projetos que protegem o oceano e os ecossistemas relacionados. Isso pode incluir projetos de apoio à pesca sustentável, proteção de recifes de coral e outros ecossistemas frágeis, ou redução da poluição e acidificação. Todas as ligações azuis são ligações verdes, mas nem todas as ligações verdes são ligações azuis.
Qual é o tamanho do mercado de títulos verdes?
De acordo com a Climate Bonds Initiative, a emissão de títulos verdes atingiu US$ 269,5 bilhões em 2020. Os Estados Unidos foram o maior player, com US$ 50 bilhões em novas emissões. A mesma análise descobriu que a emissão cumulativa de títulos verdes atingiu mais de US$ 1 trilhão.
