净借入储备

什么是净借入储备？

Net Borrowed Reserves 是美联储每周公布的一项统计数据（截至 2013 年）的一方面，该数据显示银行在美联储账户上持有的超额准备金与银行从美联储借入的流动准备金之间的差异。当这种差异（超额准备金——借款）为负数时，这意味着整个银行系统从美联储的净借款多于向美联储的贷款（通过维持超额准备金存款）。

了解净借入储备

过去，存款银行必须随时在其美联储地区分支机构以现金或存款形式保留一定数量的准备金。任何超过这个最低限度的金额实际上都是对美联储的短期贷款，就像消费者和企业在其银行账户中持有的银行存款是对银行的短期贷款一样。

另一方面，如果银行没有足够的流动性准备金来满足最低限度（或其他流动性需求），它们可以通过折扣直接从作为最后贷款人的美联储借入窗户。

这两个数额之间的差异（银行持有的超额准备金数额和美联储贷款计划的总借款）将在某种意义上表明银行是在向美联储系统提供净贷款还是从美联储系统借款。当从美联储的总借款超过所有银行的总超额准备金时，这个数字将是净负数，被称为“净借入准备金”，因为银行从美联储那里借入的资金更多。在相反的情况下，当银行持有的超额准备金总额超过银行从美联储借款的金额时，这个数字将是正数，被称为“净自由准备金”。

在金融压力时期，由于流动性需求和赎回需求，银行的准备金将面临压力，更多的银行将需要借助美联储贴现窗口的借贷支持，以避免其市场义务违约。由于贴现借款增加而银行超额准备金下降，这将导致净借入准备金。因此，净借入准备金可能表明相对于贷款需求和利率上升的信贷环境收紧。

金融危机和净借入准备金的终结

在 2008 年金融危机和随后的大衰退期间，美联储推出了许多紧急措施，并向银行和其他金融机构提供巨额贷款，以稳定金融业。 2008 年，来自美联储的银行借款飙升至远高于超额准备金，创造了创纪录的净借入准备金水平，到 2008 年 10 月达到 - 1360 亿美元。

2008 年秋季，美联储首次开始向银行支付其在美联储持有的超额准备金的利息。这激励银行持有（并收取利息）更多的超额准备金，特别是考虑到极端水平向市场放贷的风险和不确定性。与此同时，由于美联储通过其各种新的信贷便利和量化宽松政策注入了大量准备金，银行充斥着新的准备金。

结果，超额准备金在 2008 年秋季爆炸式增长，迅速超过总贴现借款数千亿美元，然后达到数万亿美元，导致空前的净自由准备金水平。在随后的几年里，这创造了一种环境，即充足的超额准备金成为常态，并且通常远远超过美联储的贴现窗口贷款。考虑到新的货币政策环境，衡量净借入或净自由准备金作为金融体系压力的指标变得不那么有用了，并且该统计数据的收集于 2013 年结束。

＃＃强调

在当前美联储货币政策时代，这一统计系列作为金融压力指标的意义已变得不那么重要，因此不再公布。
在 2008 年金融危机期间，净借入准备金飙升，然后随着美联储货币政策的变化而保留。
净借入准备金是美联储先前发布的数据系列的一部分，表明银行系统的压力程度。