Hrein lánuð varasjóður
Hvað eru nettólánsforði?
Nettólánsforði var ein hlið tölfræðinnar sem var (til ársins 2013) gefin út í vikulegum gögnum Seðlabankans sem sýndu muninn á umframforðabanka sem var á reikningi hjá Fed og lausafjárforða sem bankarnir höfðu fengið að láni frá Fed. Þegar þessi munur (umframforði—lántökur) var neikvæð tala þýddi það að í heild sinni var bankakerfið á hreinum lántökum frá seðlabankanum meira en það var að lána til seðlabankans (með því að viðhalda umfram varasjóðsinnstæðum).
Skilningur á nettólánum varasjóði
Áður fyrr var innlánsbönkum gert að halda ákveðnu magni af varasjóði við höndina á hverjum tíma, í reiðufé eða innlánum í svæðisútibúi Federal Reserve. Sérhver upphæð umfram þetta lágmark var í raun skammtímalán til Fed í sama skilningi og bankainnstæður sem neytendur og fyrirtæki eiga á bankareikningum sínum eru skammtímalán til bankans.
Á hinn bóginn, ef bankar ættu ekki nægjanlegan lausafjárforða til að mæta lágmarksþörf (eða annarri lausafjárþörf), gætu þeir tekið lán beint frá seðlabankanum,. í hlutverki sínu sem lánveitandi til síðasta úrræði, í gegnum afsláttinn . glugga.
Mismunurinn á þessum tveimur upphæðum (fjárhæð umframforða sem bankar eiga og heildarlántökur frá útlánaáætlunum Fed) myndi gefa til kynna í vissum skilningi hvort bankar væru með hrein lán til eða lántöku frá Federal Reserve System. Þegar heildarlántaka frá Fed fór yfir heildarumframforða í öllum bönkum, væri þessi tala nettó neikvæð og var vísað til sem „nettó lánsforða“ vegna þess að á nettóbankarnir voru að taka meira lán frá Fed. Í öfugri stöðu, þegar bankar áttu meira umframforða samtals en það magn sem bankar tóku að láni frá Fed, væri talan jákvæð og var vísað til sem „nettó frjáls forði“.
Á tímum fjármálaálags myndu bankar verða fyrir þrýstingi á forða sinn vegna lausafjárþarfa og innlausnarkrafna og fleiri bankar þyrftu að grípa til baklánatöku úr afsláttarglugga seðlabankans til að forðast vanskil á markaðsskuldbindingum sínum. Þetta myndi leiða til hreinnar forða að láni þar sem afsláttarlán jukust og umframforði banka minnkaði. Hrein lánsforði gæti þannig bent til þröngs lánaumhverfis miðað við eftirspurn eftir lánum og hækkandi vöxtum.
Fjármálakreppa og endalok nettólánsforða
Í fjármálakreppunni 2008 og í kjölfarið mikla samdrætti í kjölfarið, setti seðlabankinn upp fjölmargar neyðarráðstafanir og lánaði gífurlegar fjárhæðir til banka og annarra fjármálastofnana í viðleitni til að koma á stöðugleika í fjármálageiranum. Lántökur banka frá Fed jukust langt umfram gjaldeyrisforða á árinu 2008 og skapaði met í nettólánum sem náði -136 milljörðum Bandaríkjadala í október 2008 .
Haustið 2008 byrjaði seðlabankinn í fyrsta skipti að greiða bönkum vexti af umframforða þeirra sem þeir geymdu hjá seðlabankanum. Þetta gaf bönkum hvata til að halda (og fá vaxtagreiðslur fyrir) meira umframforða, sérstaklega í ljósi þess hversu miklar fjárhæðir eru. áhættu og óvissu í lánveitingum til markaðarins. Á sama tíma, vegna hinnar gífurlegu innspýtingar á forða sem Fed var að taka þátt í með ýmsum nýjum lánafyrirgreiðslum sínum og magnbundinni slökun, voru bankar yfirfullir af nýjum forða.
Þess vegna sprakk umframforði haustið 2008 og fór hratt yfir heildarafsláttarlántökur um hundruð milljarða, og síðan billjónir dollara, sem leiddi til áður óþekkts magns af hreinum gjaldeyrisforða. Á næstu árum skapaði þetta umhverfi þar sem mikið umframforða var viðmið og fór venjulega langt fram úr útlánum seðlabankans með afsláttarglugga. Mæling á hreinum lántökum eða hreinum frjálsum forða varð ónothæfari sem vísbending um streitu í fjármálakerfinu, miðað við nýtt umhverfi peningastefnunnar og söfnun þessarar tölfræði lauk árið 2013.
Hápunktar
Á núverandi tímum peningastefnu seðlabankans hefur þessi tölfræðiröð orðið minna þýðingarmikil sem vísbending um fjármálaálag og er ekki lengur birt.
Í fjármálakreppunni 2008 jókst nettólánsforði upp úr öllu valdi og varð síðan frátekinn þegar peningamálastefna Fed breyttist.
Nettólánsforði var hluti af gagnaröð sem áður var gefin út af Seðlabanka Íslands sem gefur til kynna hversu mikið álag er í bankakerfinu.
