grønt bånd
Hvad er en grøn obligation?
En grøn obligation er en form for renteinstrumenter, der specifikt er øremærket til at rejse penge til klima- og miljøprojekter. Disse obligationer er typisk asset-linked og understøttet af den udstedende enheds balance, så de har normalt samme kreditvurdering som deres udstederes øvrige gældsforpligtelser.
Grønne obligationer går tilbage til det første årti af det 21. århundrede og omtales nogle gange som klimaobligationer, men de to udtryk er ikke altid synonyme.
Forstå grønne obligationer
Grønne obligationer er betegnede obligationer, der skal fremme bæredygtighed og støtte klimarelaterede eller andre typer af særlige miljøprojekter. Mere specifikt finansierer grønne obligationer projekter rettet mod energieffektivitet, forebyggelse af forurening, bæredygtigt landbrug, fiskeri og skovbrug, beskyttelse af akvatiske og terrestriske økosystemer, ren transport, rent vand og bæredygtig vandforvaltning. De finansierer også dyrkning af miljøvenlige teknologier og afbødning af klimaændringer.
Grønne obligationer kan komme med skattemæssige incitamenter såsom skattefritagelse og skattefradrag, hvilket gør dem til en mere attraktiv investering sammenlignet med en sammenlignelig skattepligtig obligation. Disse skattefordele giver et monetært incitament til at tackle fremtrædende sociale spørgsmål såsom klimaændringer og en bevægelse hen imod vedvarende energikilder. For at kvalificere sig til grøn obligationsstatus bliver de ofte verificeret af en tredjepart, såsom Climate Bond Standard Board, som bekræfter, at obligationen vil finansiere projekter, der inkluderer fordele for miljøet.
Grønne obligationers historie
Så sent som i 2012 beløb udstedelsen af grønne obligationer sig kun til 2,6 mia. Men i 2016 begyndte grønne obligationer at spire. En stor del af handlingen kunne tilskrives kinesiske låntagere, som tegnede sig for 32,9 milliarder dollars af det samlede beløb, eller mere end en tredjedel af alle udstedelser. Men interessen er global, med EU og USA blandt lederne også.
I 2017 steg udstedelsen af grønne obligationer til et rekordhøjt niveau og tegnede sig for 161 milliarder dollars investeringer på verdensplan, ifølge den seneste rapport fra ratingbureauet Moody's. Væksten aftog en smule i 2018 og nåede kun 167 milliarder dollars, men steg det følgende år takket være et stadig mere klimabevidst marked. Grønne udstedelser nåede rekord på 266,5 milliarder dollars i 2019 og næsten 270 milliarder dollars året efter.
2008
Det år, Verdensbanken udstedte den første så-mærkede grønne obligation til institutionelle investorer.
I 2010'erne blev der udviklet grønne obligationsfonde, hvilket udvidede detailinvestorernes mulighed for at deltage i disse initiativer. Allianz SE, Axa SA, State Street Corporation, TIAA-CREF, Blackrock, AXA World Funds og HSBC er blandt de investeringsselskaber og kapitalforvaltningsfirmaer, der har sponsoreret grønne obligationsfonde eller ETF'er.
Eksempel på grønne obligationer i den virkelige verden
Verdensbanken er en stor udsteder af grønne obligationer og har udstedt 14,4 milliarder dollars i grønne obligationer siden 2008. Disse midler er blevet brugt til at støtte 111 projekter rundt om i verden, hovedsagelig inden for vedvarende energi og effektivitet (33 %), ren transport (27 % ), og landbrug og arealanvendelse (15%).
En af bankens første grønne udstedelser finansierede Rampur Hydropower Project, som havde til formål at levere lav-kulstof vandkraft til det nordlige Indiens elnet. Finansieret af udstedelser af grønne obligationer producerer den næsten to megawatt om året, hvilket forhindrer 1,4 millioner tons kulstofemissioner.
##Højdepunkter
En grøn obligation er et renteinstrument designet specifikt til at understøtte specifikke klima- eller miljøprojekter.
Verdensbanken er en stor udsteder af grønne obligationer. Det har udstedt 164 sådanne obligationer siden 2008 til en samlet værdi af 14,4 milliarder dollars.
Udtrykket "grønt bånd" bruges nogle gange i flæng med klimabindinger eller bæredygtige bånd.
I 2020 var den samlede udstedelse af grønne obligationer næsten 270 milliarder dollar værd, ifølge Climate Bond Initiative. Den kumulative udstedelse siden 2015 er over $1 billion.
Grønne obligationer kan komme med skattemæssige incitamenter for at øge deres attraktivitet for investorer.
##Ofte stillede spørgsmål
Hvordan er grønne obligationer forskellige fra klimaobligationer?
"Grønne bindinger" og "klimabindinger" bruges nogle gange i flæng, men nogle myndigheder bruger sidstnævnte udtryk specifikt til projekter, der fokuserer på at reducere kulstofemissioner eller afhjælpe virkningerne af klimaændringer. Climate Bonds Initiative er en organisation, der søger at etablere en standard for certificering af klimabindinger.
Hvordan virker en grøn obligation?
Grønne obligationer fungerer ligesom enhver anden virksomheds- eller statsobligation. Låntagere udsteder disse værdipapirer for at sikre finansiering af projekter, der vil have en positiv miljøpåvirkning, såsom genopretning af økosystemer eller reduktion af forurening. Investorer, der køber disse obligationer, kan forvente at få overskud, når obligationen udløber. Derudover er der ofte skattefordele ved at investere i grønne obligationer.
Hvordan er grønne obligationer forskellige fra blå obligationer?
Blå obligationer er bæredygtighedsobligationer til finansiering af projekter, der beskytter havet og relaterede økosystemer. Dette kan omfatte projekter til støtte for bæredygtigt fiskeri, beskyttelse af koralrev og andre skrøbelige økosystemer eller reduktion af forurening og forsuring. Alle blå obligationer er grønne obligationer, men ikke alle grønne obligationer er blå obligationer.
Hvor stort er det grønne obligationsmarked?
Ifølge Climate Bonds Initiative nåede udstedelsen af grønne obligationer op på 269,5 milliarder dollars i 2020. USA var den største aktør med 50 milliarder dollars i nye udstedelser. Den samme analyse fandt, at den kumulative udstedelse af grønne obligationer var nået op på over 1 billion dollar.
