Legame Verde

Cos'è un Green Bond?

Un green bond è un tipo di strumento a reddito fisso specificamente destinato a raccogliere fondi per progetti sul clima e sull'ambiente. Queste obbligazioni sono in genere collegate ad attività e garantite dal bilancio dell'entità emittente, quindi di solito hanno lo stesso rating creditizio delle altre obbligazioni di debito dei loro emittenti.

Risalenti al primo decennio del 21° secolo, i green bond sono talvolta indicati come climate bond, ma i due termini non sono sempre sinonimi.

Capire i Green Bond

I green bond sono obbligazioni designate intese a incoraggiare la sostenibilità e sostenere progetti ambientali speciali legati al clima o di altro tipo. In particolare, i green bond finanziano progetti volti all'efficienza energetica, alla prevenzione dell'inquinamento, all'agricoltura sostenibile, alla pesca e alla silvicoltura, alla protezione degli ecosistemi acquatici e terrestri, ai trasporti puliti, all'acqua pulita e alla gestione sostenibile dell'acqua. Finanziano inoltre la coltivazione di tecnologie rispettose dell'ambiente e la mitigazione dei cambiamenti climatici.

I green bond possono essere dotati di incentivi fiscali come l'esenzione fiscale e crediti d'imposta, rendendoli un investimento più interessante rispetto a un'obbligazione tassabile comparabile. Questi vantaggi fiscali forniscono un incentivo monetario per affrontare importanti questioni sociali come il cambiamento climatico e il movimento verso le fonti di energia rinnovabili. Per qualificarsi per lo status di green bond, sono spesso verificati da una terza parte come il Climate Bond Standard Board, che certifica che il bond finanzierà progetti che includono benefici per l'ambiente.

Storia dei Green Bond

Di recente, nel 2012, l'emissione di green bond ammontava a soli 2,6 miliardi di dollari. Ma nel 2016, i green bond hanno iniziato a germogliare. Gran parte dell'azione è stata attribuibile ai mutuatari cinesi, che hanno rappresentato $ 32,9 miliardi del totale, ovvero più di un terzo di tutte le emissioni. Ma l'interesse è globale, con in testa anche Unione Europea e Stati Uniti.

Moody's,. nel 2017, l'emissione di green bond è salita a un livello record, rappresentando un investimento di 161 miliardi di dollari in tutto il mondo . La crescita è leggermente rallentata nel 2018, toccando solo $ 167 miliardi, ma è rimbalzata l'anno successivo grazie a un mercato sempre più attento al clima. Le emissioni verdi hanno raggiunto il record di $ 266,5 miliardi nel 2019 e quasi $ 270 miliardi l'anno successivo.

2008

L'anno in cui la Banca Mondiale ha emesso il primo green bond per investitori istituzionali.

Gli anni 2010 hanno visto lo sviluppo di fondi obbligazionari verdi, ampliando la capacità degli investitori al dettaglio di partecipare a queste iniziative. Allianz SE, Axa SA, State Street Corporation, TIAA-CREF, Blackrock, AXA World Funds e HSBC sono tra le società di investimento e società di gestione patrimoniale che hanno sponsorizzato fondi comuni di investimento obbligazionari verdi o ETF.

Esempio di Green Bond nel mondo reale

La Banca Mondiale è uno dei principali emittenti di green bond e dal 2008 ha emesso 14,4 miliardi di dollari di green bond. Questi fondi sono stati utilizzati per sostenere 111 progetti in tutto il mondo, principalmente in energia rinnovabile ed efficienza (33%), trasporti puliti (27% ), e l'agricoltura e l'uso del suolo (15%).

Una delle prime emissioni verdi della banca ha finanziato il Rampur Hydropower Project, che mirava a fornire energia idroelettrica a basse emissioni di carbonio alla rete elettrica dell'India settentrionale. Finanziato da emissioni di green bond, produce quasi due megawatt all'anno, prevenendo 1,4 milioni di tonnellate di emissioni di carbonio.

Mette in risalto

• Un green bond è uno strumento a reddito fisso progettato specificamente per supportare specifici progetti legati al clima o all'ambiente.

• La Banca Mondiale è uno dei principali emittenti di obbligazioni verdi. Ha emesso 164 di queste obbligazioni dal 2008, per un valore complessivo di 14,4 miliardi di dollari.

• La frase "bond verde" è talvolta usata in modo intercambiabile con i bond climatici o i bond sostenibili.

• Nel 2020, l'emissione totale di green bond valeva quasi 270 miliardi di dollari, secondo la Climate Bond Initiative. L'emissione cumulativa dal 2015 è di oltre $ 1 trilione.

• Le obbligazioni verdi possono essere dotate di incentivi fiscali per aumentare la loro attrattiva per gli investitori.

FAQ

In che modo i Green Bond sono diversi dai Climate Bond?

I "bond verdi" e i "bond climatici" sono talvolta usati in modo intercambiabile, ma alcune autorità usano quest'ultimo termine specificamente per progetti incentrati sulla riduzione delle emissioni di carbonio o sull'attenuazione degli effetti del cambiamento climatico. La Climate Bonds Initiative è un'organizzazione che cerca di stabilire uno standard per la certificazione dei Climate Bond.

Come funziona un Green Bond?

I green bond funzionano come qualsiasi altra obbligazione aziendale o governativa. I mutuatari emettono questi titoli al fine di garantire il finanziamento di progetti che avranno un impatto ambientale positivo, come il ripristino dell'ecosistema o la riduzione dell'inquinamento. Gli investitori che acquistano queste obbligazioni possono aspettarsi di realizzare un profitto man mano che l'obbligazione matura. Inoltre, ci sono spesso vantaggi fiscali per l'investimento in obbligazioni verdi.

In che modo le obbligazioni verdi sono diverse dalle obbligazioni blu?

I blue bond sono obbligazioni di sostenibilità per finanziare progetti che proteggono l'oceano e i relativi ecosistemi. Ciò può includere progetti a sostegno della pesca sostenibile, la protezione delle barriere coralline e altri ecosistemi fragili o la riduzione dell'inquinamento e dell'acidificazione. Tutti i blue bond sono green bond, ma non tutti i green bond sono blue bond.

Quanto è grande il mercato dei Green Bond?

Secondo la Climate Bonds Initiative, l'emissione di green bond ha raggiunto i 269,5 miliardi di dollari nel 2020. Gli Stati Uniti sono stati il principale attore, con 50 miliardi di dollari di nuove emissioni. La stessa analisi ha rilevato che l'emissione cumulativa di obbligazioni verdi aveva raggiunto oltre $ 1 trilione.