Grön Bond

Vad är en grön obligation?

En grön obligation är en typ av ränteinstrument som är särskilt öronmärkt för att samla in pengar till klimat- och miljöprojekt. Dessa obligationer är vanligtvis tillgångslänkade och backas upp av den emitterande enhetens balansräkning, så de har vanligtvis samma kreditvärdighet som deras emittenters övriga skuldförbindelser.

Gröna obligationer går tillbaka till det första decenniet av 2000-talet och kallas ibland för klimatobligationer, men de två termerna är inte alltid synonyma.

Förstå gröna obligationer

Gröna obligationer är utpekade obligationer avsedda att främja hållbarhet och stödja klimatrelaterade eller andra typer av speciella miljöprojekt. Mer specifikt finansierar gröna obligationer projekt som syftar till energieffektivitet, förebyggande av föroreningar, hållbart jordbruk, fiske och skogsbruk, skydd av akvatiska och terrestra ekosystem, rena transporter, rent vatten och hållbar vattenförvaltning. De finansierar också odling av miljövänlig teknik och begränsning av klimatförändringar.

Gröna obligationer kan komma med skattelättnader som skattebefrielse och skattelättnader, vilket gör dem till en mer attraktiv investering jämfört med en jämförbar skattepliktig obligation. Dessa skatteförmåner ger ett monetärt incitament att ta itu med framträdande sociala frågor som klimatförändringar och en rörelse mot förnybara energikällor. För att kvalificera sig för gröna obligationsstatus, verifieras de ofta av en tredje part som Climate Bond Standard Board, som intygar att obligationen kommer att finansiera projekt som inkluderar fördelar för miljön.

Gröna obligationers historia

Så sent som 2012 uppgick emissionen av gröna obligationer endast till 2,6 miljarder dollar. Men 2016 började gröna obligationer spira. Mycket av åtgärden var hänförlig till kinesiska låntagare, som stod för 32,9 miljarder dollar av det totala antalet, eller mer än en tredjedel av alla emissioner. Men intresset är globalt, med EU och USA bland ledarna också.

Under 2017 sköt utgivningen av gröna obligationer till rekordhöga nivåer och stod för investeringar till ett värde av 161 miljarder dollar över hela världen, enligt den senaste rapporten från ratinginstitutet Moody's. Tillväxten avtog lite under 2018 och nådde bara 167 miljarder dollar, men återhämtade sig året därpå tack vare en allt mer klimatmedveten marknad. Gröna emissioner nådde rekord på 266,5 miljarder dollar 2019, och nästan 270 miljarder dollar året därpå.

2008

Året som Världsbanken emitterade den första så märkta gröna obligationen för institutionella investerare.

Under 2010-talet utvecklades gröna obligationsfonder, vilket breddade möjligheten för privata investerare att delta i dessa initiativ. Allianz SE, Axa SA, State Street Corporation, TIAA-CREF, Blackrock, AXA World Funds och HSBC är bland de investeringsbolag och kapitalförvaltningsföretag som har sponsrat gröna obligationsfonder eller ETF:er.

Verkliga exempel på gröna obligationer

Världsbanken är en stor emittent av gröna obligationer och har emitterat 14,4 miljarder dollar i gröna obligationer sedan 2008. Dessa medel har använts för att stödja 111 projekt runt om i världen, främst inom förnybar energi och effektivitet (33 %), rena transporter (27 % ), och jordbruk och markanvändning (15 %).

En av bankens första gröna emissioner finansierade Rampur Hydropower Project, som syftade till att tillhandahålla lågkolhaltig vattenkraft till norra Indiens elnät. Den finansieras genom emissioner av gröna obligationer och producerar nästan två megawatt per år, vilket förhindrar 1,4 miljoner ton koldioxidutsläpp.

Höjdpunkter

– En grön obligation är ett ränteinstrument utformat specifikt för att stödja specifika klimatrelaterade eller miljöprojekt.

– Världsbanken är en stor emittent av gröna obligationer. Det har emitterat 164 sådana obligationer sedan 2008, värda sammanlagt 14,4 miljarder dollar.

– Frasen "grön obligation" används ibland omväxlande med klimatbindningar eller hållbara bindningar.

– År 2020 var den totala emissionen av gröna obligationer värd nästan 270 miljarder dollar, enligt Climate Bond Initiative. Den kumulativa emissionen sedan 2015 är över 1 biljon dollar.

• Gröna obligationer kan komma med skattelättnader för att öka deras attraktivitet för investerare.

Vanliga frågor

Hur skiljer sig gröna obligationer från klimatobligationer?

"Gröna bindningar" och "klimatbindningar" används ibland omväxlande, men vissa myndigheter använder den senare termen specifikt för projekt som fokuserar på att minska koldioxidutsläppen eller lindra effekterna av klimatförändringar. The Climate Bonds Initiative är en organisation som strävar efter att upprätta en standard för att certifiera klimatobligationer.

Hur fungerar en grön obligation?

Gröna obligationer fungerar precis som alla andra företags- eller statsobligationer. Låntagare ger ut dessa värdepapper för att säkra finansiering för projekt som kommer att ha en positiv miljöpåverkan, såsom återställande av ekosystem eller minskad förorening. Investerare som köper dessa obligationer kan förvänta sig att göra vinst när obligationen förfaller. Dessutom finns det ofta skatteförmåner för att investera i gröna obligationer.

Hur skiljer sig gröna obligationer från blå obligationer?

Blå obligationer är hållbarhetsobligationer för att finansiera projekt som skyddar havet och relaterade ekosystem. Detta kan inkludera projekt för att stödja hållbart fiske, skydd av korallrev och andra ömtåliga ekosystem, eller minska föroreningar och försurning. Alla blå obligationer är gröna obligationer, men inte alla gröna obligationer är blå obligationer.

Hur stor är marknaden för gröna obligationer?

Enligt Climate Bonds Initiative nådde emissionen av gröna obligationer 269,5 miljarder dollar 2020. USA var den största aktören, med 50 miljarder dollar i nya emissioner. Samma analys fann att den kumulativa emissionen av gröna obligationer hade nått över 1 biljon dollar.