Vihreä Bond
Mikä on vihreä joukkovelkakirja?
Vihreä joukkovelkakirjalaina on eräänlainen korkotuottoväline, joka on tarkoitettu erityisesti keräämään rahaa ilmasto- ja ympäristöhankkeisiin. Nämä joukkovelkakirjat ovat tyypillisesti sidottu omaisuuseriin ja niillä on liikkeeseenlaskijan tase, joten niillä on yleensä sama luottoluokitus kuin liikkeeseenlaskijoiden muilla velkasitoumuksilla.
2000-luvun ensimmäiseltä vuosikymmeneltä peräisin olevia vihreitä joukkovelkakirjoja kutsutaan joskus ilmastoobligaatioiksi, mutta nämä kaksi termiä eivät aina ole synonyymejä.
Vihreiden joukkolainojen ymmärtäminen
Vihreät obligaatiot ovat nimettyjä joukkovelkakirjoja, joiden tarkoituksena on edistää kestävää kehitystä ja tukea ilmastoon liittyviä tai muunlaisia erityisiä ympäristöhankkeita. Tarkemmin sanottuna vihreillä joukkovelkakirjoilla rahoitetaan hankkeita, jotka tähtäävät energiatehokkuuteen, saastumisen ehkäisemiseen, kestävään maatalouteen, kalastukseen ja metsätalouteen, vesi- ja maaekosysteemien suojeluun, puhtaaseen liikenteeseen, puhtaaseen veteen ja kestävään vesihuoltoon. Ne rahoittavat myös ympäristöystävällisten teknologioiden viljelyä ja ilmastonmuutoksen hillitsemistä.
Vihreät obligaatiot voivat sisältää verokannustimia, kuten verovapautuksia ja verohyvitystä, mikä tekee niistä houkuttelevamman sijoituksen verrattuna vastaavaan verotettavaan joukkovelkakirjalainaan. Nämä veroedut tarjoavat rahallista kannustinta selviytyä merkittävistä sosiaalisista kysymyksistä, kuten ilmastonmuutoksesta ja siirtymisestä kohti uusiutuvia energialähteitä. Vihreän joukkovelkakirjalainan aseman saamiseksi ne on usein varmentanut kolmas osapuoli, kuten Climate Bond Standard Board, joka varmentaa, että joukkovelkakirjalaina rahoittaa hankkeita, jotka sisältävät ympäristöhyötyjä.
Vihreiden joukkolainojen historia
Vielä vuonna 2012 vihreiden joukkolainojen emissio oli vain 2,6 miljardia dollaria. Mutta vuonna 2016 vihreitä joukkovelkakirjoja alkoi itää. Suurin osa toimista johtui kiinalaisista lainanottajista, joiden osuus kaikista liikkeeseenlaskuista oli 32,9 miljardia dollaria eli yli kolmannes kaikista liikkeeseenlaskuista. Mutta kiinnostus on maailmanlaajuista, ja myös Euroopan unioni ja Yhdysvallat ovat johtajia.
Vuonna 2017 vihreiden joukkovelkakirjalainojen emissio nousi ennätyslukemiin, mikä vastaa 161 miljardin dollarin sijoituksia maailmanlaajuisesti Moody'sin viimeisimmän raportin mukaan. Kasvu hidastui hieman vuonna 2018 ja oli vain 167 miljardia dollaria, mutta elpyi seuraavana vuonna ilmastotietoisempien markkinoiden ansiosta. Vihreät emissiot saavuttivat ennätysmäärän 266,5 miljardia dollaria vuonna 2019 ja lähes 270 miljardia dollaria seuraavana vuonna.
2008
Maailmanpankki laski liikkeeseen ensimmäisen ns. vihreän joukkovelkakirjalainan institutionaalisille sijoittajille.
2010-luvulla kehitettiin vihreitä korkorahastoja, mikä laajensi yksityissijoittajien mahdollisuuksia osallistua näihin aloitteisiin. Allianz SE, Axa SA, State Street Corporation, TIAA-CREF, Blackrock, AXA World Funds ja HSBC ovat sijoitusyhtiöitä ja omaisuudenhoitoyrityksiä, jotka ovat sponsoroineet vihreitä joukkolainarahastoja tai ETF:itä.
