Úthlutun fasteignaveðlána

Hvað eru úthlutun húsnæðislána?

Úthlutun fasteignaveðlána er áfangi í uppgjöri á veðtryggðum verðbréfum (MBS) sem eiga viðskipti á eftirmarkaði. Við framsal veitir seljandi kaupanda nákvæmar upplýsingar um lánin sem mynda undirliggjandi safn MBS.

Skilningur á úthlutun húsnæðislána

Veðtryggð verðbréf (MBS) eru fjármálaverðbréf sem eru búin til með því að sameina mörg veðlán í endurpakkað verðbréf og selja þau til fjárfesta. Kaupandi MBS fær tekjustreymi af vaxtagreiðslum húseigenda af þeim húsnæðislánum.

Þegar verslað er með MBS á eftirmarkaði eru undirliggjandi veð sem mynda tiltekið MBS óþekkt. Úthlutun húsnæðislána er ferlið þar sem seljandi veðtryggðs verðbréfs (MBS) greinir frá veðunum sem mynda MBS sem á að tilkynna (TBA) fyrir ákveðna dagsetningu og tíma.

Úthlutunarferli húsnæðislána

Þegar kaupandi og seljandi koma sér saman um TBA viðskipti, samþykkja þeir í grundvallaratriðum skilmála samningsins. Aðilar koma sér saman um útgefanda, gjalddaga,. afsláttarmiða,. verð og nafnverð þeirra verðbréfa sem verslað er með. Fyrir utan þessi viðmið eru undirliggjandi lán talin skiptanleg. Það þýðir líka að kaupandi og seljandi eru ekki meðvitaðir um gæði undirliggjandi veðlána í MBS.

Þessi skiptanleiki auðveldar viðskipti og lausafjárstöðu á eftirmarkaði. Kaupandi og seljandi eru einnig sammála um dagsetningu uppgjörs vegna viðskipta. Tveimur dögum fyrir uppgjörsdag, fyrir kl. Úthlutun tiltekinna veðbréfa á verslað verðbréf á sér stað á þessu tímabili fyrir afhendingu, sem er þekkt sem veðúthlutun.

Um það bil 90% af Freddie Mac, Fannie Mae og Ginnie Mae veðtryggð verðbréf eiga viðskipti á TBA-markaðnum. Þetta gerir hann að mikilvægasta eftirmarkaði fyrir fasteignaveðbréf. Það er í öðru sæti á eftir bandaríska ríkissjóðsmarkaðinum í viðskiptamagni með fasta tekjum og er háð reglum frá Samtökum öryggisiðnaðar/fjármálamarkaðar (SIFMA).

Leiðbeiningar um úthlutun húsnæðislána og viðskipti utan TBA

Verðmæti viðskipta með TBA er ekki þekkt á þeim tíma sem þau eru framkvæmd og þess í stað eru þau metin og því er endanleg úthlutun húsnæðislána háð fráviki milli raunverulegrar fjárhæðar og áætlaðrar fjárhæðar. Það er frávikstakmörkun sem Samtök verðbréfaiðnaðar og fjármálamarkaða (SIFMA) setja. Þessi takmörkun er leið til að tryggja skiptanleika undirliggjandi veðlána og er sett á 0,01% af verði viðskiptanna.

Þau veð sem afhent verða á uppgjörsdegi verða að fullnægja umsömdum viðskiptum innan marka þeirrar kröfu. Í fortíðinni voru frávikstakmarkanir vægari og leyfðu kaupmönnum gerðardómstækifæri við úthlutun húsnæðislána á tilkynningardegi. Þar sem SIFMA hefur hert fráviksheimildir er þetta sjaldgæfara. Háþróaður hugbúnaður hefur gert kaupmönnum kleift að uppfylla strangari viðmiðunarreglur um frávik.

Kaupmenn sem vilja forðast úthlutunarferlið hafa möguleika á að setja viðskipti sem ekki eru TBA á tilteknum laugamarkaði. Í þessum viðskiptum eru kaupandi og seljandi sammála um að eiga viðskipti með sérstakar veðsamstæður og ekki er þörf á úthlutun síðar. Lánin sem seld eru á þessum markaði eru yfirleitt af flokkum sem uppfylla ekki skilgreiningu SÍFMA á stöðluðum lánum. Þar á meðal geta verið vaxtalán,. 40 ára húsnæðislán eða húsnæðislán með breytilegum vöxtum.

Dæmi um úthlutun húsnæðislána

Mary ákveður að selja Peter veðtryggt verðbréf (MBS) og Peter ákveður að kaupa það. Báðir eru þeir sammála um að salan fari fram á þriðjudaginn. Þegar salan er framkvæmd, vita hvorki Mary né Peter hvaða tegundir veðlána mynda MBS. Staðlað uppgjör er T+3, sem þýðir að viðskiptin verða gerð upp á föstudaginn. Samkvæmt tveggja daga reglunni nær Mary til Péturs á miðvikudaginn fyrir klukkan 15:00 og tilkynnir honum um úthlutun húsnæðislána sem hann mun fá þegar viðskiptin ganga í gegn á föstudaginn.

Hápunktar

Frávik áætluðu verðmæti undirliggjandi lána og endanlegrar úthlutunar undirliggjandi lána hefur takmörkunargildi sem er ákveðið 0,01% af verði viðskipta.
Úthlutunarferlið íbúðalána á sér stað á eftirmarkaði fyrir viðskipti með veðtryggð verðbréf (MBS).
Seljandi þarf að tilkynna kaupanda um allar undirliggjandi veðupplýsingar tveimur dögum fyrir uppgjör viðskipta fyrir kl.
Þetta skref er þegar seljandi MBS tilkynnir kaupanda með öllum upplýsingum um undirliggjandi veð sem mynda MBS.
Með úthlutun fasteignaveðlána er átt við skref í veðtryggðu verðbréfi (MBS) sem á að tilkynna.
Á þeim tíma sem viðskiptin eru framkvæmd, er hvorki kaupandi né seljandi meðvitaður um undirliggjandi veð í MBS; þetta er til að tryggja viðskipti og lausafjárstöðu.