Nýting

Hvað er fjárhagsleg skiptimynt?

Í viðskiptum er fjárhagsleg skiptimynt notkun lánsfjár - venjulega í formi fyrirtækjaskuldabréfa eða lána - til að fjármagna rekstur til að afla tekna.

Til að vaxa í verðmæti þurfa fyrirtæki að ráða, stækka, stunda rannsóknir, þróa nýjar vörur og þjónustu, kaupa búnað og leigja vöruhús og skrifstofur. Ef fyrirtæki hefur ekki nóg handbært fé á hendi til að fjármagna þessa starfsemi verður það annað hvort að gefa út viðbótar eigið fé (hlutabréf) eða taka lán.

Fyrirtæki „nýta“ lánsfé með því að nota það til að afla tekna og auka verðmæti fyrirtækisins. Því meira fé sem fyrirtæki tekur að láni, því meira „skuldsettara“ verður það. Helst ættu tekjur sem myndast af notkun lánsfjár að vera meiri en kostnaður við að taka það (þ.e. vaxtagreiðslur). Því meira sem skuldatekjur fyrirtækis eru umfram lántökukostnað þess, því skilvirkari er það að nota skuldsetningu.

Hvers vegna nota fyrirtæki skiptimynt?

Þegar fyrirtæki gefur út almennar hlutabréf til að afla peninga gefur það hluthöfum eftir hluta af eignarhaldi sínu. Þegar fyrirtæki gefur út fyrirtækjaskuldabréf eða tekur lán getur það hins vegar fjárfest í nýjum verkefnum án þess að afsala sér eignarhaldi. Þegar skuldafjármögnuð fjárfesting fyrirtækis skilar sér með því að auka tekjur, eykst arðsemi eigin fjár (ROE) fyrirtækisins vegna þess að það gaf ekki út viðbótar eigið fé til að auka tekjur.

Hvernig nota fyrirtæki skiptimynt?

Þegar fyrirtæki selja fyrirtækjaskuldabréf eða taka lán gera þau það til að fjármagna ákveðin tekjuöflunarverkefni. Eins og getið er hér að ofan er algeng notkun á lánsfjármögnun meðal annars ráðningar, kaup á eignum eins og plöntum eða búnaði, rannsóknar- og þróunarviðleitni og jafnvel markaðssetning. Að auki er hægt að nota lánsfjármögnun til að eignast önnur fyrirtæki þar sem eignir geta verið felldar inn í tekjuöflunarstefnu fyrirtækisins.

Dæmi um fjárhagslega skuldsetningu

Drykkjarvörufyrirtæki með aðsetur á austurströndinni þar sem drykkir voru seldir í verslunum og veitingastöðum víðs vegar um landið gæti notað skuldsetningu í formi fyrirtækjaláns til að fjármagna kaup á nýrri drykkjarvöruframleiðslu og niðursuðuverksmiðju á vesturströndinni til að draga úr kostnaði. af flutningabirgðum sínum um landið.

Með því að nota lán í stað þess að gefa út nýtt hlutafé myndi félagið ekki afsala hluthöfum frekari eignarhald. Helst myndu þeir peningar sem sparast í flutningum vega þyngra en kostnaður við að taka lán til að kaupa nýju verksmiðjuna til lengri tíma litið, sem leiðir til aukinna tekna fyrir fyrirtækið og hærri arðsemi eigin fjár.

Hvernig er fjárhagsleg skuldsetning mæld?

Flestir fjárfestar og sérfræðingar meta skuldsetningu með því að nota skuldsetningarhlutföll,. sem tjá að hve miklu leyti rekstur eða eignir fyrirtækis eru fjármögnuð með skuldum. Nokkur skuldsetningarhlutföll eru til, en vinsælast er hlutfall skulda á móti eigin fé.

Vinsæl skuldsetningarhlutföll notuð af fjárfestum

• Skuldahlutfall (D/E) hlutfall: Skuldahlutfall (reiknað með því að deila heildarskuldum fyrirtækis með eigin fé) er frábær leið til að bera saman hversu mikið fyrirtæki er á og gerir er fjármagnað með lánuðum peningum á móti vona að mikið sé fjármagnað með fjárfestadollum.

• Skuldahlutfall af heildareignum: Hlutfall skulda af heildareignum (reiknað með því að deila heildarskuldum fyrirtækis með verðmæti allra eigna þess) gerir fjárfestum kleift að skilja hversu hátt hlutfall af eignum fyrirtækis (td. , verksmiðjur, eignir, tæki og óefnislegar eignir eins og viðskiptavild og hugverk) voru fjármögnuð með lánsfé.

• Skuldahlutfall: Skuldahlutfall (reiknað með því að deila heildarskuldum fyrirtækis með heildarfjármagni) veitir innsýn í fjármagnsskipan fyrirtækis með því að setja skuldir fyrirtækis sem hlutfall af heildarfjárhæð þess. hlutafé (þ.e. skuldir plús eigið fé).

Hversu mikil nýting er holl fyrir fyrirtæki?

Almennt séð gæti hlutfall skulda af eigin fé um 1 og hlutfall skulda af heildareignum um 0,5 talist „eðlilegt. Sem sagt, hversu mikil skuldsetning er talin heilbrigð er mjög mismunandi milli atvinnugreina og sumar atvinnugreinar (td bankastarfsemi) nota skuldsetningu mun meira en aðrar. Af þessum sökum væri ekki mjög þýðingarmikið að bera saman skuldsetningarhlutföll bílafyrirtækis við internetfyrirtæki.

Innan atvinnugreinar, þó, ef fyrirtæki er mun skuldsettara en jafnaldrar þess, er það líklega áhættusamari fjárfesting, þar sem möguleiki þess á vanskilum er meiri. Fyrirtæki sem er verulega minna skuldsett en jafnaldrar þess gæti aftur á móti talist öruggari fjárfesting innan sinnar atvinnugreinar.

Þegar skuldsetning er metin er aldur fyrirtækja einnig mikilvægur þáttur. Það er eðlilegt að sprotafyrirtæki og yngri fyrirtæki í vaxtarstigum fjármagni reglulega margar eignir sínar og rekstur með skuldum, þannig að há skuldsetningarhlutföll ættu ekki endilega að fæla fjárfesta frá þegar kemur að nýrri vaxtarfyrirtækjum með minni vexti.

Hápunktar

• Skipting vísar til notkunar á skuldum (lánum fjármunum) til að magna upp ávöxtun fjárfestingar eða verkefnis.

• Fjárfestar nota skiptimynt til að margfalda kaupmátt sinn á markaði.

• Fyrirtæki nota skuldsetningu til að fjármagna eignir sínar — í stað þess að gefa út hlutabréf til að afla fjármagns geta fyrirtæki notað skuldir til að fjárfesta í atvinnurekstri til að reyna að auka verðmæti hluthafa.