Reaalimaailman esimerkki vihreistä joukkovelkakirjoista
Maailmanpankki on merkittävä vihreiden joukkolainojen liikkeeseenlaskija,. ja se on laskenut liikkeeseen 14,4 miljardin dollarin arvosta vihreitä joukkovelkakirjalainoja vuodesta 2008 lähtien. Näillä varoilla on tuettu 111 hanketta ympäri maailmaa, pääasiassa uusiutuvan energian ja tehokkuuden (33 %) sekä puhtaan liikenteen (27 %) alalla. ) sekä maatalous ja maankäyttö (15 %).
Yksi pankin ensimmäisistä vihreistä liikkeeseenlaskuista rahoitti Rampur Hydropower Projectia, jonka tavoitteena oli tarjota vähähiilistä vesivoimaa Pohjois-Intian sähköverkkoon. Vihreiden joukkovelkakirjalainojen emissiolla rahoitettuna se tuottaa lähes kaksi megawattia vuodessa, mikä estää 1,4 miljoonan tonnin hiilidioksidipäästöt.
Kohokohdat
Vihreä joukkovelkakirjalaina on kiinteätuottoinen väline, joka on suunniteltu erityisesti tukemaan tiettyjä ilmasto- tai ympäristöhankkeita.
Maailmanpankki on merkittävä vihreiden joukkolainojen liikkeeseenlaskija. Vuodesta 2008 lähtien se on laskenut liikkeeseen 164 tällaista joukkovelkakirjalainaa, joiden yhteisarvo on 14,4 miljardia dollaria.
Ilmaisua "vihreä joukkovelkakirjalaina" käytetään toisinaan vaihtokelpoisina ilmastoobligaatioiden tai kestävien joukkolainojen kanssa.
Vuonna 2020 vihreiden joukkolainojen liikkeeseenlasku oli Climate Bond Initiativen mukaan lähes 270 miljardia dollaria. Kumulatiivinen liikkeeseenlasku vuodesta 2015 lähtien on yli 1 biljoona dollaria.
Vihreisiin joukkovelkakirjalainoihin saattaa liittyä verokannustimia niiden houkuttelevuuden lisäämiseksi sijoittajien silmissä.
UKK
Miten vihreät joukkovelkakirjat eroavat ilmastoobligaatioista?
"Vihreitä joukkovelkakirjoja" ja "ilmastolainoja" käytetään toisinaan vaihtokelpoisina, mutta jotkut viranomaiset käyttävät jälkimmäistä termiä nimenomaan hankkeissa, jotka keskittyvät hiilidioksidipäästöjen vähentämiseen tai ilmastonmuutoksen vaikutusten lieventämiseen. Climate Bonds Initiative on organisaatio, joka pyrkii luomaan standardin ilmastolainojen sertifioinnille.
Kuinka vihreä joukkovelkakirja toimii?
Vihreät joukkovelkakirjalainat toimivat kuten mikä tahansa muu yritys- tai valtionlaina. Lainaajat laskevat liikkeeseen näitä arvopapereita turvatakseen rahoituksen hankkeille, joilla on myönteinen ympäristövaikutus, kuten ekosysteemin ennallistaminen tai saastumisen vähentäminen. Sijoittajat, jotka ostavat näitä joukkovelkakirjoja, voivat odottaa saavansa voittoa joukkovelkakirjalainan erääntyessä. Lisäksi vihreisiin obligaatioihin sijoittamisesta saa usein veroetuja.
Miten vihreät joukkovelkakirjat eroavat sinisistä joukkovelkakirjalainoista?
Siniset joukkovelkakirjalainat ovat kestävyyslainoja, joilla rahoitetaan valtameriä ja niihin liittyviä ekosysteemejä suojelevia hankkeita. Tämä voi sisältää hankkeita, joilla tuetaan kestävää kalastusta, koralliriuttojen ja muiden herkkien ekosysteemien suojelua tai saastumisen ja happamoitumisen vähentämistä. Kaikki siniset joukkovelkakirjat ovat vihreitä joukkovelkakirjoja, mutta kaikki vihreät eivät ole sinisiä.
Kuinka suuri vihreä joukkovelkakirjamarkkina on?
Climate Bonds Initiativen mukaan vihreiden joukkolainojen emissio oli 269,5 miljardia dollaria vuonna 2020. Yhdysvallat oli suurin toimija 50 miljardilla dollarilla uusia liikkeeseenlaskuja. Sama analyysi havaitsi, että vihreiden joukkolainojen kumulatiivinen liikkeeseenlasku oli saavuttanut yli 1 biljoonan dollarin.
